El gobernador del Banco de Francia fuerza a negociar a BNP, Paribas y SG

El gobernador del Banco de Francia, Jean-Claude Trichet, sent¨® ayer a la misma mesa a los presidentes de los tres grandes bancos BNP, Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale (SG) y Paribas, con el prop¨®sito de forzarles a un acuerdo que ponga fin a la escalada de OPA, ofertas y contraofertas. A juzgar por las declaraciones previas, la tarea de establecer un compromiso se presenta sumamente dif¨ªcil a estas alturas de la guerra desatada por la doble OPA de la BNP (Banca Nacional de Francia). Aunque los presidentes de los tres bancos en litigio -Andr¨¦ Levy-Lang (Paribas), Daniel Bouton (SG) y Michel P¨¦bereau (BNP)- han mantenido con anterioridad encuentros discretos, llevados a cabo bajo la tutela informal de las autoridades bancarias, la cita de ayer tiene el car¨¢cter de emplazamiento oficial y cuenta con el respaldo del propio Gobierno. En su calidad de presidente del Comit¨¦ de los Organismos de Cr¨¦dito y de las Empresas de Inversi¨®n (CECEI), Jean-Claude Trichet dispone de la facultad de paralizar temporalmente las ofertas y, sobre todo, puede ejercer una influencia sobre los inversores. Su decisi¨®n, el lunes, de aplazar la autorizaci¨®n de la oferta de la SG y de citar a los tres presidentes trajo consigo la brusca ca¨ªda del precio de los t¨ªtulos, que ayer recuperaron parte de lo perdido en las jornadas precedentes.

La intervenci¨®n de las autoridades bancarias, que temen que la puja termine poniendo en peligro la estabilidad misma del sistema bancario franc¨¦s -la ¨²ltima oferta de la SG le exige un desembolso de 10.000 millones de francos-, beneficia potencialmente al proyecto de fusi¨®n a tres planteado por la BNP. Los consejos de administraci¨®n de SG-Paribas analizar¨¢n hoy mismo el resultado de la reuni¨®n que respond¨ªa a un prop¨®sito m¨¢s bien exploratorio, como antesala de una negociaci¨®n formal a tres bandas.

Hasta ahora, los consejos de la SG y Paribas, comprometidos en un proyecto de fusi¨®n derivada de la OPA amistosa lanzada por el primero, han rechazado todas y cada una de las propuestas procedentes de la BNP, en un clima de enfrentamiento dial¨¦ctico muy agresivo. Ese tono persisti¨® a lo largo de la ma?ana, durante las horas previas al encuentro.

Frente a las descalificaciones vertidas contra la doble OPA de la BNP, los portavoces de este ¨²ltimo banco hicieron gala de una actitud "dialogante", en l¨ªnea con el "esp¨ªritu" negociador que ha reclamado Jean-Claude Trichet. Advirtieron, eso s¨ª, de que si las negociaciones fracasan, la BNP volver¨¢ a dar la batalla en los mercados burs¨¢tiles, declaraci¨®n que se interpreta como el anuncio de que est¨¢n dispuestos a mejorar la oferta de la SG.

La subida ayer de los t¨ªtulos responde, seg¨²n los analistas, a la inercia propia de una ca¨ªda brusca y a la consideraci¨®n de que la capacidad de presi¨®n de los poderes p¨²blicos es, de todas formas, limitada.