Los propietarios de los bonos se quedan con el 88% de Jazztel y dejan v¨ªa libre a la fusi¨®n con Uni2

Jazztel cambi¨® ayer de manos. Los propietarios de los bonos de alto inter¨¦s (y, por ello, de alto riesgo) con los que se financi¨® en sus comienzos la empresa presidida por Mart¨ªn Varsavsky aceptaron ayer el canje de sus derechos por acciones de la compa?¨ªa, de la que pasar¨¢n a controlar el 88% del capital, una vez que se completen los tr¨¢mites administrativos y judiciales.

Tras la decisi¨®n adoptada ayer en una asamblea celebrada en Londres, los actuales accionistas -el 80% en Bolsa y el restante 20% en manos de Varsavsky- conservar¨¢n s¨®lo el 12% del capital, del que el presidente retendr¨¢ un 2%. El acuerdo fue saludado ayer con una subida en Bolsa del 9,09%.

La decisi¨®n de los bonistas no s¨®lo supone un vuelco en el capital de la operadora, sino que abre las puertas a la esperada fusi¨®n con Uni2, filial de France T¨¦l¨¦com en Espa?a, con la que Jazztel inici¨® negociaciones en noviembre del pasado a?o, pero que ambas partes decidieron interrumpir hasta que se solventara el problema de la deuda.

De hecho, una vez que se complete la operaci¨®n a mediados de noviembre, mediante una ampliaci¨®n de capital de 458 millones de nuevas acciones para canjear 668 millones de deuda, se reactivar¨¢n las negociaciones con el grupo franc¨¦s, informaron en fuentes de la negociaci¨®n.

Sin embargo, en esa mesa de negociaci¨®n se sentar¨¢n no s¨®lo los actuales gestores de la compa?¨ªa, sino los representantes de los fondos de inversi¨®n y nuevos propietarios de la compa?¨ªa, que tomar¨¢n la mayor¨ªa de los puestos del consejo de administraci¨®n en una reuni¨®n extraordinaria prevista para comienzos del pr¨®ximo mes.

Jazztel completa as¨ª un proceso de reestructuraci¨®n de deuda que han sufrido muchos de los operadores de telecomunicaciones nacidos bajo la euforia de la liberalizaci¨®n y a los que la burbuja tecnol¨®gica ha dejado en manos de sus acreedores.

Hace m¨¢s de cuatro a?os, Varsavsky, al no encontrar recursos para poner en marcha un novedoso proyecto de telecomunicaciones de banda ancha, tuvo que recurrir a un grupo de fondos de inversi¨®n a los que convenci¨® para que suscribieran bonos con una elevada remuneraci¨®n. Pero el pago de esos intereses y el incumplimiento de las perspectivas de negocio hundi¨® las finanzas de Jazztel.

Mart¨ªn Varsavsky, ¨²nico de los directivos que no se deshizo de sus acciones, propuso como soluci¨®n canjear acciones de la empresa a cambio del rescate de esos bonos. Los propietarios de esos t¨ªtulos ten¨ªan pocas alternativas, ya que si no aceptaban el canje abocaban a la empresa a la suspensi¨®n de pagos.

Seg¨²n el acuerdo, los bonos, con un valor nominal de 668 millones de euros, se canjear¨¢n por acciones ordinarias y por bonos convertibles en t¨ªtulos de nueva emisi¨®n por un importe de 75 millones de euros.

Dichos bonos vencer¨¢n en el a?o 2012 y devengar¨¢n un inter¨¦s del 12% anual, que ser¨¢ abonado por la compa?¨ªa en efectivo o en especie, mediante la emisi¨®n de nuevos bonos que representar¨¢n el 17,5% del capital despu¨¦s de la reestructuraci¨®n.