Los retos econ¨®micos del futuro

De un tiempo a esta parte, las Cajas de Ahorros vienen siendo objeto frecuente de debate en los medios de comunicaci¨®n andaluces. Podr¨ªa parecer que, dada la escas¨ªsima discusi¨®n p¨²blica sobre asuntos econ¨®micos en nuestra Comunidad, ese ser¨ªa un dato alentador. Pero no, no es precisamente econ¨®mico ese debate. Lo cual que nos sirva para recordar, no obstante, algo tan obvio como que las Cajas, son, ante todo, agentes econ¨®micos y, en concreto, empresas que producen bienes y servicios destinados a su venta en el mercado. Y que entre tanta controversia pol¨ªtica, institucional, jur¨ªdica, y hasta religiosa, tal vez merezca la pena alguna que otra reflexi¨®n econ¨®mica y financiera sobre c¨®mo se presenta el nuevo a?o para las Cajas andaluzas. A ese prop¨®sito se dedican estas l¨ªneas.

Las Cajas son empresas que producen bienes y servicios destinados a su venta en el mercado

Hay que rescatar el mercado de la vivienda protegida para facilitar el acceso a los j¨®venes

Naturalmente que, para tratar de discurrir sobre su comportamiento en el futuro inmediato, es preciso un apunte sobre la situaci¨®n de partida. A la espera de los datos de cierre definitivo, se puede adelantar que el a?o que acaba de terminar fue para el conjunto de las Cajas andaluzas, al igual que para el resto de las entidades financieras espa?olas, un ejercicio discreto a tono con la evoluci¨®n general de la econom¨ªa y de los mercados financieros. El negocio ordinario o t¨ªpico se comport¨® mejor que los resultados extraordinarios o at¨ªpicos. Pero incluso dentro del primero, la evoluci¨®n de los gastos de explotaci¨®n y de los saneamientos de cr¨¦dito supuso una merma importante de la cuenta de resultados. Por su parte, como ya se ha se?alado, la negativa orientaci¨®n de los mercados burs¨¢tiles permiti¨® unos beneficios por operaciones financieras y venta de valores inferiores a los del pasado a?o.

Con todo, al finalizar el tercer trimestre, las Cajas andaluzas hab¨ªan obtenido unos beneficios netos de 262,1 millones de euros, con un incremento interanual del 6,7%, frente a un 0,6% del total de las Cajas espa?olas y un -5,3% del total de Bancos y Cajas. Adem¨¢s, esos beneficios representaban, en tasa anual, el 0,77% sobre activos totales medios, que se compara ventajosamente con el 0,67% resultante para el global de las Cajas y el 0,68% para Cajas y Bancos.

?Todo en orden, pues, para el nuevo ejercicio? En general, y al margen de las diferencias l¨®gicas de unas entidades a otras, s¨ª puede afirmarse que las Cajas andaluzas est¨¢n bien pertrechadas ante el futuro inmediato. Pero eso no quita para constatar que la situaci¨®n econ¨®mica est¨¢ cambiando y que ello requiere una adaptaci¨®n a las nuevas circunstancias y, ligada a ¨¦sta, una mayor vigilancia sobre algunas variables espec¨ªficas. En concreto, tres merecen una atenci¨®n especial: el mercado de la vivienda, la morosidad y los gastos de explotaci¨®n.

La vivienda constituye hoy el sector sobre el que pivota, no s¨®lo en medida importante el crecimiento de la econom¨ªa andaluza, sino una parte sustancial del negocio, directo e indirecto, de las Cajas. Pero todos somos conscientes de las interrogantes abiertas en la trayectoria futura de este sector, ya que no ser¨¢n f¨¢cilmente repetibles algunos de los fen¨®menos que han incidido en su auge. Una err¨®nea percepci¨®n del progreso futuro del mercado de vivienda resultar¨ªa particularmente da?ina.

La morosidad, por su parte, es tambi¨¦n dif¨ªcil que siga cayendo como hasta ahora. Es la variable financiera que guarda una relaci¨®n m¨¢s significativa con el ciclo econ¨®mico, eso s¨ª, con el correspondiente desfase temporal que permita recoger los efectos derivados del cambio de aqu¨¦l. Si las cosas suceden como en etapas anteriores, el nuevo ejercicio traer¨¢ un aumento de la morosidad. Con esa hip¨®tesis ya se trabaja. La cuesti¨®n estriba en modular ese crecimiento dentro de l¨ªmites moderados y tolerables.

