EEUU desborda todas las previsiones al crecer un 5,8% en el ¨²ltimo trimestre del a?o

La econom¨ªa de Estados Unidos volvi¨® a registrar un crecimiento r¨¦cord en el ¨²ltimo trimestre de 1999: un espectacular 5,8%, que hace palidecer de envidia al Viejo Continente y deja el crecimiento anual en el 4%. Pero la prosperidad estadounidense ha despertado los viejos temores de un posible recalentamiento. La Reserva Federal (el banco central de EE UU) se reunir¨¢ la pr¨®xima semana y el mundo financiero empieza a considerar en firme una subida de tipos de inter¨¦s para evitar presiones inflacionistas. El miedo hizo perder 289,15 puntos, un 2,62%, a Wall Street, que arrastr¨® a otras bolsas.

El aumento del PIB para todo 1999, anunciado ayer por el Departamento de Comercio, es inferior al de 1998 (4,3%) y 1997 (4,5%) pero confirma los nueve a?os de bonanza econ¨®mica que siguen viviendo los estadounidenses y que parece no tener fin. ?ste es el tercer a?o consecutivo en el que el Producto Interior Bruto iguala o supera el 4%. De seguir as¨ª hasta el mes que viene, ¨¦ste se convertir¨¢ en el mayor periodo de expansi¨®n desde la guerra de Vietnam, cuando Estados Unidos bati¨® todos los r¨¦cords y registr¨® un crecimiento continuo de 1961 a 1969. Los resultados del ¨²ltimo trimestre dieron el empuj¨®n definitivo al a?o. De octubre a diciembre, el PIB aument¨® un 5,8%, el mayor salto en 1999, muy por encima de las expectativas, que rondaban el 5,3%.

El efecto 2000 es en parte responsable. El Departamento de Comercio confirm¨® que consumidores y empresas se lanzaron a gastar por miedo a las posibles repercusiones de los anticipados fallos electr¨®nicos.

Los nuevos datos han vuelto a despertar los temores de un posible recalentamiento de la econom¨ªa estadounidense. Las cifras hechas p¨²blicas ayer por el Departamento de Trabajo a?adieron le?a al fuego. El ¨ªndice del coste del empleo, que mide lo que las empresas pagan a sus empleados en salarios y beneficios, subi¨® un 3,4% en todo 1999, la misma cifra que en 1998. El ¨²ltimo trimestre tambi¨¦n apuntal¨® definitivamente la subida: 1,1%, comparado con el 0,9% del trimestre anterior.

Wall Street reaccion¨® a la baja ante el espectro de un posible brote inflacionista. El Dow Jones perdi¨® 289,15 puntos, equivalentes al 2,62%. El mercado del Nasdaq, donde cotizan las grandes empresas de inform¨¢tica y nuevas tecnolog¨ªas, retrocedi¨® 152,5 puntos, o un 3,78%, la segunda mayor ca¨ªda en puntos de su historia. La ca¨ªda de las bolsas estadounidenses arrastr¨® a los mercados latinoamericanos. El ¨ªndice Merval de Buenos Aires se dej¨® un 2,04% y S?o Paulo retrocedi¨® un 2,03%.

La fuerte ca¨ªda en Wall Street, que en un momento determinado lleg¨® a perder hasta 234,40 puntos, el 2,12%, oblig¨® a interrumpir temporalmente las transacciones autom¨¢ticas. La Bolsa de Nueva York estableci¨® tras el crash de 1987 unos mecanismos para frenar las ca¨ªdas bruscas del mercado. En un principio se pon¨ªan en marcha cuando la Bolsa perd¨ªa 50 puntos, pero la actual altura de los ¨ªndices oblig¨® a elevar el nivel hasta los 200 puntos que baj¨® ayer.

La tasa de paro en Estados Unidos se sit¨²a en el 4,1%, el mejor resultado de estos ¨²ltimos 30 a?os y la inflaci¨®n se ha mantenido en un 2,7%, lo que, excluyendo los gastos de energ¨ªa y alimentaci¨®n, es la cifra m¨¢s baja desde 1965.

Los inversores de Wall Street temen la reacci¨®n de la Reserva Federal. El banco central estadounidense se re¨²ne en Washington los pr¨®ximos 1 y 2 de febrero. Las apuestas apuntaban hasta ahora que s¨®lo iba a aumentar un cuarto de punto (0,25%) los tipos de inter¨¦s como medida cautelar para atajar las presiones inflacionistas, pero el crecimiento del PIB dado a conocer ayer podr¨ªa provocar un alza gradual de tres cuartos de punto (0,75%) a lo largo de este a?o. En la actualidad, el tipo de inter¨¦s de referencia en Estados Unidos se encuentra en el 5,5%.

El presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, se pronunci¨® la semana pasada en el Congreso a favor de hacer todo lo posible para mantener el impresionante ritmo de la econom¨ªa norteamericana, que est¨¢ en el mes 107 de progresi¨®n ininterrumpida. Greenspan ha elevado los tipos de inter¨¦s en tres ocasiones el a?o pasado.

La inagotable prosperidad estadounidense parece confirmar que se encuentra en un nuevo patr¨®n de crecimiento, seg¨²n Greenspan, que lo repite en cada uno de sus discursos. "Es dif¨ªcil negar que nos encontramos ante algo completamente distinto del t¨ªpico ciclo econ¨®mico de la pos-guerra", dijo Greenspan en una de sus ¨²ltimas comparecencias p¨²blicas, el pasado 14 de enero, en Nueva York.

La revoluci¨®n tecnol¨®gica

El aumento de la productividad, debido esencialmente a la revoluci¨®n tecnol¨®gica, ha permitido rebajar a¨²n m¨¢s los costes, disminuir los precios, crear m¨¢s puestos de trabajo y aumentar los sueldos. "Los progresos tecnol¨®gicos han alterado el panorama econ¨®mico de una multitud de maneras, como no lo hab¨ªamos visto nunca anteriormente", resalt¨® Greenspan.

Las bolsas europeas reaccionaron de manera desigual al conocer el dato del fuerte crecimiento de la econom¨ªa estadounidense en el ¨²ltimo trimestre, destacando la ca¨ªda de Madrid, con 18,57 puntos, el 1,84%. Londres perdi¨® el 1,02%, Fr¨¢ncfort un 0,84% y Par¨ªs subi¨® el 0,75%.

Los inversores europeos estaban ya bastante preocupados con la ca¨ªda del euro, con dos m¨ªnimos hist¨®ricos consecutivos ante el d¨®lar, que frena, adem¨¢s, la posibilidad de tomar posiciones en otros mercados, ya que la depreciaci¨®n de la moneda europea ha encarecido sustancialmente las bolsas japonesa y estadounidense.