El Ecofin achaca la debilidad del euro a la fuerte volatilidad de las bolsas

Los ministros europeos de Econom¨ªa y Finanzas de la zona euro discutieron ayer el porqu¨¦ de la debilidad de la divisa europea frente al d¨®lar. Y llegaron a la conclusi¨®n de que esa debilidad no refleja la fortaleza de la econom¨ªa europea y se ve influida por los movimientos burs¨¢tiles internacionales y por el diferencial de tipos de inter¨¦s frente a otras divisas. Pese a esa debilidad de su divisa, el comisario Pedro Solbes anunci¨® una revisi¨®n al alza de las previsiones de crecimiento en la Uni¨®n Europea, aunque tambi¨¦n de la inflaci¨®n.

El euro centr¨® los debates de ayer de los ministros, reunidos con car¨¢cter informal. Intentaron encontrar alguna raz¨®n de peso que justifique la debilidad de la divisa europea que vaya m¨¢s all¨¢ de la evidencia de que los inversores conf¨ªan m¨¢s en la econom¨ªa y la moneda de un pa¨ªs que crece a tasas de hasta el 7,3% (en el ¨²ltimo trimestre del a?o pasado) y que cabalga subido en la cresta de la ola de la nueva econom¨ªa: Estados Unidos. Y a juicio del ministro espa?ol de Econom¨ªa en funciones y vicepresidente del Gobierno, Rodrigo Rato, la encontraron. "La cotizaci¨®n del euro no s¨®lo refleja la situaci¨®n de la econom¨ªa. Tambi¨¦n se ve influida por los movimientos de capitales, las bolsas o los tipos de inter¨¦s", declar¨® tras la reuni¨®n. Es la primera vez que el Ecofin admite que el euro puede estar siendo v¨ªctima de una libre circulaci¨®n de capitales que no premia los fundamentos econ¨®micos en que se apoyan las divisas.

Los ministros desistieron de hacer anoche una declaraci¨®n expl¨ªcita de apoyo al euro. "Habr¨¢ una declaraci¨®n ma?ana, como ocurre siempre al t¨¦rmino del Ecofin", explic¨® Rato, sin aclarar si habr¨¢ un llamamiento espec¨ªfico de apoyo al euro. Algunos ministros hab¨ªan barajado la posibilidad de emitir esa declaraci¨®n institucional, aunque otros prefer¨ªan reservar ese llamamiento para la cumbre del G-7 del 15 de abril en Washington.

M¨¢s inflaci¨®n

El comisario de Asuntos Monetarios, Pedro Solbes, aport¨® datos para el optimismo. La Comisi¨®n Europea, les adelant¨® a los ministros, revisar¨¢ al alza sus previsiones de crecimiento econ¨®mico. Solbes no cuantific¨® ese aumento, al menos as¨ª lo afirmaron sus portavoces, y se reserva el dato para el pr¨®ximo martes. Las actuales previsiones son del 2,9% para zona euro y el 3% para la Uni¨®n Europea en su conjunto. El comisario adelant¨® tambi¨¦n una revisi¨®n, tambi¨¦n al alza aunque en esta ocasi¨®n ese es un t¨¦rmino negativo, de la tasa de inflaci¨®n. La previsi¨®n era del 1,5% y seg¨²n los portavoces de la Comisi¨®n no alcanzar¨¢n el 2%, pese a que ¨¦sa es la tasa actual y significa haber alcanzado el l¨ªmite m¨¢ximo fijado por el Banco Central Europeo (BCE).

Pedro Solbes aprovech¨® la reuni¨®n y la agenda de este Ecofin informal para presentar tambi¨¦n a los ministros un avance de las grandes orientaciones de pol¨ªtica econ¨®mica que la Comisi¨®n Europea aprobar¨¢ el pr¨®ximo martes. Las gopes, como se conocen en la jerga de Bruselas, es un ejercicio anual de coordinaci¨®n econ¨®mica que naci¨® para facilitar la convergencia de las econom¨ªas europeas en su camino hacia el euro.

Como la reuni¨®n informal de este fin de semana, las gopes se han transformado en una prolongaci¨®n de la cumbre de Lisboa sobre nueva econom¨ªa. La Comisi¨®n subraya que los retos clave del futuro son "el retorno al pleno empleo, la transici¨®n a la econom¨ªa del conocimiento, el impacto del r¨¢pido envejecimiento de la poblaci¨®n y el aumento de la cohesi¨®n social".

La Comisi¨®n constata que ha habido "cierto progreso, pero no suficiente" en el control de las ayudas de Estado y el desarrollo de los mercados de capital riesgo. En s¨ªntesis, las recomendaciones de Solbes se orientan a mantener las pol¨ªticas de baja inflaci¨®n, llegar cuanto antes a posiciones pr¨®ximas al equilibrio presupuestario y continuar en la senda de subidas salariales compatibles con la estabilidad de precios y la creaci¨®n de empleo.

Bruselas recomienda recortar el gasto en lugar de subir los impuestos para reducir el d¨¦ficit, reforzar el control del gasto, orientar el gasto hacia la inversi¨®n en capital humano y f¨ªsico, mejorar los sistemas de pensiones o bajar la fiscalidad que grava el empleo.