El nuevo r¨¦cord del d¨¦ficit comercial de EEUU provoca la ca¨ªda generalizada de las bolsas

El d¨¦ficit comercial de Estados Unidos volvi¨® a agigantarse en julio, alcanzando 25.200 millones de d¨®lares (23.940 millones de euros), unos 1.500 m¨¢s de lo esperado. Es el sexto mes de los siete primeros del a?o en que esa cifra bate marcas. La voracidad de la demanda, que provoc¨® una nueva masiva importaci¨®n, hace temer un recalentamiento econ¨®mico y un debilitamiento del d¨®lar. Ello llev¨® a la Bolsa de Nueva York a registrar una fuerte ca¨ªda, del 2,08% (225,50 puntos). Las plazas europeas tambi¨¦n tuvieron considerables recortes y Madrid volvi¨® a situarse en p¨¦rdidas anuales.

La fuerte ca¨ªda del ¨ªndice Dow Jones reflej¨® la inquietud provicada por el nuevo r¨¦cord del d¨¦ficit comercial. Lo curioso del caso de julio es que ese mes tambi¨¦n crecieron las exportaciones, en un signo positivo de mejora de la situaci¨®n econ¨®mica global en el planeta. Pero la sed en EE UU por todo tipo de productos extranjeros anul¨® ese incremento de las exportaciones y ahond¨® la brecha comercial.La cifra difundida ayer supone la superaci¨®n del r¨¦cord establecido en junio, cuando el d¨¦ficit comercial se situ¨® en 24.600 millones de d¨®lares. S¨®lo en abril no hubo m¨¢ximo. La Reserva Federal podr¨ªa tener ahora un nuevo argumento para subir sus tipos de inter¨¦s por tercera vez consecutiva en su reuni¨®n del pr¨®ximo 5 de octubre.

Aunque el dato de inflaci¨®n de agosto -una subida del IPC del 0,3% y del 0,1% si se descuenta la energ¨ªa y los alimentos- fue muy positivo, el constante crecimiento del d¨¦ficit comercial inquieta a la Reserva Federal. "Estados Unidos est¨¢ produciendo al m¨¢ximo de sus posibilidades y, mes tras mes, es incapaz de satisfacer la demanda de sus ciudadanos", dijo ayer Christopher Low, economista del First Capital Markets. "La Reserva Federal debe estar sintiendo la tentaci¨®n de frenar esa demanda encareciendo el precio del dinero", a?adi¨® Low.

El extraordinario gasto en consumo est¨¢ sustentado en el nivel de desempleo m¨¢s bajo en tres d¨¦cadas, un incremento de los ingresos de las familias, unos tipos de inter¨¦s bajos y las ganancias m¨¢s extraordinarias de todos los tiempos en Wall Street.

Consumismo

Pero el excesivo consumismo no puede mantenerse de modo indefinido y podr¨ªa minar la prosperidad norteamericana. La fortaleza internacional del d¨®lar, que ayer se depreci¨® frente al yen, es tambi¨¦n una de las v¨ªctimas potenciales de la gigantesca brecha comercial estadounidense.

Estados Unidos volvi¨® a ahondar en julio su foso comercial con sus principales socios asi¨¢ticos. El d¨¦ficit con Jap¨®n alcanz¨® un nuevo r¨¦cord de 6.800 millones de d¨®lares, y con China se situ¨® en 6.300 millones de d¨®lares. La principal potencia econ¨®mica del planeta tambi¨¦n ahond¨® su desequilibrio comercial con Canad¨¢ y la Uni¨®n Europea.

En el caso europeo, las exportaciones a esa ¨¢rea decrecieron en julio y se incrementaron las importaciones. La brecha de EEUU con Europa occidental se ampli¨® desde los 4.940 millones de d¨®lares de julio a 6.820 millones de d¨®lares (el 38,2%).

William Daley, secretario de Comercio, exhort¨® ayer a los socios de EE UU a abrirse m¨¢s a los bienes y servicios de EE UU, para "aportar un mayor equilibrio al mercado global". Daley advirti¨® de que la persistencia del d¨¦ficit comercial estadounidense puede reforzar a los sectores proteccionistas de la superpotencia y provocar una reacci¨®n del Congreso contra los intereses comerciales europeos en particular. Las importaciones de EE UU subieron el 1% en julio, hasta un m¨¢ximo hist¨®rico de 104.200 millones de d¨®lares. Los productos petroleros, los autom¨®viles, los aviones y los bienes de consumo dom¨¦stico estuvieron a la cabeza de ese fen¨®meno. Pero tambi¨¦n se incrementaron en un 0,5% las exportaciones, hasta los 79.040 millones de d¨®lares, en especial las de equipos m¨¦dicos, bienes de consumo, semiconductores y computadoras.

A lo largo de los siete primeros meses de este a?o, el d¨¦ficit estadounidenses sum¨® un total de 143.900 millones de d¨®lares. En el mismo periodo del a?o anterior fue de 90.000 millones. Daley dijo que esa tendencia puede continuar en lo que queda de a?o. Al ritmo actual, el d¨¦ficit de este a?o superar¨¢ en mucho al del pasado, que fue de 164.300 millones de d¨®lares.

Reacci¨®n negativa

En la negativa reacci¨®n de Wall Street, que registr¨® una de las mayores ca¨ªdas del a?o ( 2,08%, 225,50 puntos) influyeron adem¨¢s otros factores, como el anuncio de Apple Computer de que sus beneficios pueden bajar entre el 20% y el 30% en el actual trimestre, que finaliza el 30 de septiembre. Los analistas hab¨ªan estimado unas ganancias de 76 centavos de d¨®lar por acci¨®n y la compa?¨ªa espera que sean de 42 o 48 centavos. Las acciones de Apple Computer bajaron m¨¢s del 10% en algunos momentos de la sesi¨®n, hasta 71 d¨®lares.

La apertura a labaja de Nueva York afect¨® con fuerza a los mercados de valores europeos, que sufrieron ca¨ªdas que superaban el 1%, con la excepci¨®n de la Bolsa de Madrid. Londres ca¨ªa el 1,64%; Par¨ªs, el 1,44%, y Francfort, un 1,29%. La Bolsa de Madrid, que perdi¨® el 0,93%, ha vuelto a entrar en p¨¦rdidas en lo que va de a?o. Ayer, con 866,35, se situ¨® por debajo del ¨ªndice de final de 1998 (867,80), lo que supone un descenso del 0,17%.

El temor de los inversores europeos a una nueva tanda de desajustes en los mercados de divisas y en las bolsas est¨¢ justificado por las primeras reacciones del yen frente a las grandes divisas, el d¨®lar y el euro, que recuerda las tensiones de la crisis vivida el a?o pasado.

Las reacciones de los mercados de valores se centran en las evoluciones de Wall Street, que en los ¨²ltimos meses ha sufrido numerosas cr¨ªticas debido a la inusual altura de las cotizaciones. Los inversores se muestran muy inseguros ante los constantes ataques que ha recibido la Bolsa y responden con ventas ante cualquier dato econ¨®mico que les suene a desequilibrio, y ¨¦ste del d¨¦ficit comercial es un buen ejemplo.