La OPA de Caltagirone sobre Metrovacesa fracasa al conseguir s¨®lo el 23% del capital

La oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) liderada por el grupo italiano Caltagirone (Quarta) junto a Marchini (Astrim) sobre la inmobiliaria Metrovacesa ha fracasado tras acudir s¨®lo el 23,23% del capital, cuando estaba condicionada a conseguir al menos el 50%. El precio de 27 euros por acci¨®n que ofrec¨ªan estas sociedades italianas no ha sido suficientemente atractivo para los inversores que han preferido apostar por la fusi¨®n de Metrovacesa con Bami. En estos tres meses desde que se lanz¨® la OPA se han producido movimientos importantes en el capital de la inmobiliaria.

La oferta hostil de las sociedades italianas Quarta y Astrim sobre la inmobiliaria Metrovacesa ha fracasado al no lograr su objetivo de atraer al menos al 50% del capital de la firma con los 27 euros por acci¨®n ofrecidos. Han sido tres meses de dura puja entre los actuales gestores de Metrovacesa y estas sociedades italianas lideradas por el grupo Caltagirone para convencer a los accionistas sobre acudir o no a esta oferta.

La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) comunic¨® ayer que la oferta hab¨ªa logrado la adhesi¨®n del 23,23% del capital de Metrovacesa. Quarta y Astrim lanzaron un comunicado conjunto en el que manifestaban que "no adquirir¨¢n acci¨®n alguna a trav¨¦s de la OPA, que queda sin efecto". As¨ª, la oferta de ambas sociedades estaba condicionada a adquirir, al menos, el 50% del capital de la inmobiliaria.

Las firmas italianas hab¨ªan realizado mejoras en la oferta inicial presentada el pasado 22 de enero al aumentar el precio desde los 25 a los 27 euros por acci¨®n, as¨ª como al ampliar la oferta al 100% del capital, cuando en un principio se fij¨® el 75% del mismo. Al cierre del pasado viernes las acciones de Metrovacesa cotizaban en la Bolsa espa?ola a 23,34 euros.

Estas mejoras no han resultado suficientemente atractivas para los inversores que han optado por el proyecto de fusi¨®n con la inmobiliaria Bami que es propietaria del 23,9% del capital, adquirido directamente al BBVA a finales del pasado a?o. Bami pag¨® entonces a la entidad financiera 36,55 euros por acci¨®n por este paquete de control. Sin embargo, esta operaci¨®n hubiera dado al traste de haber tenido ¨¦xito la oferta realizada por las compa?¨ªas italianas, Quarta Ib¨¦rica y Astrim.

En el transcurso de la oferta se han producido importantes movimientos accionariales en la inmobiliaria que ha logrado hacer un gigantesco n¨²cleo duro en el que los grandes socios controlan el 54,8% del capital de Metrovacesa.

Cambios accionariales

Actualmente, los principales accionistas de Metrovacesa son Bami, que preside Joaqu¨ªn Rivero (presidente a su vez de Metrovacesa), con un 24,9%, el fondo holand¨¦s PGGM con un 10,5%, el Monte junto con Expo-An y otra sociedad con cerca de otro 10% y Sacresa con un 9,1%.

Pero desde el pasado 22 de enero, fecha en la que comenz¨® la oferta, los movimientos de grandes paquetes accionariales han sido muy significativos. En primer lugar, Abu Dhabi Investment Authority vendi¨® su participaci¨®n del 7% a tres sociedades, entre ellas la caja de ahorros andaluza El Monte, a 27 euros por t¨ªtulo. Una operaci¨®n que precis¨® de explicaci¨®n ante la CNMV para asegurar que no se hac¨ªa en connivencia con el consejo de Metrovacesa, dominado por la inmobiliaria Bami, que se opuso desde un principio a la oferta de las sociedades italianas. Ya en la recta final de la OPA, Cartera Deva, anunci¨® la venta de su participaci¨®n del 5,1% a la inmobiliaria catalana Sacresa que ya hab¨ªa adquirido en el mercado otro 4,015% de Metrovacesa.

En estos trasvases accionariales tambi¨¦n apareci¨® la inmobiliaria gallega Fadesa que estudi¨® realizar una contraoferta que finalmente no se produjo. Por su parte, el fondo holand¨¦s PGGM ha considerado siempre insuficiente el precio de 27 euros ofrecido en la OPA. Este variopinto accionariado se enfrenta ahora al proyecto de fusi¨®n con Bami.