El crudo paraliza las bolsas

La Bolsa ha vuelto a los niveles de comienzos de septiembre, despu¨¦s de una semana marcada por factores negativos y, sobre todo, por los niveles m¨¢ximos alcanzados en el precio del petr¨®leo. Lo mejor que se puede decir del mercado espa?ol es que a¨²n conserva un balance anual positivo del 3%.

La ¨²ltima semana completa de septiembre se ha saldado con un descenso del 1,22% en el Ibex 35, lo que ha provocado la p¨¦rdida de la cota 8.000, aunque es m¨¢s negativo el deterioro cualitativo de los mercados que el estad¨ªstico. La Bolsa espa?ola ha cerrado con ligeras p¨¦rdidas todas las sesiones con la excepci¨®n del martes, aunque el porcentaje de subida fue de s¨®lo el 0,22%. Pero el estado de ¨¢nimo de los inversores y especialistas esta bajo m¨ªnimos al ver como cualquier factor sirve para justificar descensos y cortar cualquier intento de recuperaci¨®n de los precios.

El denominador com¨²n que ha llevado a la renta variable de cabeza en la semana ha sido el precio del petr¨®leo. El barril de brent alcanz¨® en la segunda parte del ciclo la cota de los 45,15 d¨®lares, el mismo m¨¢ximo hist¨®rico cosechado en agosto pasado, lo que se tradujo en recortes de precios generalizados en todos los mercados de valores occidentales. Las consecuencias del repunte del petr¨®leo se trasladar¨¢n a las cuentas de resultados de buena parte de las empresas cuando concluya el tercer trimestre, seg¨²n las estimaciones de muchos analistas, por lo que el factor de beneficios empresariales puede tambi¨¦n ir en contra de los accionistas en las pr¨®ximas semanas.

El martes se produjo la esperada noticia de subida de tipos de inter¨¦s en Estados Unidos, en un cuarto de punto, dej¨¢ndolos la Reserva Federal en el 1,75%. Supon¨ªa la tercera subida consecutiva desde junio pasado y confirma la pol¨ªtica de colocar el precio del dinero en torno al 3% de una manera gradual y con calma. La medida monetaria, ¨²ltima antes del proceso electoral norteamericano, no tuvo reflejo en las cotizaciones de ninguna plaza financiera, m¨¢s pendientes de la evoluci¨®n del petr¨®leo y de la publicaci¨®n de varios "profit warning" o revisiones a la baja en las estimaciones de beneficios de varias empresas norteamericanas.

En la semana ya terminada s¨®lo el sector de la energ¨ªa ha tenido un balance positivo, aunque insignificante. La otra media docena de segmentos han recortado sus indicadores sectoriales, siendo los grupos financiero, comunicaci¨®n y construcci¨®n los m¨¢s castigados. Aunque la ¨²ltima sesi¨®n el Ibex 35 termin¨® por caer ligeramente, los mercados europeos mostraron mejor comportamiento gracias a la apertura alcista de Wall Street por el buen dato de pedidos de bienes duraderos y a un ligero retroceso en los precios del petr¨®leo.

En un ambiente de escaso inter¨¦s por la renta variable, las cifras de contrataci¨®n tambi¨¦n se resienten y s¨®lo son aumentadas por operaciones especiales en algunos valores.