Confianza relativa

La Bolsa de Nueva York se mostraba muy confiada sobre la decisi¨®n de la Reserva Federal respecto de los tipos de inter¨¦s. El consenso est¨¢ en un cuarto de punto, cifra ya descontada por el mercado y que va a dejar las cotizaciones con un nivel de riesgo muy alto. [Wall Street roz¨® la euforia y cerr¨® la sesi¨®n con un avance de 160,20 puntos (1,50%). El ¨ªndice Dow Jones qued¨® en 10.815,30]. Los mercados europeos actuaron en consecuencia y, con resultados muy dispares, se sumaron a la posibilidad de que los cambios en la rentabilidad de los activos denominados en d¨®lares no cambien demasiado y, de paso, no afecten al euro.

Esas expectativas se han trasladado de lleno a los mercados de deuda, en los que la rentabilidad del bono espa?ol a 10a?os ha bajado hasta el 4,75%. La consiguiente subida de los precios ha favorecido el estancamiento de las cotizaciones en la Bolsa, que terminaba esta sesi¨®n con una ganancia del 0,13% en el ¨ªndice general de Madrid.

La ¨²nica fisura en ese panorama la ofrec¨ªa el euro, con un cambio oficial de 1,0364 d¨®lares y un precio de mercado de 1,0330 a la ca¨ªda de la tarde. La moneda europea no parece capaz de obtener beneficio alguno de la posibilidad de que el d¨®lar se muestre estable durante algunas semanas.

La contrataci¨®n en el mercado continuo espa?ol fue de 127.245 millones de pesetas (764,75 millones de euros), con la concentraci¨®n acostumbrada en los grandes valores del mercado, una situaci¨®n que encaja bien con la respuesta que ofrecen algunos inversores particulares cuando se les pregunta qu¨¦ hacen con el dinero en estos momentos de incertidumbre. La mayor¨ªa se?ala al bolsillo.