Una semana aciaga

Las bolsas estadounidenses han sido protagonistas destacados en una semana aciaga para los mercados internacionales. Tras las fuertes cesiones, y la vulneraci¨®n de algunos niveles significativos, en modo alguno cabe esperar un cambio de tono en las pr¨®ximas jornadas. Adem¨¢s, al contrario de semanas previas, el Dow Jones ha perdido los 10.000 puntos y se ha comportado casi tan mal como el mercado tecnol¨®gico, lo que pone de manifiesto que no hay sectores que se libren de las dudas. En este sentido, la volatilidad se ha disparado a niveles s¨®lo vistos en ¨¦pocas de crisis financieras.

Una vez m¨¢s, ni los datos macroecon¨®micos ni las comunicaciones empresariales han aportado datos positivos a los inversores, que, pese a mostrar que daban por suficientes las correcciones acumuladas previamente, no quieren verse sorprendidos por el efecto de un deterioro mayor de las expectativas. En este sentido, los datos de producci¨®n industrial, ventas de viviendas, inventarios y consumo han seguido agudizando la ralentizaci¨®n de la econom¨ªa de EE UU. Al tiempo, los datos de precios conocidos siguen experimentando una moderaci¨®n gradual, lo que ha venido a reforzar la posibilidad de un fuerte descenso de los tipos de inter¨¦s en la cita que la Reserva Federal (Fed) tiene el martes.

En todo caso, un recorte significativo de tipos est¨¢ pr¨¢cticamente descontado en el mercado de renta variable y han sido otros los motivos que m¨¢s han empujado a la baja a los ¨ªndices. Especialmente, las revisiones a la baja de resultados y planes de reducci¨®n de plantilla de compa?¨ªas de la entidad de Intel, Cisco, JDS Uniphase, Motorola y de otras m¨¢s tradicionales como McDonald's y Delta Airlines han ca¨ªdo como una losa sobre el mercado.