La intenci¨®n del Banco de Jap¨®n de acabar con su pol¨ªtica de bajos tipos de inter¨¦s irrita al Gobierno

El Gobierno japon¨¦s ha recurrido esta vez a la mano de hierro para disuadir al Banco de Jap¨®n de abandonar la pol¨ªtica monetaria basada en tipos de inter¨¦s cercanos al cero iniciada hace un a?o y medio para estimular la apat¨ªa que vive la segunda econom¨ªa del mundo. Ayer, tres d¨ªas antes de una reuni¨®n clave del banco central, el primer ministro, Yoshiro Mori, advirti¨® de que recibir¨¢ con hostilidad cualquier subida de tipos. "El Gobierno intentar¨¢ hacer lo m¨¢ximo para ayudar a la econom¨ªa japonesa a tomar el camino de la recuperaci¨®n total", dijo.Desde la perspectiva del gobernador del Banco de Jap¨®n, Masaru Hayami, la econom¨ªa japonesa, que poco a poco sale de la recesi¨®n, est¨¢ preparada para asumir una subida del precio del dinero. "Me gustar¨ªa aprovechar la primera oportunidad para acabar a la pol¨ªtica de intereses cero", explic¨® al Parlamento, aunque no dijo cu¨¢ndo. Hayami, un halc¨®n de la pol¨ªtica monetaria, sostiene que los tipos actuales son nefastos porque amenazan con retrasar el ajuste estructural de las empresas, que podr¨ªan acostumbrarse a una situaci¨®n que a ¨¦l le gusta calificar como de "anormal".

El Gobierno no coincide con este argumento y pide prudencia. "No creo que se den las condiciones, todav¨ªa no", explic¨® el ministro de la Agencia de Planificaci¨®n Econ¨®mica, Taichi Sakaiya. "Est¨¢ absolutamente fuera de cuesti¨®n", indic¨® Shizuka Kamei, un influyente miembro del Partido Liberal Dem¨®crata. Seg¨²n los analistas, Hayami desafiar¨¢ las advertencias del sector pol¨ªtico y podr¨ªa subir los tipos de inter¨¦s a corto plazo al nivel anterior a febrero de 1999, es decir, un 0,75%.

Los temores ante una subida de tipos no son nuevos. Los analistas ya esperaban un aumento en la reuni¨®n del banco central de julio, pero la bancarrota de los grandes almacenes comerciales Sogo activ¨® el mecanismo de espera de la instituci¨®n, que no quiso a?adir m¨¢s le?a a los mercados.

El banco central podr¨ªa decidir la subida en su pr¨®xima reuni¨®n mensual, que se celebrar¨¢ el viernes, o bien esperar a septiembre. Antes de ese mes se conocer¨¢n los resultados de crecimiento del primer trimestre del a?o fiscal (abril-junio). Los economistas creen que, si confirma la salida de la crisis, el Bando de Jap¨®n dispondr¨¢ de argumentos irrefutables para elevar los tipos.