Los gastos de explotaci¨®n, en fin, constituyen quiz¨¢ el elemento en el que las Cajas andaluzas tienen abierto m¨¢s claramente un camino potencial para mejorar su eficiencia empresarial. Sin embargo, parecen existir nudos de resistencia para avanzar en esa direcci¨®n y, as¨ª, en el pasado ejercicio los gastos del conjunto de las Cajas andaluzas volvieron a subir m¨¢s que los de la media del sector. La variaci¨®n de los gastos depende, claro est¨¢, de factores tanto externos (principalmente la inflaci¨®n) como internos. Y a ¨¦stos hay que prestarles singular cuidado en este a?o.

Estas exigencias requieren respuestas empresariales a trav¨¦s de pol¨ªticas espec¨ªficas de cada Caja, pero tambi¨¦n (y as¨ª lo han entendido y acordado sus m¨¢ximos dirigentes) por v¨ªa de actuaciones a corto, medio y largo plazo, concertadas entre las Cajas andaluzas, sobre las que se viene trabajando eficazmente en el seno de la Federaci¨®n Andaluza de Cajas de Ahorros. El a?o 2003, y a pesar del proceso institucional de adecuaci¨®n normativa en curso, debe ver la cristalizaci¨®n de estos nuevos proyectos de cooperaci¨®n.

Hasta aqu¨ª algunas reflexiones econ¨®mico-financieras sobre el ¨¢mbito estrictamente empresarial de las Cajas andaluzas. Pero ¨¦stas, adem¨¢s, tienen unos compromisos y obligaciones econ¨®micas y sociales con sus territorios y poblaciones. La concreci¨®n y el ejercicio de estas responsabilidades variar¨¢, pues, seg¨²n cada Caja, pero s¨ª se pueden advertir y clarificar unas l¨ªneas comunes sustantivas a este respecto. Estas actividades ser¨¢n, en muchos casos, complementarias y de desarrollo de proyectos e iniciativas articulados con las Administraciones P¨²blicas y los agentes econ¨®micos de nuestra Comunidad. Entre los m¨¢s importantes se contar¨¢n los siguientes:

- Diversificaci¨®n de la econom¨ªa andaluza.

- Mejora de la eficiencia de las empresas.

- Infraestructuras convencionales y nuevas.

- Vivienda protegida.

Dos elementos de potencial vulnerabilidad de la econom¨ªa andaluza son su relativamente elevada concentraci¨®n en algunos sectores, y la generalizada menor productividad media de sus empresas (con excepci¨®n de las agr¨ªcolas). Las Cajas vienen colaborando a trav¨¦s de m¨²ltiples instrumentos en el enderezamiento de ambas cuestiones, pero los programas ya en marcha en esa doble direcci¨®n supondr¨¢n una importante intensificaci¨®n de esos esfuerzos para este a?o.

El desarrollo andaluz sigue requiriendo fuertes inversiones en infraestructuras. La participaci¨®n de las Cajas en este ¨¢rea ha sido muy destacada en los ¨²ltimos a?os. En el presente seguir¨¢n aportando considerables recursos a la financiaci¨®n de infraestructuras tanto convencionales (abastecimiento y tratamiento de agua, autopistas, etc¨¦tera) como nuevas (red de cable, modernos sistemas de transporte urbano, etc¨¦tera).

Es necesario "rescatar" el mercado de la vivienda protegida que permita una accesibilidad menos dif¨ªcil a la misma para distintos colectivos (especialmente los j¨®venes) que la que se ofrece hoy. Conviene no olvidar que ello contribuir¨ªa, no s¨®lo a paliar una necesidad social, sino a mejorar las condiciones generales y adquisitivas de la poblaci¨®n laboral, con sus consiguientes efectos de difusi¨®n sobre toda la econom¨ªa. La colaboraci¨®n de las Cajas en este campo va unida indisolublemente a su propia historia, y as¨ª ser¨¢ tambi¨¦n en el presente ejercicio en l¨ªnea con los planes de las Administraciones P¨²blicas.

El doble conjunto de retos econ¨®micos comentados (empresariales y generales) son los que presidir¨¢n la actuaci¨®n de las Cajas andaluzas durante el a?o 2003. Unas Cajas que han sido y son las grandes protagonistas del fundamental y positivo cambio de comportamiento del sistema financiero con nuestra Comunidad. Unas Cajas que, siendo eficientes y competitivas, lo quieren ser m¨¢s. Y unas Cajas, en fin, que seguir¨¢n contribuyendo decisivamente al desarrollo y bienestar de los andaluces.

Braulio Medel es presidente de Unicaja y de la Federaci¨®n Andaluza de Cajas de Ahorros.