Luz y sombra en la toma de BellSouth

El presidente de Telef¨®nica, C¨¦sar Alierta, est¨¢ orgulloso de que su grupo sea el primer inversor espa?ol en Latinoam¨¦rica, pero las calificadoras de riesgo crediticio creen que su expansi¨®n en esta regi¨®n puede resultar muy aventurada. As¨ª lo ha expresado Standard & Poor's (S&P) tras confirmarse que Telef¨®nica adquiere por 5.850 millones de euros las filiales latinoamericanas de la estadounidense BellSouth.

Alierta declar¨® a finales de 2003 que el crecimiento en la regi¨®n, tras la crisis de 2001 y 2002, se basar¨ªa en la conexi¨®n a Internet en banda ancha y la telefon¨ªa fija y m¨®vil. Y en este ¨²ltimo sector se ha producido la primera apuesta fuerte.

Con Bell South, Telef¨®nica M¨®viles pasa a contar con 41 millones de clientes en la regi¨®n y le disputa el liderazgo a Am¨¦rica M¨®vil, la empresa del mexicano Carlos Slim que ofrece servicio a 43,7 millones. Pese a la fusi¨®n, Telef¨®nica apenas controlar¨¢ el 11% del mercado en M¨¦xico, pero ser¨¢ l¨ªder en Nicaragua (69%), Per¨² (74%), Chile (48%), Venezuela (45%), Brasil (56%) y Argentina (42%). Mejorar¨¢ adem¨¢s su participaci¨®n en Guatemala y El Salvador e ingresar¨¢ en Ecuador, Colombia y Uruguay.

La espa?ola, tras la incorporaci¨®n de las filiales de BellSouth, va a contar con 41 millones de clientes de m¨®viles en Latinoam¨¦rica

El analista de S&P, Leandro de Torres, ha advertido, sin embargo, que esta adquisici¨®n implica que Telef¨®nica asuma una mayor exposici¨®n en pa¨ªses que implican riesgos econ¨®micos, financieros y pol¨ªticos.

Alierta reconoce las dificultades padecidas en Chile, donde "la intervenci¨®n del regulador en 1999 para forzar la competencia no ha tra¨ªdo beneficios para el sector", y en Argentina, con tarifas congeladas desde 2002 pese a la devaluaci¨®n del 65% del peso; pero dice que su empresa ha sacado ense?anzas de la crisis regional de los ¨²ltimos a?os.

Liderazgo

De ah¨ª que quiera imponer un modelo de gesti¨®n flexible (quiere reducir la plantilla de 25.600 personas en 2002 a 19.300 en 2006, y los activos de 25.200 millones de euros en 2000 a 15.200), la combinaci¨®n de una gesti¨®n local y regional, la alta influencia de la regulaci¨®n y la estabilidad jur¨ªdica (el empresario reclam¨® que se reduzca el riesgo, se asegure el retorno de la inversi¨®n y no se discrimine al capital extranjero) y la necesidad de mejorar la imagen institucional (el apoyo a las privatizaciones se redujo del 48% en 1998 al 22%).

La nueva compra se suma a los 34.016 millones de euros que ha invertido el grupo en Latinoam¨¦rica desde 1990, cuando particip¨® de las privatizaciones en Argentina y Chile de la telefon¨ªa fija. En este negocio es la n¨²mero uno de la regi¨®n. Su participaci¨®n de mercado llega al 24% porque tambi¨¦n est¨¢ en Brasil, Venezuela, Per¨² y El Salvador. Sus principales rivales son la brasile?a Telemar (17% de los clientes) y la mexicana Telmex (16%).

El objetivo de Alierta es llegar a las capas bajas de poblaci¨®n. En S?o Paulo carece de tel¨¦fono fijo el 18% de la clase media y el 50% de los pobres. En Argentina, el 17% de la clase media y el 57% de la baja. Y en Chile, pese a haberse convertido en modelo de desarrollo regional, no tiene conexi¨®n el 27% de los sectores medios y el 90% de los bajos.

Telef¨®nica Empresas, que brinda servicios de gesti¨®n a grandes compa?¨ªas, est¨¢ instalada en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, M¨¦xico y Per¨². TPI-P¨¢ginas Amarillas s¨®lo se encuentra en Brasil, Chile y Per¨². Terra Lycos cuenta con portales en 15 pa¨ªses latinoamericanos, pero s¨®lo dispone de oficinas en ocho.

Atento, subsidiaria de centros de atenci¨®n de llamadas (call centers), est¨¢ radicada en nueve pa¨ªses. Acaba de reabrir su tercer establecimiento en Argentina, donde se ha consolidado como la n¨²mero uno del sector.

Telef¨®nica Contenidos tambi¨¦n dispone de una destacada presencia en Argentina. All¨ª ha invertido en Telef¨¦, emisora de televisi¨®n de Buenos Aires y tercera productora de Latinoam¨¦rica; canales de provincias; Radio Continental; la productora de El hijo de la novia, Patagonik Film (30%); y otra productora, Torneos y Competencias (20%).