El informe de la CNE y el precedente de Fenosa-Cant¨¢brico

El TDC y el Gobierno tendr¨¢n en cuenta a la hora de adoptar una decisi¨®n sobre la fusi¨®n dos antecedentes muy pr¨®ximos: el informe de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE) sobre la operaci¨®n, y el dictamen del TDC sobre la fallida fusi¨®n entre Uni¨®n Fenosa e Hidrocant¨¢brico.

El informe de la CNE, aprobado el pasado 28 de noviembre, consideraba que la uni¨®n entre Endesa e Iberdrola puede ser favorable para la competencia, aunque endurec¨ªa las condiciones de la propuesta por las empresas.

Las exigencias de la CNE alarmaron a los responsables de Iberdrola y Endesa que llegaron a afirmar que la operaci¨®n pod¨ªa ser 'inviable' si se hacia caso al informe, cuyos principales puntos se resumen as¨ª:

- Conclusi¨®n favorable. 'La fusi¨®n puede beneficiar a la competencia en el sector el¨¦ctrico', aunque para ello ser¨¢ necesario aplicar mayores restricciones de forma que la compa?¨ªa resultante no supere en tama?o a la actual Endesa.

- Falta de unanimidad. La propuesta cont¨® con los votos favorables del presidente y de seis consejeros. Otros dos votaron en contra.

- Desinversiones. El nuevo grupo debe quedarse con una cuota del 45% en generaci¨®n y no construir centrales en cinco a?os. El plazo baja a tres a?os si la cuota se queda en el 40%. En distribuci¨®n, s¨®lo podr¨¢ tener el 41% de los clientes, aunque puede mantener el 62% si la diferencia es gestionada de forma independiente durante tres a?os. En comercializaci¨®n, la empresa s¨®lo podr¨¢ tener el 50% de los contratos.

Fusi¨®n frustrada

Por su parte, el TDC aprob¨® el 12 de mayo pasado, un dictamen en el que desaconsejaba la autorizaci¨®n de la fusi¨®n de Uni¨®n Fenosa e Hidrocant¨¢brico. El Gobierno se atuvo a ese dictamen y semanas despu¨¦s decidi¨® no autorizar la fusi¨®n argumentando que disminu¨ªa a tan s¨®lo tres el n¨²mero de empresas que se repart¨ªan efectivamente el mercado. Los puntos del informe del TDC son los siguientes:

- Dictamen desfavorable. El TDC declara 'improcedente' la operaci¨®n notificada al apreciar un 'claro riesgo de serio deterioro de la competencia efectiva'.

- Posici¨®n dominante. Estima que la fusi¨®n aumentar¨ªa el grado de concentraci¨®n en el mercado de la generaci¨®n, y 'obstacularizar¨ªa' la entrada de nuevos operadores en la comercializaci¨®n.

- Nulo efecto para el consumidor.Reconoce que la disminuci¨®n de costes y la mejora de eficiencia reforzar¨ªan la posici¨®n negociadora de la nueva empresa, pero advierte que es 'improbable' que estas ventajas beneficiaran a los consumidores.