Banca alemana, llueve sobre mojado

Recientemente se suceden los comentarios acerca de la existencia de severos problemas financieros en grandes bancos alemanes. La posibilidad de analizar en tiempo real si un banco comienza a tener dificultades es limitada. Por una parte, los estados contables siempre reflejan el pasado. Por otra, el creciente volumen de riesgos fuera del balance de las entidades genera incertidumbres a la hora de valorar su solidez patrimonial.

Sin embargo, el sistema bancario alem¨¢n adolece de un buen n¨²mero de debilidades cr¨®nicas que lo hacen vulnerable. La primera es que, a pesar de la reducci¨®n del n¨²mero de entidades (-16% desde 1999), presenta una elevada fragmentaci¨®n que dificulta el aprovechamiento de econom¨ªas de escala. A finales de 2001 exist¨ªan en Alemania 2.517 instituciones de cr¨¦dito, de las que "s¨®lo" 303 eran bancos comerciales, que ostentaban una cuota del 24% sobre el total de activos del sistema.

En segundo lugar, la capacidad para generar beneficios de los bancos alemanes ha sido muy limitada. Entre 1999 y 2001, el margen de intermediaci¨®n, es decir, la diferencia que estas instituciones han obtenido entre los ingresos y los pagos de naturaleza estrictamente bancaria, ha representado el 0,99% de sus activos, frente a casi el 2% de la banca espa?ola. En 2001 y en lo que llevamos de a?o, dos factores adicionales est¨¢n impactando negativamente sobre el sector. Primero, la desfavorable evoluci¨®n de las bolsas, que ya en 2001 llev¨® a una ca¨ªda en las comisiones del 7% frente a crecimientos cercanos al 30% en los dos a?os previos y supuso tambi¨¦n un descenso en los resultados de operaciones financieras. Segundo, la mala coyuntura econ¨®mica, que oblig¨® a aumentar las provisiones por insolvencias un 66% el 2001.

En tercer lugar, las rigideces por el lado de los costes son otro factor estructural que explica su delicada situaci¨®n. A diferencia de las pol¨ªticas de contenci¨®n de costes acometidas en otros pa¨ªses, la poco exitosa apuesta de la gran banca alemana por el negocio de la banca de inversi¨®n ha supuesto un lastre para su ratio de eficiencia, que empeor¨® en 2000 y 2001. En este ¨²ltimo a?o, de cada 100 euros de ingresos t¨ªpicos obtenidos, 80 fueron a cubrir gastos.

Como resultado de todo ello, sus beneficios han descendido en promedio el 6% en los ¨²ltimos tres a?os. Su rentabilidad sobre el capital pas¨® del 6,3% de 2000 al 5,0% en 2001, lo que compara desfavorablemente con el 12% de la banca espa?ola. En definitiva, estas debilidades estructurales han llevado a que la holgura de esos bancos para afrontar una coyuntura macroecon¨®mica y financiera adversa y prolongada sea limitada. No sorprende que la actual situaci¨®n est¨¦ suponiendo un enorme reto para algunas entidades.

Carmen Hernansanz es economista-jefe de Banca, Sistema Financiero y Nueva Econom¨ªa del Servicio de Estudios de BBVA.