El debate sobre la 'macrofusi¨®n' no se resolver¨¢ hasta dentro de un mes

La fusi¨®n entre las dos el¨¦ctricas levant¨® la pol¨¦mica desde casi el mismo momento de su anuncio. De hecho, la reuni¨®n del consejo de Iberdrola que deb¨ªa aprobar la operaci¨®n cont¨® con la oposici¨®n de los representantes del BBVA y de la BBK, que consideraban que no se hab¨ªa estudiado suficientemente la contraoferta realizada por Repsol-Gas Natural.

El presidente de Iberdrola, ??igo de Oriol, no dud¨® en ridiculizar esa oferta (la calific¨® de 'papelito'), con la que Repsol YPF, a trav¨¦s de su participada, pretend¨ªa frenar los planes de la hist¨®rica empresa vasca y de Endesa, presidida por Rodolfo Mart¨ªn Villa, para hacerse con la hegemon¨ªa del mercado el¨¦ctrico.

Al final, y tras una reuni¨®n con el ministro de Econom¨ªa, Rodrigo Rato, de por medio, Repsol YPF retir¨® el proyecto de contra-OPA y Oriol y Mart¨ªn Villa pudieron anunciar p¨²blicamente sus planes de fusi¨®n sin demasiados temores.

En s¨ªntesis, la operaci¨®n consiste en el lanzamiento de Endesa de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) en la que ofrece 18 acciones y 25 pesetas por cada 23 t¨ªtulos de Iberdrola.

El principal escollo para salvar la fusi¨®n es que las dos el¨¦ctricas fusionadas suman el 80% del sector el¨¦ctrico espa?ol. Para evitar esa situaci¨®n de control, Iberdrola y Endesa anunciaron un plan de desinversiones, sobre el que se actualmente est¨¢ centrado el debate. Oriol y Mart¨ªn Villa advierten de que la fusi¨®n puede ser 'inviable' si se endurecen las exigencias de venta de activos, como desean sus rivales.