Electrabel decidir¨¢ futuras mayor¨ªas en Cant¨¢brico tras la oferta de Ferroatl¨¢ntica
La el¨¦ctrica belga Electrabel, titular del 10% de Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico, tendr¨¢ una posici¨®n decisoria en el futuro inmediato de la el¨¦ctrica asturiana, una vez que, cerrado el plazo para la formulaci¨®n de OPA en la medianoche del s¨¢bado, la nueva oferta de Ferroatl¨¢ntica y la alemana EnBW, a 27,3 euros (4.542,34 pesetas), ha desbancado las posibilidades que hasta ahora concitaba la tambi¨¦n alemana RWE, con una oferta de 26 euros (4.326 pesetas).
El presidente de RWE, Dietmar Kuhnt, hab¨ªa reconocido que, de presentarse una opci¨®n mejor, la suya quedar¨ªa 'obsoleta', pese a tener el apoyo de las familias de Cant¨¢brico (Masaveu, Carceller, Alvargonz¨¢lez y Cosmen), titulares del 10%. Estos grupos hab¨ªan advertido de que apoyar¨ªan a RWE mientras no se presentase una OPA a superior precio.
La pugna por el dominio de Cant¨¢brico, que se prolonga desde hace 13 meses, se dirimir¨¢, pues, entre la OPA de Cajastur y EDP, a 24 euros (3.993 pesetas), y la de Ferroatl¨¢ntica y EnBW a 27,3 euros (4.326 pesetas).
Las posibilidades de Cajastur-EDP en el futuro dise?o de poder de Cant¨¢brico no se fundamenta en el atractivo del precio que ofrece (superado ampliamente por las otras dos OPA), sino por el capital que ya tiene comprometido y que le garantiza una posici¨®n relevante. Cajastur es el segundo accionista actual de Cant¨¢brico y posee el 10% de la sociedad, pero tiene el control sobre un total del 34,26%.
La belga Electrabel, titular del 10%, tiene ahora la capacidad de decidir futuras mayor¨ªas. La oferta de Ferroatl¨¢ntica y EnBW puede controlar, como m¨¢ximo, un 49%, dado que al 35,26% de Cajastur y EDP hay que sumar un 2% de autocartera, el tradicional 3% o 4% de capital que no suele localizarse en estos casos y el 10% en manos de Electrabel.
El grupo belga no ha desvelado su estrategia. Puede permanecer en Cant¨¢brico y ejercer de ¨¢rbitro, vender a Cajastur-EDP (equiparando as¨ª a este consorcio, que pasar¨ªa a tener el 44,26%, frente al 49% que pudiera conseguir Ferroatl¨¢ntica y EnBW), o acudir a esta ¨²ltima OPA y otorgarle su 10% al consorcio hispano-alem¨¢n, que pasar¨ªa a tener la mayor¨ªa absoluta del capital (59%). Pero en este caso, y de no haber acuerdo con Cajastur, los hispanoalemanes deber¨ªan denunciar el blindaje de Cant¨¢brico ante los tribunales si quieren ejercer su mayor¨ªa en la empresa.
Con los actuales estatutos de Cant¨¢brico en la mano, Cajastur, al poseer m¨¢s el 25% de la compa?¨ªa, puede impedir durante tres a?os que Ferroatl¨¢ntrica y EnBW entren en el Consejo de Administraci¨®n de la el¨¦ctrica asturiana.
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