Sistema financiero a 25

Diez nuevos pa¨ªses accedieron ayer a la UE, elevando a veinticinco su n¨²mero de miembros. Sus sistemas financieros presentan algunos rasgos m¨¢s comunes con los de los pa¨ªses emergentes que con los de la ya hist¨®rica Europa de los 15. En primer lugar, destaca su bajo desarrollo. Prueba de ello es el marcado protagonismo de la intermediaci¨®n bancaria, caracter¨ªstico de las primeras etapas de formaci¨®n de un sistema financiero desarrollado. Sin embargo, su importancia es muy inferior a la de Europa Occidental. El n¨²mero de oficinas por mill¨®n de habitantes se sit¨²a en promedio en 247 frente a las 954 de Espa?a o las 456 de la UE. Parecido diagn¨®stico se obtiene al analizar el volumen de cr¨¦dito bancario en relaci¨®n con el tama?o de esas econom¨ªas. Con ratios que, en general, rondan el 40%, tan s¨®lo Chipre y Malta se aproximan al promedio de los Quince del 140%. De hecho, el grado de bancarizaci¨®n as¨ª medido es mucho m¨¢s bajo del que ten¨ªan Espa?a (100%), Grecia y Portugal (80%) en el momento de su adhesi¨®n a Europa. Por lo tanto, aumentar la intermediaci¨®n financiera es uno de los principales retos de estos pa¨ªses.

La destacada presencia de banca extranjera, superior a la de otras ¨¢reas emergentes, puede contribuir a un r¨¢pido desarrollo financiero. La entrada de entidades no residentes en estos pa¨ªses tuvo lugar al calor de las privatizaciones y reestructuraciones bancarias de la segunda mitad de los noventa. Este proceso se ha traducido en que los bancos extranjeros ostenten m¨¢s de dos tercios de los activos bancarios del ¨¢rea, teniendo un control efectivo de m¨¢s de la mitad de los aproximadamente 300 bancos comerciales en la regi¨®n. El hecho de que la mayor parte del capital bancario extranjero est¨¦ en manos de entidades financieras del ¨¢rea euro puede incidir positivamente en alcanzar una mayor convergencia financiera.

En suma, la incorporaci¨®n de los nuevos pa¨ªses ampliar¨¢ inicialmente las ya notables disparidades entre los sistemas bancarios europeos, poniendo algo m¨¢s alto el list¨®n del mercado financiero ¨²nico. Sin embargo, la previsible convergencia real de estas econom¨ªas, la paulatina armonizaci¨®n regulatoria derivada de su pertenencia a la UE y la presencia de bancos extranjeros del ¨¢rea euro contribuir¨¢n en el medio plazo a aumentar su grado de integraci¨®n con los sistemas financieros europeos m¨¢s avanzados.

Carmen Hernansanz es economista jefe de Banca, Sistema Financiero y Nueva Econom¨ªa del Servicio de Estudios de BBVA.