Fiat crea una empresa de energ¨ªa para lanzar una OPA sobre la italiana Montedison

El escueto comunicado difundido al terminar la reuni¨®n no menciona expresamente la OPA, pero todo apunta a que los detalles de la misma ser¨¢n dados a conocer hoy cuando se abra la Bolsa de Mil¨¢n. La familia Agnelli cuenta como principal aliado en la operaci¨®n con Electricit¨¦ de France (EdF), due?a del 20% de Montedison.

Fiat y EdF se disponen a lanzar una OPA hostil sobre Montedison por un valor total de 5.000 millones de euros (832.000 millones de pesetas) y ofrecer¨¢n 2,9 euros por cada acci¨®n del grupo milan¨¦s. La operaci¨®n ser¨¢ realizada por la nueva sociedad que, seg¨²n el diario de la city de Londres, Financial Times, se llamar¨¢ Italenerg¨ªa y aglutinar¨¢ todas sus participaciones en el sector de la energ¨ªa. Entre sus accionistas, adem¨¢s de Fiat y EdF estar¨¢n los tres bancos italianos con mayor presencia en Montedison: Banca di Roma, Banca Intesa y San Paolo-Imi.

Los consejeros del grupo estuvieron reunidos apenas dos horas bajo la presidencia de Giovanni Agnelli. Un tiempo m¨¢s que suficiente para dar los ¨²ltimos toques a una estrategia que ha ido madurando a lo largo de las ¨²ltimas semanas. Aun as¨ª, la Fiat ha optado por iniciar la ofensiva contra Montedison con pasos lentos y medidos, lo que demuestra la envergadura de la apuesta y la complejidad de la operaci¨®n que ahora se inicia, que estar¨¢ bajo el control, del presidente del grupo, Paolo Fresco y del consejero delegado Paolo Cantarella.

Apoyo gubernamentalLa OPA que se dispone a lanzar la Fiat cuenta, adem¨¢s, con el apoyo del Gobierno de centro-derecha, que siquiera por la v¨ªa de la neutralidad parece claramente favorable a la operaci¨®n. Maurizio Gasparri, ministro de Comunicaci¨®n declar¨® ayer que la ¨²nica cuesti¨®n prioritaria "es que se respete el decreto aprobado por el anterior Gobierno". Es decir, el que impide a EdF funcionar como socio mayoritario de Montedison, ya que debido a su condici¨®n de empresa p¨²blica extranjera tiene el derecho de voto congelado en el 2%. Es obvio que la presencia de la familia Agnelli en el nuevo accionariado, una vez lanzada la OPA, permitir¨¢ al coloso franc¨¦s soslayar este inconveniente y conquistar una parte sustancial del mercado el¨¦ctrico italiano.

Mediobanca, el banco de negocios que ha regido los destinos de Montedison en la ¨²ltima d¨¦cada, dio muestras de no estar dispuesto a quedarse de brazos cruzados ante la ofensiva de la Fiat. Los dirigentes de la entidad, con el consejero delegado Vincenzo Maranghi a la cabeza y el presidente de Montedison, Luigi Lucchini, mantuvieron ayer una reuni¨®n paralela a la de Fiat para estudiar una contraofensiva a la OPA que prepara la familia Agnelli. La decisi¨®n adoptada se supo horas despu¨¦s. En s¨ªntesis, Montedison se dispone a dar la batalla cediendo en primer lugar su participaci¨®n en La Fondiaria (que se reducir¨¢ del 32% actual al 3%) a la compa?¨ªa Sai y su participaci¨®n en Dieci Srl al grupo Bollor¨¨, por un valor global de 1.140 millones de euros (189.680 millones de pesetas). Operaciones que, seg¨²n Montedison, financieramente "consentir¨¢n reducir las deudas del grupo", pero que desde un punto de vista estrat¨¦gico representan un primer rev¨¦s para Fiat y EdF, que han contado en todo momento con La Fondiaria a la hora de plantear la OPA sobre Montedison.

Dado el equilibrio de fuerzas entre los sectores que apoyan a Fiat y los que est¨¢n con Mediobanca, es, no obstante, evidente que el margen de maniobra del banco milan¨¦s es peque?o y hace presagiar que ser¨¢n Fiat y EdF los que asuman el control de Montedison.