El bajo consumo de EE UU ralentiza su crecimiento al 3%

La econom¨ªa estadounidense registr¨® en el segundo trimestre una importante ralentizaci¨®n, al situarse la tasa de crecimiento en el 3% del producto interior bruto (PIB), frente al 4,5% del primer trimestre. El Departamento de Comercio achaca este frenazo en la expansi¨®n de la actividad en EE UU al mal comportamiento del consumo privado. El principal motor de la econom¨ªa ha crecido tan s¨®lo un 1%, la tasa m¨¢s baja en tres a?os. Los precios vinculados al PIB subieron cuatro d¨¦cimas, hasta el 3,2%.

Los analistas estimaban un crecimiento en torno al 3,7% entre abril y junio, aunque los m¨¢s pesimistas advert¨ªan de que podr¨ªa acercarse m¨¢s al 3% que al 4% del PIB, debido a la moderaci¨®n que se observaba del lado del consumo. Y se ha confirmado el peor escenario. El PIB creci¨® durante ese periodo un 3% debido a que el principal motor de la econom¨ªa, el consumo, creci¨® un t¨ªmido 1% contra el 4,1% del trimestre anterior.

Es la tasa de crecimiento m¨¢s baja desde el primer trimestre de 2003, y del lado del consumo, la m¨¢s fr¨¢gil en tres a?os. Sin embargo, el Departamento de Comercio revis¨® por tercera vez el dato correspondiente al primer trimestre, al subirlo del 3,9% al 4,5% del PIB, que compens¨® el dato del segundo trimestre.

Los estadounidenses compraron durante la primavera menos bienes de consumo duraderos (-2,5%, frente a un incremento del 2,2%) y menos bienes no duraderos (-0,1%, frente al 6,7%). Los servicios tambi¨¦n registraron un frenazo, aunque se mantuvieron en valores positivos (2,3%). Lo que compens¨® estos fuertes descensos fue el crecimiento registrado en la compra de viviendas (15,4%), aprovechando los ¨²ltimos d¨ªas de los tipos de inter¨¦s al 1% en EE UU.

M¨¢s inversi¨®n empresarial

La ca¨ªda en el PIB hubiera sido mayor de no ser por el impulso en las inversiones empresariales (8,9%, frente al 4,2% del primer trimestre) y a la fuerte aceleraci¨®n en las exportaciones (13,2%, frente al 7,3%). Las empresas gastaron m¨¢s en equipamiento y material inform¨¢tico (10%). Las importaciones, por su parte, tambi¨¦n subieron (9,3%). El gasto p¨²blico, al contrario que sucedi¨® durante el primer trimestre, se fren¨® mucho (2,7%, frente al 7,1%).

A partir de estos datos, los analistas afirman que la Fed, para evitar que se dispare la inflaci¨®n, continuar¨¢ subiendo los tipos de inter¨¦s a un ritmo suave hasta final de a?o, desde el 1,25% actual hasta el 2% -su nivel m¨¢s alto desde 2001- o, como m¨¢ximo, al 2,25%.

Por otra parte, el d¨¦ficit fiscal en el tercer a?o de la gesti¨®n econ¨®mica del presidente Bush que finaliza en septiembre pr¨®ximo llegar¨¢ a la cifra sin precedentes de 445.000 millones de d¨®lares, seg¨²n los c¨¢lculos de la Casa Blanca, dijeron ayer fuentes del Gobierno. En el a?o fiscal que finaliz¨® en septiembre de 2003, el d¨¦ficit alcanz¨® los 375.000 millones de d¨®lares.