Wall Street se dispara un 6,35% tras pactar el Congreso de EE UU la ley contra el fraude

La campana salv¨® ayer a las bolsas europeas de una cat¨¢strofe. Cuando todo apuntaba a que iban a terminar la sesi¨®n con p¨¦rdidas de m¨¢s del 5%, se conoci¨® el acuerdo del Congreso de EE UU para redactar de inmediato la nueva ley contra el fraude empresarial. Era el gesto que esperaba Wall Street y el mercado se dispar¨® lo suficientemente r¨¢pido (cerr¨® con una ganancia del 6,35%) como para amortiguar las p¨¦rdidas de los mercados europeos. La Bolsa de Londres cerr¨® con un retroceso del 2,1%, y las de Par¨ªs y Madrid, perdiendo un 1,5% y un 2,57%, respectivamente. Francfort, que cierra m¨¢s tarde, incluso gan¨® un 3,32%.

La jornada lleg¨® a tener tintes dram¨¢ticos cuando se acercaba a las ¨²ltimas horas. Las bolsas se precipitaban a p¨¦rdidas entre el 5% y el 6% y acumulando registros superiores al 30% en el a?o. Pero Nueva York levant¨® el ¨¢nimo. El anuncio del acuerdo para luchar contra el fraude fue el acicate que esperaban los inversores para aceptar los mensajes de confianza y aprovechar los bajos precios para comprar masivamente. La fuerte subida del Dow Jones ser¨¢ hoy un escaparate para el resto de bolsas.

El pacto sellado ayer entre la C¨¢mara de Representantes y el Senado de EE UU no admit¨ªa mayor dilaci¨®n. Algunos congresistas aseguraban anoche que el texto final puede llegar a la Casa Blanca en cualquier momento a partir de hoy; George W. Bush ya ha mostrado su disposici¨®n a firmarlo. El consenso pol¨ªtico permite elevar a 20 a?os las condenas de c¨¢rcel para los directivos acusados de fraude empresarial. Se crea tambi¨¦n un organismo para investigaciones contables que ser¨¢ independiente en su funcionamiento, pero trabajar¨¢ en coordinaci¨®n con la Comisi¨®n del Mercado de Valores (SEC). Los empresarios tendr¨¢n que desvelar inmediatamente la venta de sus acciones.

El proyecto de ley se hab¨ªa convertido en una batalla t¨ªpica del Capitolio: los dem¨®cratas (mayoritarios en el Senado) acusaban a los republicanos (mayoritarios en la C¨¢mara de Representantes) de actuar con lentitud en la redacci¨®n de la ley por su vinculaci¨®n cl¨¢sica con las grandes corporaciones. Los republicanos contraatacaron con una propuesta que duplicaba las penas de c¨¢rcel que hab¨ªan planteado los dem¨®cratas, como muestra de su disposici¨®n a ser duros. Todo era una demostraci¨®n de fuerza a cuatro meses de que se celebren en EE UU las elecciones legislativas que ponen en juego el control del Capitolio. Al final, los dos partidos eran conscientes de que el electorado reclamaba una ley. Las C¨¢maras cierran su periodo de sesiones a finales de la semana que viene, lo cual dejaba poco tiempo para redactar una ley.

Poco trascendi¨® anoche sobre las disposiciones de la ley. Se sabe que las penas de c¨¢rcel para algunos delitos de manipulaci¨®n contable (incluida la destrucci¨®n de documentos) se elevar¨¢n a 20 a?os. Actualmente, el tope est¨¢ en 5 a?os; el Senado hab¨ªa propuesto elevarlo a 10 a?os, pero la C¨¢mara ha preferido endurecerlo al m¨¢ximo para lanzar un mensaje de severidad. El fraude burs¨¢til ser¨¢ penado con un m¨¢ximo de 25 a?os de prisi¨®n.

Se preserva tambi¨¦n la propuesta del Senado para establecer una relaci¨®n independiente entre las empresas que realizan las auditor¨ªas y las compa?¨ªas que son auditadas. La C¨¢mara quer¨ªa que esa regulaci¨®n se fijara en la SEC, pero adquiere un valor mayor al ser introducida en la ley. Se acabaron los trabajos de consultor¨ªa que realizan algunas auditoras para las empresas que supervisan; el caso Enron y otros similares han demostrado que esa colaboraci¨®n est¨¢ a un paso de la connivencia. Como muestra, nada mejor que el v¨ªdeo de promoci¨®n de Andersen en el que aparec¨ªa el vicepresidente Dick Cheney en su ¨¦poca al frente de la compa?¨ªa Halliburton, investigada por la SEC. Cheney dec¨ªa: 'Arthur Andersen hace un trabajo excelente. Me dan consejos sobre la mejor manera de hacer negocios. Son m¨¢s que unos auditores'.

Se establece tambi¨¦n una obligaci¨®n que pretende erradicar el uso de informaci¨®n privilegiada: los directivos de las compa?¨ªas tendr¨¢n que notificar inmediatamente a los inversores la venta de sus acciones. De ese modo, si se desprenden de un paquete de acciones sospechosamente voluminoso, los inversores pueden pedir explicaciones antes de que un informe trimestral pueda hundir el precio en el mercado.

El texto contempla la creaci¨®n de un fondo de compensaci¨®n para inversores perjudicados por fraudes contables; el fondo se crear¨¢ con las multas impuestas a las empresas infractoras. Finalmente, se establece una especie de comit¨¦ de vigilancia con capacidad jur¨ªdica para realizar investigaciones en compa?¨ªas acusadas de fraude.