La OCDE alerta sobre el impacto del desplome burs¨¢til en las pensiones privadas

La Organizaci¨®n para la Cooperaci¨®n y el Desarrollo Econ¨®mico (OCDE) advirti¨® ayer sobre el grave riesgo del desplome burs¨¢til sobre los fondos privados de pensiones, cuya viabilidad est¨¢ ligada en buena parte a la evoluci¨®n de los mercados de renta variable. Este aviso, incluido en un informe publicado ayer, se a?ade al que habitualmente hace la organizaci¨®n sobre el riesgo de quiebra de las pensiones p¨²blicas. La OCDE advierte tambi¨¦n sobre el efecto de la depreciaci¨®n del d¨®lar en las exportaciones europeas y sobre la amenaza de aumento del paro y ca¨ªda del consumo.

El aviso es directo, es la primera vez que la OCDE lo hace sin vueltas. Pero la organizaci¨®n se muestra claramente preocupada por el peligro que supone el desplome de la Bolsa en el valor de los fondos privados de pensiones. Estos fondos han sido, sin duda, un pilar del boom burs¨¢til de los noventa. Ahora, ese pilar se tambalea. Los fondos privados de pensiones crecieron al amparo de 10 a?os de crecimiento ininterrumpido de la econom¨ªa estadounidense.

Esta tendencia, que parec¨ªa infinita, se cort¨® a finales de 2001, ahora existe el riesgo de que gente que invirti¨® en estos fondos, vinculados a la renta variable, reciba poco o nada tras su jubilaci¨®n. En el ¨²ltimo a?o, el Ibex 35 se ha dejado un 28,43% de su valor, mientras que Francfort ha perdido un 54,34%, Par¨ªs, un 43,41%; Londres, un 31,19% y el Eurostoxx 50, que re¨²ne los principales valores europeos, se ha dejado un 46,16%.

"No est¨¢ claro cu¨¢ndo los mercados abandonar¨¢n la tendencia a la baja", dice la OCDE en su informe sobre Tendencias de los mercados financieros difundido ayer. Las principales causas de los desplomes burs¨¢tiles siguen aqu¨ª: la incertidumbre de la guerra, los esc¨¢ndalos contables y, en general, la falta de confianza en el futuro de la econom¨ªa.

La OCDE alerta, adem¨¢s, de que, en los albores de la fiebre de los planes privados de pensiones, eran las compa?¨ªas las que tomaban las decisiones ofreciendo planes privados de pensiones a sus empleados. Esos planes eran concertados y ofrecidos por gente experta. Eso fue cambiando y el riesgo a la hora de decidir la contrataci¨®n de este tipo de fondos los asume el individuo de forma particular. "Es preocupante que a personas con poca preparaci¨®n se les pida que tomen una decisi¨®n tan importante, como es la que tendr¨¢ un impacto sobre los ingresos que obtengan cuando se retiren" de la vida laboral

La organizaci¨®n tambi¨¦n hace advertencias a corto plazo para la zona euro. Por una parte, dice que si el d¨®lar se deprecia demasiado frente al euro, ello terminar¨¢ por perjudicar a las econom¨ªas europeas, porque se encarecer¨¢n las exportaciones. "Una mayor depreciaci¨®n del d¨®lar no ser¨¢ un buena noticia", dice el informe, "dado que la debilidad de la econom¨ªa europea podr¨ªa agravarse por la importante p¨¦rdida de competitividad" derivada de la ca¨ªda en picado de la divisa estadounidense. Ayer, el euro lleg¨® a cotizar a 1,0919 d¨®lares, su valor m¨¢s alto en m¨¢s de dos semanas. En los ¨²ltimos 12 meses, la moneda europea se ha apreciado un 12% frente a la de EE UU.

Hay un tercer punto de riesgo sobre el que la OCDE hace hincapi¨¦: "El incremento del paro en la zona euro y tambi¨¦n en EE UU puede da?ar seriamente al consumo privado en los pr¨®ximos meses", dice el informe de la organizaci¨®n. La tasa de desempleo en la zona euro se situ¨® en el 8,6% en enero pasado, seg¨²n el ¨²ltimo dato disponible de Eurostat. Se prev¨¦ que el dato de febrero sea superior en una d¨¦cima, hasta situarse en un m¨¢ximo de tres a?os. A ra¨ªz del informe presentado ayer por la OCDE, los expertos prev¨¦n que la organizaci¨®n, en su revisi¨®n de abril, recortar¨¢ su ¨²ltima previsi¨®n del 1,8% en el crecimiento para este a?o en la zona euro.