A toda m¨¢quina

La primera econom¨ªa del mundo crece a velocidad de crucero. EE UU aument¨® en un 3,1% su producto interior bruto (PIB) en 2003, y sigue creciendo con vigor en los primeros meses de 2004. Han aumentado las ganancias empresariales, la venta de viviendas, el consumo, y las estad¨ªsticas de solicitud de prestaciones por desempleo registran uno de los niveles m¨¢s bajos del ¨²ltimo trienio.

La econom¨ªa de Estados Unidos se expandi¨® a una tasa anual del 4,1% en el cuarto trimestre del pasado ejercicio, tras haber registrado su PIB en el trimestre anterior un incremento del 8,2%. Cerr¨® as¨ª su semestre de mayor crecimiento en casi dos d¨¦cadas.

El gasto de los consumidores, el gasto de capital, la exportaci¨®n y las inversiones siguen impulsando con fuerza a la primera econom¨ªa mundial

El producto interior bruto creci¨® un 3,1% en 2003 y un 4,1% en el ¨²ltimo trimestre, y la progresi¨®n prosigue en los primeros meses de 2004

Las ganancias corporativas crecieron por tercer trimestre consecutivo en el periodo de octubre-diciembre un 31,4% m¨¢s que en el cuarto trimestre de 2002.

Los pedidos iniciales de seguro por desempleo, que ascend¨ªan a 339.000 la semana pasada, se mantienen en los m¨ªnimos de los ¨²ltimos tres a?os y las reventas de viviendas unifamiliares aumentaron un 2% en febrero, seg¨²n informes difundidos en Washington.

Las cifras alientan las expectativas de que la econom¨ªa se expandir¨¢ este a?o por encima del 3,1% registrado en el pasado ejercicio.

"La econom¨ªa creci¨® s¨®lidamente en el cuarto trimestre y parece estar haci¨¦ndolo tambi¨¦n as¨ª en 2004", dice Stephen Wood, economista de Insight Economics en Danville (California). "El gasto del consumidor, el gasto de capital, las exportaciones y las inversiones en existencias siguen impulsando la actividad econ¨®mica".

El crecimiento de 4,1% del PIB en el cuarto trimestre fue la estimaci¨®n final del Departamento de Comercio. Las cifras subyacentes han sido revisadas. Las obligaciones del Tesoro bajaron despu¨¦s de que el informe revelase un aumento de la inflaci¨®n y el Departamento de Trabajo informase de que la cifra de perceptores de subsidio de paro se hab¨ªa reducido. El pagar¨¦ del Tesoro al 4% o con vencimiento en 2014 baj¨® un cuarto de punto, haciendo subir el rendimiento 3 puntos b¨¢sicos, a 3,74%.

El gasto del consumidor, que representa 70% de la econom¨ªa de Estados Unidos, creci¨® a una tasa anual del 3,2%, superando el 2,7% previamente informado. Las existencias aumentaron a un menor ritmo que el previsto. Crecieron a una tasa anual de 9.000 millones de d¨®lares, contra los 14.900 estimados anteriormente, con una reducci¨®n de 9.100 millones en el tercer trimestre. El gasto del Gobierno se redujo y el d¨¦ficit comercial fue mayor del previsto.

Las ganancias de las empresas en el cuarto trimestre, despu¨¦s de impuestos y ajustadas por el valor de las existencias y por la depreciaci¨®n de capital, crecieron un 7,6%, a 961.900 millones de d¨®lares, en tasa anual. Las ganancias hab¨ªan crecido un 10,1% en el tercer trimestre y un 13,8% en el segundo.

Repunte en precios

"Un mont¨®n de industrias tienen ahora dinero", dice Steven Wieting, economista veterano de Citigroup Global Markets Inc., de Nueva York, "y van a incrementar su producci¨®n para aprovechar esos recursos". "Tambi¨¦n pueden verse presionadas", agrega, "a incrementar personal tras alcanzar el l¨ªmite de los avances en productividad en los ¨²ltimos meses".

La aceleraci¨®n de la econom¨ªa ha producido tambi¨¦n aumentos de precios. El factor de deflaci¨®n de precios del PIB se ha incrementado a una tasa anual del 1,5%, frente al 1,2% previamente anunciado y con un ritmo de crecimiento del 1,6% en el tercer trimestre.

"La ¨²nica nota de posible preocupaci¨®n fue la revisi¨®n del factor de deflaci¨®n, a 1,5% desde el 1,2%", dice John Shin, de Lehman Brothers. "El aumento se produce en el componente de servicios del factor de deflaci¨®n y probablemente proviene de unos mayores costos en vivienda y servicios m¨¦dicos. Sin embargo es consistente con nuestra opini¨®n de que la inflaci¨®n seguir¨¢ aplacada".