Probitas Pharma frena por sorpresa su salida a Bolsa ante la falta de demanda y de acuerdo sobre el precio

La historia se repite. Probitas Pharma, cabecera del grupo farmac¨¦utico catal¨¢n de la familia Gr¨ªfols, anunci¨® ayer sorpresivamente que "pospone" la salida a Bolsa, prevista para ma?ana, a pocas horas de que se cumpliera el plazo para hacer p¨²blico el precio para los inversores institucionales. La empresa se replantear¨¢ si retoma sus planes de sacar a cotizar un 43,5% de su capital tras el verano.

En un breve comunicado remitido a la Comisi¨®n Nacional del mercado de Valores (CNMV), Probitas Pharma explic¨® su abrupta decisi¨®n por "la situaci¨®n desfavorable de los mercados internacionales, motivada por su alta volatilidad y la imposibilidad de fijar el precio para las acciones de la oferta". As¨ª se expresaron, adem¨¢s, los bancos colocadores, el BBVA, el Santander y el Deutsche Bank. Estas dos ¨²ltimas entidades son adem¨¢s accionistas, con un 21,7% y un 37,7%, respectivamente, y han anunciado que vender¨¢n buena parte de su participaci¨®n hasta quedarse, en total, con un 16%.

Todos los mandatos y solicitudes a suscripci¨®n formulados hasta ahora quedaron en suspenso. Hace tres a?os, la empresa tambi¨¦n tuvo que renunciar a la Bolsa por el batacazo burs¨¢til tras los atentados del 11 de septiembre.

En el mercado, la salida a Bolsa del grupo, el cuarto del mundo en el mercado de los hemoderivados de plasma sangu¨ªneo, la sorpresa fue relativa. Muchos analistas hab¨ªan juzgado muy elevado el rango de precios establecido en el folleto de salida a Bolsa (entre 2,7 y 3,3 euros por acci¨®n) y hab¨ªan advertido sobre el riesgo de que los inversores, a ese precio, no respondieran bien. En el mercado gris -no oficial y previo a la salida a Bolsa- las acciones se ven¨ªan cotizando por debajo del rango.

A¨²n peor recibi¨® el mercado el precio m¨¢ximo fijado hace pocos d¨ªas para los peque?os inversores, en la banda m¨¢s alta del rango (a 3,3 euros por t¨ªtulo). La demanda para este tramo minorista fue 1,8 veces mayor que la oferta, pero el tramo minorista s¨®lo representaba un 10%. Un 25% correspond¨ªa a inversores institucionales espa?oles y el grueso, un 65%, se destinaba a inversores institucionales extranjeros. Se da la circunstancia de que el frenazo a la salida a Bolsa fue anunciada mientras el presidente de Probitas Pharma, V¨ªctor Gr¨ªfols, regresaba de su road show en Estados Unidos.

Un portavoz de la empresa dijo no tener datos concretos sobre la demanda de los fondos extranjeros. Fuentes del mercado explicaron que la empresa y los colocadores no fueron capaces de llegar a un acuerdo sobre el precio del tramo institucional, y tambi¨¦n que la demanda de este tramo no se hab¨ªa cubierto.