La CNMV se queja de las "pocas armas" que tiene para probar las conductas il¨ªcitas

"Es muy dif¨ªcil probar el uso de informaci¨®n privilegiada". As¨ª, con un mensaje muy parecido al que dio cuando lleg¨® al cargo hace casi cuatro a?os, Juan Fern¨¢ndez-Armesto, presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se refiri¨® a las dificultades para vigilar el mercado. Seg¨²n Armesto, Espa?a cuenta con "muy pocas armas jur¨ªdicas para probar las conductas il¨ªcitas y para perseguirlas". Asimismo advirti¨® sobre "el arrebato de los mercados con las nuevas tecnolog¨ªas".

"En nuestro pa¨ªs, el supervisor se encuentra con pocas armas jur¨ªdicas para probar las conductas il¨ªcitas y perseguirlas eficazmente, mientras que el presunto infractor disfruta de multitud de barreras defensivas", se quej¨® el m¨¢ximo responsable de la supervisi¨®n de los mercados burs¨¢tiles sobre el uso de la informaci¨®n privilegiada. Adem¨¢s, signific¨® que en la mayor¨ªa de los casos la sanci¨®n no resarce a los inversores.Por ese motivo, seg¨²n explic¨®, la Unidad de Vigilancia del Mercado centra su labor en tareas preventivas. De ah¨ª que Fern¨¢ndez-Armesto considere que s¨®lo las "medidas preventivas y de concienciaci¨®n del emisor har¨¢n que el mercado no pierda credibilidad y puedan ser ¨²tiles". Record¨® el presidente de la CNMV que en Europa, en los ¨²ltimos a?os no se ha dado una sanci¨®n a un inversor institucional y que luego se sanciona a los inversores "incautos o ingenuos que utilizan esta informaci¨®n".

Si los emisores no colaboran, las autoridades de supervisi¨®n apenas pueden avanzar. En este sentido, pidi¨® colaboraci¨®n a los 130 emisores del mercado espa?ol, "porque ellos ser¨¢n los mayores beneficiados de que el mercado sea limpio". En todo caso, Fern¨¢ndez-Armesto anunci¨® que, dentro de la labor preventiva, se enviar¨¢ en los pr¨®ximos d¨ªas un nuevo modelo de informaci¨®n al mercado como un paso m¨¢s del C¨®digo de Buen Gobierno para que sean las empresas las que defiendan estas pr¨¢cticas en los mercados.

Multas

La Unidad de Vigilancia del Mercado investig¨® el pasado a?o 40 casos, 12 menos que en el a?o anterior. Asimismo, la unidad envi¨® 19 amonestaciones y casi todas ellas para que la empresa emisora refuerce los mecanismos internos para salvaguardar la informaci¨®n confidencial.

La Comisi¨®n impuso 42 multas, por un importe de 21.505 millones de pesetas, lo que supuso quince veces m¨¢s que un a?o antes. Sin embargo, el dato viene determinado por la sanci¨®n impuesta al chiringuito financiero Transworld Financial Services, por valor de 19.686 millones de pesetas, por operar en el mercado de valores sin estar autorizado y encima ser reincindente. Atendi¨® un total de 32.673 consultas de los inversores, de las cuales 961 fueron reclamaciones.

Fern¨¢ndez-Armesto reconoci¨® que las empresas que sean admitidas a cotizar en el Nuevo Mercado deben entender esta elecci¨®n como un premio. El responsable de la CNMV considera que el hecho de cotizar en el Nuevo Mercado supondr¨¢ una importante fuente de financiaci¨®n. Por esta raz¨®n, anim¨® a los valores tecnol¨®gicos a que entren en ese mercado. No obstante, alert¨® a los inversores sobre la volatilidad del mismo, mucho mayor que la de los mercados tradicionales. Tambi¨¦n advirti¨® sobre la dificultades que pueden surgir cuando alguna de estas empresas no cumplan sus objetivos de beneficios.

Asimismo, se mostr¨® contrario a las medidas de blindaje que han aprobado algunas empresas y record¨® que el propio mercado suele eliminarlas.