El PSOE pide al Gobierno que explique la rebaja del precio para privatizar Iberia

El PSOE no ve claro el proceso que la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) est¨¢ llevando a cabo en Iberia para privatizarla. En concreto, no entiende por qu¨¦ en pocas semanas, la valoraci¨®n oficial de la compa?¨ªa a¨¦rea ha pasado de 580.000 millones a 460.000. El por tavoz socialista de Econom¨ªa en el Congreso, Juan Manuel Eguiagaray, solicit¨® ayer explicaciones al Gobierno, al que acus¨® de liderar un proceso de "rebajas" para favorecer a determinados grupos. La SEPI inici¨® ayer los tr¨¢mites para incorporar los nuevos socios a Iberia.

El principal partido de la oposici¨®n desconf¨ªa de los n¨²meros que la SEPI, por cuenta del Gobierno, esgrime para privatizar Iberia. De la valoraci¨®n de Iberia adelantada hace un mes por el organismo que preside Pedro Ferreras (580.000 millones de pesetas), se ha pasado a una valoraci¨®n de 454.000 millones. Un precio, cree el PSOE, significativamente bajo para la compa?¨ªa de bandera espa?ola y m¨¢s si se tienen en cuenta algunas recientes operaciones de compra registradas en el sector a¨¦reo. Por ejemplo, Singapore Airlines adquiri¨® recientemente un minoritario 49% de la compa?¨ªa Virgin Atlantic por 155.000 millones de pesetas. Es decir, que la valoraci¨®n global de Virgin (m¨¢s de 310.000 millones), una compa?¨ªa muy alejada de la dimensi¨®n y de la posici¨®n de Iberia, no estar¨ªa, sin embargo, tan alejada en el precio de acuerdo con los n¨²meros de la SEPI.Las cr¨ªticas a la valoraci¨®n de Iberia se apoyan tambi¨¦n en lo sucedido con la participaci¨®n del 25% que la compa?¨ªa espa?ola posee en la central de reserva y venta de billetes de compa?¨ªas a¨¦reas Amadeus.

La capitalizaci¨®n de Amadeus, cuando sali¨® a Bolsa, era de 564.464 millones de pesetas, es decir, un precio de 5,75 euros por acci¨®n. El paquete de Iberia val¨ªa, por lo tanto, 141.116 millones de pesetas. La capitalizaci¨®n burs¨¢til de Amadeus lleg¨® el pasado lunes hasta los 1,61 billones de pesetas, con lo que la participaci¨®n de Iberia valdr¨ªa en ese momento 404.951 millones de pesetas. En suma, la valoraci¨®n de Iberia, unos 460.000 millones de pesetas, ser¨ªa, por muy poco, superior al valor de una de sus participaciones.

Rebajas

"El Gobierno", asegur¨® ayer el portavoz socialista Juan Manuel Eguiagaray, "tiene que dar una explicaci¨®n al pa¨ªs. Da la sensaci¨®n de que quiere liderar el proceso de rebajas de enero y adelantarlo al mes de diciembre, rebajas dirigidas principalmente a los amigos o a aquellos a quienes se quiere favorecer, porque si no, no se entiende que no solamente los socios nacionales, sino tambi¨¦n los internacionales tengan rebajas significativas en el precio que ofrecieron para su participaci¨®n en Iberia".

Como ejemplos, Eguiagaray record¨® que Caja Madrid ofreci¨® pagar 52.000 millones de pesetas por el 10% de Iberia y al final, lo adquiri¨® por 45.000 millones, y el BBV ofreci¨® 42.340 millones por el 7,3% y lo va adquirir por 33.000 millones; El Corte Ingl¨¦s, Logista y Ahorro Corporaci¨®n, seg¨²n Eguiagaray, tambi¨¦n consiguieron sustanciales rebajas sobre lo que inicialmente ofrecieron para participar en Iberia.

Frente a las reticencias del PSOE, la SEPI, que ayer autoriz¨® el inicio de los tr¨¢mites que culminar¨¢n con la celebraci¨®n (en enero o febrero) de junta general de accionistas y la incorporaci¨®n de los nuevos accionistas y consejeros que han adquirido el 40% de la compa?¨ªa, rest¨® trascendencia a la rebaja en la valoraci¨®n de la compa?¨ªa.

Fuentes del organismo recordaron que a principios de 1996 "la valoraci¨®n de Iberia era de menos 17.500 millones de pesetas, como resultado de unas p¨¦rdidas acumuladas de 250.000 millones en el periodo 1990-1995". Recordaron adem¨¢s que, en el momento en que desde la SEPI se adelant¨® un precio de valoraci¨®n de Iberia de 580.000 millones, "tambi¨¦n se dijo que la cifra estaba pendiente de ajustes". Esos ajustes, ciertamente abultados -de 580.000 a 460.000 millones en apenas un mes- no son, sin embargo, significativos en opini¨®n de la SEPI, que alude a la salida a Bolsa de otra gran compa?¨ªa de bandera, Air France (valorada en 520.000 millones) para demostrar que la valoraci¨®n de Iberia no est¨¢ muy alejada de lo que es habitual en el mercado.

Autorizaci¨®n

Ma?ana jueves, el Consejo de Ministros autorizar¨¢, previsiblemente, la venta del 40% de Iberia (365.162.864 acciones) al grupo de nuevos socios de Iberia: Caja Madrid, BBV, Logista, El Corte Ingl¨¦s-Ahorro Corporaci¨®n, British Airways y American Airlines. En la pr¨®xima junta se aprobar¨¢ la incorporaci¨®n de seis nuevos consejeros en representaci¨®n de los nuevos socios.

La SEPI ingresar¨¢ por la operaci¨®n de venta del 40% de sus acciones 181.741 millones, con unas plusval¨ªas de 110.000 millones, lo que supone una revalorizaci¨®n respecto al valor en libros de las acciones del 283%. Los ingresos por la venta del 40%, la oferta p¨²blica de venta de acciones prevista, la venta de Aviaco a Iberia (37.000 millones) y los dividendos percibidos de Iberia (35.000 millones), supondr¨¢n para la SEPI, seg¨²n un portavoz del organismo, unos ingresos totales al fin del proceso de 520.000 millones. Las cuentas, a d¨ªa de hoy, no dejan de ser, sin embargo, simples previsiones.