Fuertes subidas en las bolsas a la espera de una rebaja de los tipos de inter¨¦s en EE UU

Las bolsas mantuvieron ayer la orientaci¨®n alcista con la esperanza puesta en una rebaja de los tipos de inter¨¦s por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos en su reuni¨®n de esta semana. El Ibex 35 subi¨® el 3,69%, y el ¨ªndice general de Madrid, el 3,10%. Los analistas, sin embargo, no est¨¢n totalmente de acuerdo sobre lo que puedan hacer las autoridades monetarias de Estados Unidos, en parte porque se encuentran en pleno proceso electoral, y tambi¨¦n porque es dif¨ªcil que se logre ahora lo que no se ha conseguido con las 11 anteriores bajadas de tipos.

Los mercados de valores han mantenido la orientaci¨®n alcista en la sesi¨®n inaugural de la semana, a s¨®lo dos d¨ªas de la reuni¨®n de la Reserva Federal de Estados Unidos, en la que se espera que las autoridades monetarias rebajen una vez m¨¢s los tipos de inter¨¦s para intentar dar el empuj¨®n definitivo a la recuperaci¨®n econ¨®mica.

La Bolsa espa?ola se sum¨® a la tendencia general y el Ibex 35 sub¨ªa el 3,69% empujado sobre todo por los grandes valores, en particular los bancarios. En Europa no hubo excepciones y todos los mercados recuperaron posiciones a la espera del milagro, ahora que todas las previsiones apuntan hacia un nuevo deterioro de la actividad econ¨®mica. Par¨ªs gan¨® el 3,51%, Francfort el 5,14% y Londres el 3,62%, mientras que la Bolsa de Nueva York se anotaba una subida del 2,08% a media sesi¨®n.

Los inversores han puesto su confianza en un nuevo descenso del precio del dinero en Estados Unidos como soluci¨®n a la grave situaci¨®n que atraviesa su econom¨ªa. Los ¨²ltimos datos econ¨®micos conocidos han apuntado, en general, hacia un progresivo enfriamiento, aunque el dato del PIB del tercer trimestre, con un crecimiento del 3,1%, parece indicar lo contrario. En todo caso, los analistas esperaban una subida del 3,6%. El dato que algunos analistas consideran clave para forzar un nuevo descenso de los tipos de inter¨¦s -har¨ªa el n¨²mero 12 desde enero de 2001- es el incremento del desempleo en octubre, el segundo consecutivo, pues de seguir en esa l¨ªnea har¨ªa flaquear el consumo privado.

Los ¨ªndices de confianza, tanto de los empresarios como de los consumidores, apuntan a la baja mes tras mes, aunque el clima b¨¦lico que se vivi¨® semanas atr¨¢s en Estados Unidos es en buena parte responsable de esa actitud.

Los analistas europeos tambi¨¦n esperan la decisi¨®n de la FED con impaciencia, pues si hay rebaja de los tipos de inter¨¦s en Estados Unidos se incrementar¨ªa la presi¨®n sobre el BCE, que tambi¨¦n esta semana re¨²ne a su consejo para analizar la pol¨ªtica monetaria a seguir. Una vez desaparecidas las tensiones inflacionistas provocadas por la subida del precio del petr¨®leo, existen menos impedimentos para bajar los tipos de inter¨¦s, como piden algunos responsables pol¨ªticos alemanes.

Las repercusiones sobre el tipo de cambio del euro y el d¨®lar ya se han dejado sentir en los ¨²ltimos d¨ªas, cuando se alcanz¨® la paridad entre ambas monedas debido al dato de desempleo de octubre en Estados Unidos. Tambi¨¦n en los mercados de divisas sacaron la conclusi¨®n de que ese dato es clave para forzar un abaratamiento del dinero.