El petr¨®leo dispara la inflaci¨®n en la zona euro al 2,5% y aleja una bajada de tipos

La inflaci¨®n en la zona euro se dispar¨® al 2,5% en mayo con respecto al mismo mes del a?o pasado, lo que supone un espectacular aumento de cinco d¨¦cimas en comparaci¨®n con el dato de abril, seg¨²n las previsiones difundidas ayer por la oficina estad¨ªstica de la UE (Eurostat). La Comisi¨®n achaca el p¨¦simo comportamiento de ese ¨ªndice al fuerte aumento del precio del petr¨®leo. A la vez, refuerza la tesis del Banco Central Europeo (BCE) de no bajar los tipos de inter¨¦s. En Espa?a, el ¨ªndice de precios al consumo (IPC) lleg¨® al 3,4%, seg¨²n el avance del Instituto Nacional de Estad¨ªstica.

El importante incremento de los precios en mayo adelantado por Eurostat resulta a¨²n m¨¢s preocupante porque el ¨ªndice no ha dejado de subir en los ¨²ltimos cuatro meses. En febrero, la inflaci¨®n interanual en la eurozona fue del 1,6%; en marzo, 1,7%; en abril, 2%, y ahora, si se cumplen los augurios de Eurostat, llegar¨¢ al 2,5% en mayo. Hac¨ªa m¨¢s de dos a?os que la inflaci¨®n no estaba tan alta en la eurozona. Concretamente, desde marzo de 2002.

La repercusi¨®n de mayor calado para los consumidores puede traducirse en una mayor resistencia del BCE a bajar los tipos de inter¨¦s, hoy en el 2%. El franc¨¦s Jean-Claude Trichet, presidente del banco europeo, ya ven¨ªa advirtiendo del posible repunte de la inflaci¨®n, el mayor argumento contra esa baja de tipos. El pasado 27 de abril, Trichet dijo en el Parlamento Europeo que exist¨ªan riesgos inflacionistas a causa del precio del petr¨®leo y record¨® que la principal preocupaci¨®n del BCE es la estabilidad de precios, "anclar la inflaci¨®n".

A comienzos de este mes, insisti¨® en que los precios del petr¨®leo son "muy vol¨¢tiles" y a?adi¨®: "La subida de precio de las materias primas, y, en especial del petr¨®leo, es un riesgo inflacionista, y las expectativas de inflaci¨®n tienen que ser vigiladas con atenci¨®n". El BCE s¨®lo se plantea posibles bajadas de tipos si se dan las condiciones de una estabilidad de precios que, para el banco europeo, es definida como "la tasa de inflaci¨®n por debajo del 2%, aunque pr¨®xima a este valor, en el medio plazo". Por tanto, hoy parece descartada toda posibilidad de que el BCE se plantee bajar los tipos en su reuni¨®n del jueves pr¨®ximo.

"No hay que preocuparse", se?al¨® ayer un portavoz del Ejecutivo comunitario, para a?adir que tambi¨¦n debe tenerse en cuenta que fue en mayo del a?o pasado cuando los precios del petr¨®leo estaban a la baja y, por tanto, la comparaci¨®n interanual resulta m¨¢s negativa. De hecho, la Comisi¨®n se mostr¨® ayer confiada en que podr¨¢ mantener sus previsiones de inflaci¨®n para este a?o, que el pasado 7 de abril quedaron fijadas en el 1,8%.

El diagn¨®stico, pese a todas las alarmas, tambi¨¦n es compartido por el BCE, y Trichet ha dicho este mes que, a pesar de todas las previsiones alcistas, la inflaci¨®n sigue estando "bajo control". Los argumentos utilizados para ello van desde las subidas salariales moderadas al escaso empuje del consumo privado debido al bajo ¨ªndice de confianza entre los consumidores, un hecho que, por otra parte, est¨¢ frenando el ansiado repunte de la econom¨ªa europea.

T¨ªmido optimismo

Ayer mismo, la Comisi¨®n Europea inform¨® de que en mayo aument¨® ligeramente el ¨ªndice de confianza en la econom¨ªa europea, pero que la subida fue reducida en la eurozona (de 100,2 a 100,3) debido al retroceso de dos puntos en la confianza de los consumidores porque son poco optimistas con respecto a su propia situaci¨®n financiera en el futuro y a la situaci¨®n econ¨®mica general.

Adem¨¢s del dato de la zona euro, ayer se conoci¨® tambi¨¦n el avance de la inflaci¨®n espa?ola en mayo. El IPC armonizado tuvo una evoluci¨®n anual del 3,4%, un dato que sobrepasa todas las previsiones. Aunque ese adelanto del IPC, que el INE ofrece desde el mes pasado, no detalla las diferentes partidas, la cifra obedece principalmente a la escalada de la energ¨ªa. De confirmarse este avance (la cifra definitiva se conocer¨¢ el 11 de junio), la inflaci¨®n da un salto de siete d¨¦cimas, desde el 2,7% en que se situ¨® en abril.

En la presentaci¨®n de la ¨²ltima cifra, muy influida tambi¨¦n por el precio del petr¨®leo, el secretario de Estado de Econom¨ªa, David Vegara, ya advirti¨® de que, a la vista de la evoluci¨®n del crudo, cab¨ªa esperar m¨¢s incrementos de precios en los pr¨®ximos meses.