Bolsa en zona de m¨¢ximos

La renta variable espa?ola ha vivido una semana de m¨¢ximos en sus principales indicadores, aunque con cierto cansancio y una actividad m¨ªnima. La superaci¨®n de niveles de resistencia y el optimismo sobre la evoluci¨®n de la econom¨ªa de Estados Unidos permiti¨® atraer la atenci¨®n del dinero.

La segunda parte del mes de agosto ha tra¨ªdo nuevos aires de optimismo a los mercados. El Ibex 35 logr¨® romper resistencias y marc¨® varios m¨¢ximos anuales, volviendo a los niveles de junio de 2002. En la semana, el selectivo 35 se anot¨® una subida del 1,34%, en lo que va de mes gana un 2%, y en el a?o ya acumula una ganancia cercana al 20%. En el resto de las bolsas europeas, y tambi¨¦n en Wall Street, el dinero estuvo presente, lo que llev¨® a los indicadores a registrar igualmente m¨¢ximos anuales.

La semana despertaba con unos buenos datos de la econom¨ªa en Estados Unidos, lo que convenci¨® a los inversores de que la recuperaci¨®n econ¨®mica est¨¢ pr¨®xima. Sin pensarlo dos veces, pues llegado el momento de las ganancias nadie quiere estar fuera de la renta variable, el dinero comenz¨® a tomar posiciones en la mayor¨ªa de los valores. No obstante, y como viene siendo habitual en este mes de agosto, las alzas no se vieron acompa?adas de un fuerte volumen de negociaci¨®n, lo que rest¨® credibilidad a los m¨¢ximos. La contrataci¨®n media espa?ola fue de unos 1.100 millones de euros. Adem¨¢s, estas cifras fueron aumentadas en varias sesiones gracias a operaciones especiales en valores de primera fila.

El mercado se mueve en una banda estrecha, s¨®lo se arriesga lo justo y necesario, y cualquier noticia negativa hace saltar la alarma en las mesas de operaciones, que r¨¢pidamente proceden a retirar lo ganado. Los analistas m¨¢s prudentes piensan que las bolsas comienzan a descontar una recuperaci¨®n econ¨®mica que seguramente ser¨¢ m¨¢s lenta de lo previsto. Todav¨ªa quedan algunos problemas que pueden frenar las subidas de la renta variable, como la capacidad para crear empleo, la recesi¨®n econ¨®mica de una parte de los pa¨ªses de la zona euro y algunos datos de empresas que no han cumplido con las expectativas. De todas formas, el fondo del mercado es bueno, y a partir de ma?ana, lunes, la actividad poco a poco ser¨¢ mayor por la vuelta de los inversores del periodo vacacional. Para la semana pr¨®xima, las bolsas estar¨¢n muy atentas a la larga lista de datos econ¨®micos que se dar¨¢n a conocer. El informe IFO alem¨¢n y la confianza de los consumidores en Estados Unidos, en la sesi¨®n del martes, ser¨¢n citas claves.

En el mercado de divisas, el euro fue motivo de atenci¨®n a lo largo de todo el ciclo tras sufrir un duro castigo. La divisa europea se vio perjudica por la recuperaci¨®n de la econom¨ªa americana, por lo que en la semana se anot¨® un descenso del 3,33%. En la sesi¨®n del viernes marc¨® un cambio medio en 1,0894 d¨®lares y se coloca en m¨ªnimo de los ¨²ltimos cuatro meses.