Intentos fallidos

La at¨ªpica semana aport¨® pocas novedades, aparte de volver a fracasar en romper m¨¢ximos, a un mercado desorientado entre tanta festividad y que no acaba de digerir los niveles conseguidos hace varias semanas. Ser¨¢ en los pr¨®ximos d¨ªas donde las fuerzas empiecen a valorarse en su justa medida.

El Ibex 35, indicador de referencia de la Bolsa espa?ola ha perdido en el ¨²ltimo ciclo parte de la sustanciosa ventaja que manten¨ªa con los principales indicadores europeos, hasta el punto de recuperar todas las plazas del Viejo Continente la rentabilidad positiva en el a?o, con la excepci¨®n de Par¨ªs que, a pesar de recortar seriamente las p¨¦rdidas acumuladas, todav¨ªa registra una minusval¨ªa anual superior al 3%. El Ibex 35, no obstante, sigue liderando las ganancias en lo que va de a?o y en la primera sesi¨®n de mayo la revalorizaci¨®n en 2003 qued¨® en el 6,95%.

La corta semana burs¨¢til, por la festividad del Trabajo, ha servido para cerrar el mes de abril como el mejor ciclo mensual en la renta variable desde octubre pasado e iniciar mayo con grandes expectativas de recuperaci¨®n de la confianza de los inversores, al dar por finalizadas las principales incertidumbres y de los resultados empresariales que apuntan buenas maneras en las primeras publicaciones. El balance de abril aporta una ganancia en el Ibex 35 del 10,54% al calor de la r¨¢pida soluci¨®n al conflicto b¨¦lico, siendo adem¨¢s el mes de abril m¨¢s alcista desde la existencia del Ibex 35 hace m¨¢s de 11 a?os.

Lo mejor de la semana se produjo el lunes, con subidas de relevancia en todas las plazas financieras europeas muy animadas en su coincidencia horaria con Nueva York, que disparaba el optimismo alentada por los resultados de empresas como Mc Donald's y Procter & Gamble, as¨ª como informes favorables de la econom¨ªa de Estados Unidos. Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal, lanz¨® alg¨²n que otro mensaje de tranquilad a los mercados al decir que la econom¨ªa norteamericana crecer¨¢ a un ritmo mejor de lo esperado en los ¨²ltimos trimestres, aunque advirt¨ªa del peligro de deflaci¨®n que podr¨ªa obligar a nuevas rebajas en los tipos de inter¨¦s. En Espa?a, el lunes, el Ibex qued¨® s¨®lo a 2,8 puntos de los m¨¢ximos anuales, aunque las bolsas europeas saldaron la jornada con mayores subidas, siendo Franfort la m¨¢s beneficiada con un alza del 4%.

El resto de sesiones ha sido un quiero y no puedo donde el goteo a la baja era el com¨²n denominador. Probablemente, lo m¨¢s destacable y positivo de cara a la semana entrante fue el cierre del viernes, con una sensible recuperaci¨®n de las p¨¦rdidas en la ¨²ltima hora de sesi¨®n debido a la actitud positiva de Wall Street. El tir¨®n final ha permitido que el balance de la semana sea menos negativo y el Ibex 35 pierda el 0,55%. El euro termin¨® con un cambio medio en 1,1239 d¨®lares y en el m¨¢ximo de los ¨²ltimos cuatro a?os.