El optimismo se dispara en EE UU al crecer su econom¨ªa un 1,7% en el cuarto trimestre

La econom¨ªa de Estados Unidos creci¨® un 1,7% en el cuarto trimestre del a?o pasado, seg¨²n los datos definitivos del periodo anunciados por el Departamento de Comercio. El producto interior bruto (PIB) de la primera econom¨ªa del mundo creci¨® el 1,2% en el conjunto de un a?o marcado por una suave recesi¨®n y los traum¨¢ticos ataques del 11 de septiembre. La tendencia al alza del PIB al cerrar el a?o hace pensar a los economistas que durante este primer trimestre se puede estar produciendo un crecimiento de entre el 3% y el 6%.

La confianza de los consumidores surge con fuerza, mientras el ¨ªndice de producci¨®n industrial del Medio Oeste ha subido por segundo mes consecutivo. Comercio ya hab¨ªa revisado hace un mes al alza su primera estimaci¨®n de crecimiento para el periodo septiembre-diciembre del a?o 2001, que elev¨® entonces de un mortecino 0,2% al 1,4%.

El dato final refuerza la imagen de recuperaci¨®n econ¨®mica, aunque el 1,7% definitivo siga palideciendo con respecto a crecimientos del PIB en a?os previos. Pero comparado con la retracci¨®n del 1,3% registrada en el tercer trimestre, se trata de una cifra que da sustancia al comentario del presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, de que la econom¨ªa de Estados Unidos est¨¢ en el camino de la recuperaci¨®n.

El pa¨ªs entr¨® en recesi¨®n en marzo del a?o pasado, aunque s¨®lo en el tercer trimestre hubo un crecimiento negativo del PIB, lo que lleva a muchos analistas a aventurar que la recesi¨®n ya es cosa para la historia, donde ser¨¢ contabilizada como una de las m¨¢s suaves de todos los tiempos.

Los economistas perciben un fuerte dinamismo en la producci¨®n de bienes y servicios en el actual trimestre, en el que Merrill Lynch estima que el PIB podr¨ªa estar creciendo a un euf¨®rico 5% o 6%. Los menos optimistas hablan de una tasa en torno al 3% y subrayan que el reajuste al alza del PIB en el cuarto trimestre se ha debido a la contabilizaci¨®n de la exportaci¨®n de servicios, que subieron al tiempo que bajaba el regl¨®n de los servicios importados.

Hacen notar que esa relaci¨®n ya ha cambiado en lo que va de a?o y subrayan que la inversi¨®n en bienes de equipo, un factor capital en la actividad productiva, sigue languideciendo. Como los beneficios despu¨¦s de impuestos de las empresas cayeron en septiembre-diciembre, los analistas creen que la inversi¨®n productiva (que se contrajo por cuarto trimestre consecutivo, ahora un 13,8%) seguir¨¢ plana hasta que no se vea una clara y decidida recuperaci¨®n econ¨®mica.

El consumo privado y la inversi¨®n p¨²blica (que subi¨® un 10,2% en el periodo, desde el 0,3% del tercer trimestre) contribuyeron decisivamente a mantener a flote la econom¨ªa de Estados Unidos. El gasto de los consumidores, del que dependen los dos tercios de la econom¨ªa norteamericana, subi¨® un 6,1%, vigorosamente empujado por un 39,4% de incremento en los d¨®lares dedicados a bienes duraderos, en particular veh¨ªculos.

Contribuyeron a esa euforia consumista la devoluci¨®n de impuestos, la renegociaci¨®n a la baja de las hipotecas y el relativamente bajo coste de la energ¨ªa. El IPC subi¨® un 0,8% en el cuarto trimestre, lo que dej¨® la tasa anual para el a?o 2001 en el 1,9%, frente al 2,7% de 2000. En los dos primeros meses de este a?o ha seguido contenida, aunque se da por hecho que se elevar¨¢ en marzo debido al incremento en el precio de los carburantes.

Esta tensi¨®n alcista no es lo suficientemente fuerte como para que la Reserva Federal empiece a subir los tipos en su reuni¨®n de primeros de mayo. Los expertos se?alan que para entonces Greenspan alertar¨¢ sobre los riesgos y dejar¨¢ para el verano la adopci¨®n de medidas.

M¨¢s confianza

La reposici¨®n de las existencias liquidadas en el cuarto trimestre debe contribuir a la dinamizaci¨®n de la econom¨ªa, a la que los consumidores parecen estar dispuestos a ayudar con todas sus fuerzas. El ¨ªndice de confianza en el futuro econ¨®mico ha saltado en marzo hasta el 110,2 desde el 95 registrado en febrero, el mayor incremento mensual del ¨ªndice que elabora el Conference Board, un organismo privado, registrado en 11 a?os.

El n¨²mero de los que piensan que hay muchos trabajos ha subido hasta el 20,6%, casi a la par con los que dicen que es dif¨ªcil encontrar empleo (20,8%).

[El crecimiento de la masa monetaria en circulaci¨®n en la zona euro alcanz¨® el 7,4% en febrero, frente al 7,9% de enero, seg¨²n inform¨® el Banco Central Europeo (BCE). El crecimiento de la masa monetaria en circulaci¨®n se sit¨²a de nuevo por noveno mes consecutivo muy por encima del 4,5%, que es el objetivo de la autoridad monetaria, lo que hace improbables nuevos recortes de tipos de inter¨¦s.]