La aseguradora Generali lanza una OPA hostil sobre su rival INA por dos billones

Los proyectos del San Paolo-Imi de absorber el antiguo ente estatal de seguros italiano Istituto Nazionale de Assicurazioni (INA), convirtiendo su divisi¨®n aseguradora en un poderoso rival del coloso Assicurazione Generali, se estrellaron ayer contra la potencia y la firmeza de esta ¨²ltima entidad. Generali, l¨ªder del sector en Italia, destap¨® sus cartas a primera hora de la tarde al lanzar una OPA de 12.300 millones de euros (2,04 billones de pesetas) sobre el cien por cien de las acciones del INA.

La oferta p¨²blica de Generali consiste en 1.660 euros y 140 de sus acciones (que ser¨¢n de nueva emisi¨®n) por cada 2.000 t¨ªtulos del INA. Ello representa una prima de m¨¢s del 16% sobre el valor de mercado del INA. La operaci¨®n, que se considerar¨¢ exitosa si se obtiene m¨¢s del 34% de las acciones del INA, se pondr¨¢ en marcha en enero. Para financiar la nueva emisi¨®n de acciones, Generali se valdr¨¢ de Mediobanca, el banco de negocios milan¨¦s que es, con un 12%, el primer accionista de la compa?¨ªa.Sergio Siglienti, presidente del INA, reaccion¨® en contra de la oferta. "Es una operaci¨®n hostil, ya que no est¨¢bamos en discusiones con Generali", dijo ayer, poniendo de relieve su preocupaci¨®n por una operaci¨®n que era un secreto a voces desde hace d¨ªas.

Generali tiene actualmente 12 millones de clientes y 54.500 empleados distribuidos en 134 compa?¨ªas aseguradoras. El pasado a?o tuvo un beneficio de 148.582 millones de pesetas (893 millones de euros). El INA cuenta con 207 sucursales y el pasado a?o gan¨® 65.760 millones de pesetas (395,22 millones de euros).

Los rumores estaban en la calle pr¨¢cticamente desde el jueves pasado, cuando el San Paolo-Imi anunci¨® su intenci¨®n de fusionarse con el Instituto romano, privatizado en 1994, y construir un potente sector de seguros sum¨¢ndolo a sus dos compa?¨ªas aseguradoras: Fideuram Vita y San Paolo Vita. As¨ª las cosas, s¨®lo quedaba una salida amistosa: un pacto entre el banco turin¨¦s y Generali para dividirse el negocio. Sin embargo, el proyecto no fragu¨®. Fuentes pr¨®ximas al San Paolo han indicado como causa del fracaso de este intento la negativa del banco a aceptar las condiciones de Generali. Este grupo planteaba una absorci¨®n del INA y reclamaba al San Paolo una separaci¨®n de las actividades bancarias y de seguros.

Tras el anuncio de la OPA, las acciones del INA, que hab¨ªan sido suspendidas a ¨²ltima hora de la ma?ana, retornaron a la Bolsa de Mil¨¢n y experimentaron una subida del 7,45%. Generali controla en Espa?a Seguros Vitalicio, La Estrella y Covadonga. Adem¨¢s, posee el 2% del BSCH. La OPA sobre INA s¨®lo puede entenderse en t¨¦rminos de un nuevo triunfo del sector financiero controlado por Mediobanca sobre la familia Agnelli, presente en el San Paolo-Imi. El BSCH est¨¢ en el capital del San Paolo.

Por otro lado, el BBV reconoci¨® ayer que mantiene conversaciones con diversas entidades financieras europeas dentro de su estrategia internacional, y entre ellas se encuentra la entidad italiana Unicr¨¦dito. El banco italiano reconoci¨® los contactos.