El SCH vende el 3% del Royal Bank of Scotland y obtiene 809 millones de plusval¨ªas

El Santander Central Hispano (SCH) ha cumplido con su objetivo de reforzar el capital. La entidad anunci¨® ayer la venta del 3% del Royal Bank of Scotland con unas plusval¨ªas brutas de 809 millones de euros. Tras esta operaci¨®n, el SCH controla el 5% del capital de su socio escoc¨¦s. Adem¨¢s, la entidad hizo p¨²blico el precio definitivo de la colocaci¨®n de Banesto, situado en 7,5 euros por t¨ªtulo, lo que supone unos ingresos de 400 millones para el banco en sus reservas. Con estas dos operaciones, el ratio que mide la fortaleza de capital del SCH sube hasta el 13%.

El SCH ha deshojado la margarita. Despu¨¦s de muchas especulaciones sobre la fecha y la cuant¨ªa de la venta de las acciones del Royal Bank of Scotland (RBS) ayer se supo que la entidad vendi¨® en Bolsa el 3% de las acciones de este banco con unas plusval¨ªas de 809 millones. El SCH no especific¨® qui¨¦n fue el comprador, pero fuentes del mercado comentaron que tuvo que ser adquirida por inversores institucionales porque el precio de las acciones del RBS no baj¨® en la sesi¨®n de ayer a pesar del fuerte volumen negociado. El precio medio de la compra fue de 14,63 libras, el valor medio de las ¨²ltimas 70 sesiones, frente a los 15,7 libras que cerraron los t¨ªtulos. El Royal Bank mantendr¨¢ una participaci¨®n del 2,8% en el SCH.

El anuncio de la desinversi¨®n coincide con el cierre de la colocaci¨®n de la OPV de derechos de Banesto, en la que se ha fijado un precio para los inversores minoristas de 7,5 euros por t¨ªtulo, inferior al anunciado, que oscilaba entre 8,18 y 9,94 euros. La OPV supondr¨¢ unos ingresos de 548 millones, que ascender¨¢n hasta los 600 millones con el tramo reservado a los colocadores. De ellos, Banesto ingresar¨¢ 166 millones y las reservas del SCH se incrementar¨¢n en unos 400 millones. La demanda de los particulares (el 80% de la colocaci¨®n) ha sobrepasado la oferta en 1,33 veces mientras que las peticiones de los inversores institucionales han sido tres veces m¨¢s que la oferta.

Con los ingresos que obtenga por ambas operaciones, Santander Central Hispano consigue elevar su core capital, capital b¨¢sico de m¨¢xima calidad sin preferentes, del 4,5% que ten¨ªa en septiembre hasta el 5,4%. En el ratio Tier I, que incluye las acciones preferentes, el SCH est¨¢ situado en el 8,3% -frente al 7,29% de septiembre- y el ratio BIS, que incluye todos los activos considerados como recursos propios en proporci¨®n a los riesgos asumindos, sube del 10,81% al 13%. Tras anunciarse estos datos, la cotizaci¨®n del SCH en Nueva York subi¨® un 4% poco antes del cierre de la sesi¨®n. Estas partidas se hab¨ªan debilitado tras la ca¨ªda de beneficios en este ejercicio, las fuertes provisiones realizadas por las inversiones en Am¨¦rica Latina y las devaluaciones de las divisas de este continente.

El Banco de Espa?a exige al SCH, al igual que al BBVA, un ratio BIS m¨ªnimo del 12% para que puedan hacer frente al riesgo que supone sus fuertes inversiones en Am¨¦rica Latina. Con este refuerzo de capital, el SCH tiene el camino m¨¢s despejado para repetir este ejercicio el dividendo de 2001, como anunci¨® Emilio Bot¨ªn, su presidente, el 1 de agosto pasado, a pesar de que el beneficio en 2002 caer¨¢ un 10%.

El SCH ha aprovechado la subida de la cotizaci¨®n del Royal Bank en octubre y noviembre para realizar esta operaci¨®n. En estos dos meses la acci¨®n del RBS se ha elevado un 30%, lo que ha multiplicado la plusval¨ªa del SCH.

La entidad presidida por Emilio Bot¨ªn ha agotado el plazo que le permite la legislaci¨®n brit¨¢nica para realizar esta venta. Seg¨²n las normas de la Bolsa de Londres, los socios estrat¨¦gicos s¨®lo pueden vender su participaci¨®n en los dos meses siguientes a la presentaci¨®n de resultados de la empresa en la que est¨¢n presentes. Por eso, esta semana era la ¨²ltima para que el SCH vendiera parte de sus acciones.

La relaci¨®n entre el SCH y el Royal Bank of Scotland viene de hace m¨¢s de diez a?os. Emilio Bot¨ªn, cuando era presidente del Banco Santander, ya era consejero del banco escoc¨¦s y siempre ha alabado la gesti¨®n de esta entidad. Tambi¨¦n el primer ejecutivo del Royal Bank ha sido, y es, consejero del SCH.

Esta buena sinton¨ªa no se ha traducido en el desarrollo de grandes negocios, pero ambos bancos se han ayudado en los momentos dif¨ªciles. El SCH acudi¨® en defensa del RBS cuando ¨¦ste adquiri¨® el norteamericano Mellon Financial Corporation y cuando lanz¨® una OPA sobre el NatWest Bank. A la inversa, los escoceses ayudaron a Bot¨ªn cuando compr¨® el brasile?o Banesto por 6.000 millones de euros.

Por otro lado, el HSBC anunci¨® ayer el precio al que comprar¨¢ las acciones del banco mexicano Bital, que ascender¨¢ a 1,2 d¨®lares. El SCH, que controla el 26,6% del Bital acudir¨¢ a esta OPA, lo que supondr¨¢ ingresar unas plusval¨ªas brutas adicionales de 125 millones de euros. Esta operaci¨®n elevar¨¢ los ratios de capital del SCH.