EDP y Cajastur se suman a la pugna por Hidrocant¨¢brico y lanzan una contra-OPA
El precio de 24 euros por acci¨®n de la contra-OPA, que no est¨¢ sujeta a ninguna condici¨®n, es el mismo que ya ofreci¨® Uni¨®n Fenosa en la oferta que vet¨® el Gobierno el a?o pasado y supone una prima del 6,6% respecto a la cotizaci¨®n de Hidrocant¨¢brico el mi¨¦rcoles (22,5 euros). Ayer, tras reanudar la cotizaci¨®n (la Comisi¨®n de Valores suspendi¨® la contrataci¨®n del valor varias horas), las acciones de Hidrocant¨¢brico subieron un 5,56% y cerraron a 23,75 euros.
El consejo de administraci¨®n de Hidrocant¨¢brico tomar¨¢ hoy una decisi¨®n sobre la nueva oferta en la reuni¨®n de su comisi¨®n ejecutiva. Si tiene ¨¦xito la operaci¨®n, la portuguesa EDP controlar¨¢ entre el 40% y el 50% de las acciones de Hidrocant¨¢brico, y Cajastur, alrededor del 30%. El resto de las acciones se repartir¨¢ entre los accionistas tradicionales.
EDP, pese a que est¨¢ controlada todav¨ªa en una tercera parte por el Estado portugu¨¦s y no ha culminado su privatizaci¨®n, conf¨ªa en no encontrar obst¨¢culos en su entrada en Espa?a. Su prop¨®sito es crecer en el mercado peninsular de la generaci¨®n el¨¦ctrica del 19% actual hasta el 25%.
Sin comentarios
El presidente de la compa?¨ªa, Francisco S¨¢nchez, indic¨® que cuenta con el visto bueno del Gobierno espa?ol. El Ministerio de Econom¨ªa, contrario a facilitar la entrada en el mercado espa?ol de compa?¨ªas con capital p¨²blico -filosof¨ªa que aplic¨® con la holandesa KPN y con la el¨¦ctrica francesa EdF-, declin¨® comentar cualquier aspecto de la operaci¨®n.
La OPA de Cajastur, que controla un 10% de la el¨¦ctrica asturiana, y de EDP cuenta con el respaldo del segundo accionista de la compa?¨ªa, la estadounidense Texas Utilities (TXU), propietaria de un 19,2% de las acciones, antiguo aspirante a controlar la sociedad y decidido ahora a abandonar la compa?¨ªa previo ingreso de unos 14.500 millones de plusval¨ªas. Seg¨²n la comunicaci¨®n enviada ayer por los ofertantes a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que tendr¨¢ que autorizar la OPA, Cajastur y EDP han firmado con TXU un acuerdo por el que ambas compa?¨ªas han asumido 'un compromiso irrevocable' de adquirir, en exclusiva, los t¨ªtulos de la estadounidense. TXU confirm¨® el acuerdo y destac¨® que 'la operaci¨®n proporciona a TXU Europe la certeza respecto a su desinversi¨®n del capital de Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico a un precio de 24 euros por acci¨®n'.
Ese compromiso garantiza a la OPA de Cajastur-EDP, articulada a trav¨¦s de la sociedad conjunta de los ofertantes Adygesinval, el control de, al menos, el 33,62% de las acciones de Hidrocant¨¢brico. Ello es as¨ª porque la caja asturiana controla de forma indirecta, a trav¨¦s del fondo de pensiones de sus empleados, otro paquete de acciones del 4,36%.
La contra-OPA presentada ayer no logr¨®, sin embargo, acallar los rumores acerca de nuevas operaciones. RWE, la el¨¦ctrica alemana que d¨ªas atr¨¢s hab¨ªa confirmado su inter¨¦s por Hidrocant¨¢brico, se limit¨® a se?alar que seguir¨¢ estudiando la posibilidad de entrar en la asturiana.
M¨¢s concreta, Electrabel, compa?¨ªa que controla un 10% de las acciones de la empresa asturiana, manifest¨® a trav¨¦s de su portavoz, Philippe Massart, que descarta lanzar una oferta competidora a un precio superior a los 24 euros. En cualquier caso, no se descarta una nueva oferta y se apunta el inter¨¦s reconocido de RWE por Hidrocant¨¢brico. Si as¨ª fuere, el ofertante deber¨ªa elevar en un 5% la mejor oferta y dirigirse al 100% del capital sin condiciones previas. Este punto tiene mucho inter¨¦s porque Hidrocant¨¢brico mantiene un blindaje en sus estatutos por el que ning¨²n accionista puede controlar m¨¢s del 10% de los votos al margen de su participaci¨®n.
La ¨²ltima palabra, no obstante, la tiene el grupo Ferroatl¨¢ntica de Villar Mir, el primero que present¨® una OPA -lo hizo en septiembre de 2000- con un precio de 19 euros por acci¨®n. Pero la mayor¨ªa de los analistas coincid¨ªan ayer en que no es probable que Ferroatl¨¢ntica mejore la oferta que autoriz¨® la CNMV el pasado d¨ªa 17 y que se dirig¨ªa s¨®lo al 25% del capital de Hidrocant¨¢brico. El grupo explic¨® que 'constata que existe una situaci¨®n nueva, por lo que est¨¢ estudiando las acciones a realizar'.
Agitaci¨®n
El anuncio de la OPA conjunta por parte de Cajastur y de EDP es una guinda m¨¢s en el agitado pastel el¨¦ctrico que se cocina desde hace un a?o. Esa agitaci¨®n ha tenido como momentos ¨¢lgidos cuatro ofertas de compra sobre Hidrocant¨¢brico (TXU, que ofreci¨® en marzo de 2000 21,25 euros por t¨ªtulo; Uni¨®n Fenosa, que ofreci¨® 24 euros y fue vetada por el Gobierno; Ferroatl¨¢ntica y ahora EDP-Cajastur), amagos de OPA sobre Iberdrola por parte de Repsol y, por ¨²ltimo, el anuncio de fusi¨®n de Endesa e Iberdrola.
Esta ¨²ltima operaci¨®n ha animado a tomar posiciones para participar en la compraventa de activos el¨¦ctricos que se avecina. EDP, que manten¨ªa desde 1998 una alianza y un cruce de participaciones con Iberdrola (tiene un 3% de la el¨¦ctrica espa?ola y ¨¦sta un 4% de su capital), ha apostado por su cuenta en el mercado espa?ol y romper los antiguos acuerdos.
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