Tiempos dificiles

En momentos de incertidumbre econ¨®mica e inestabilidad en los mercados, los asesores financieros aconsejan prudencia y mantener una postura de esperar y ver en espera de indicios de mejora de las perspectivas. Aunque desde un punto de vista financiero resulta una recomendaci¨®n razonable, el an¨¢lisis fiscal permite realizar matizaciones de inter¨¦s, especialmente en esta ¨¦poca del a?o.

En concreto, la ley 40/1998 del Impuesto sobre la Renta de las Personas F¨ªsicas (IRPF) recoge una serie de mecanismos de compensaci¨®n de las p¨¦rdidas patrimoniales sufridas en las carteras de los inversores particulares que pueden suavizar las rentabilidades financieras negativas.

En primer lugar, la ley permite que las p¨¦rdidas patrimoniales obtenidas en un a?o o menos se compensen con las posibles ganancias patrimoniales obtenidas en ese mismo periodo, quedando as¨ª exentas de tributaci¨®n. En segundo lugar, si el saldo de las minusval¨ªas es todav¨ªa positivo, pueden compensarse con el resto de rentas obtenidas por la persona, con un l¨ªmite del 10% de dichas rentas.

Un inversor bien informado debe hacer seguimiento de la evoluci¨®n de sus inversiones y aprovechar las ventajas fiscales en cualquier situaci¨®n

El efecto beneficioso de la anterior planificaci¨®n sobre la tributaci¨®n personal de un particular puede ser especialmente relevante, ya que las p¨¦rdidas patrimoniales obtenidas en acciones pueden reducir -con el l¨ªmite anteriormente se?alado- la tributaci¨®n aplicable sobre las rentas del trabajo, que normalmente constituyen la fuente principal de renta de la gran mayor¨ªa de los individuos. En la pr¨¢ctica, y para los tramos m¨¢s altos de renta, Hacienda podr¨ªa llegar a asumir pr¨¢cticamente la mitad de las p¨¦rdidas patrimoniales de la cartera burs¨¢til a corto plazo del inversor.

Por otro lado, no conviene olvidar que, adem¨¢s del l¨ªmite antes comentado, hay que tener en cuenta que las p¨¦rdidas as¨ª realizadas no se podr¨¢n computar como p¨¦rdidas fiscales -y, por tanto, no ser¨¢n objeto de compensaci¨®n- si el titular hubiera adquirido valores homog¨¦neos a los vendidos dentro de los dos meses anteriores o posteriores a dicha transmisi¨®n.

En definitiva, un inversor bien informado se caracteriza no s¨®lo por realizar un seguimiento de la evoluci¨®n de sus inversiones, sino por aprovechar las ventajas fiscales que determinadas situaciones permiten, especialmente en periodos de retroceso de los mercados.

Alberto Ruiz Rodr¨ªguez y Alfonso Amor son, respectivamente, socio-director y experto en fiscalidad de AFInet Global, Grupo Analistas.