Riesgos rentables
El muy desfavorable entorno de tipos de inter¨¦s para las entidades de cr¨¦dito se ha compensado en los ¨²ltimos a?os a base de crecimiento, el efecto volumen, esencialmente gracias a una elevada demanda del cr¨¦dito hipotecario. Durante el ¨²ltimo a?o, la aportaci¨®n de las participaciones industriales ha sido tambi¨¦n un pilar esencial para conseguir que la tasa de variaci¨®n del margen financiero fuera ligeramente positiva.
M¨¢s all¨¢ del beneficio sobre el margen financiero, el mencionado modelo de crecimiento de las entidades espa?olas tambi¨¦n ha supuesto un impacto positivo sobre la morosidad, que se ha situado en m¨ªnimos hist¨®ricos. Se podr¨ªa concluir que en un entorno de bajos tipos de inter¨¦s, las entidades espa?olas han apostado por un crecimiento sin riesgo.
En un entorno competitivo tan exigente como el actual puede ser momento de plantearse incrementar la aportaci¨®n del riesgo rentable
La tradicional misi¨®n de una entidad de cr¨¦dito consiste en intermediar entre oferentes y demandantes, para lo cual ha de exponerse a un conjunto de riesgos que deben ser gestionados eficazmente y eficientemente. El negocio financiero siempre se encuentra expuesto tanto a la rentabilidad como al riesgo. La misma decisi¨®n de no exponerse al riesgo expone a la entidad al peligro de no alcanzar los objetivos de rentabilidad exigidos sobre el capital. Que la morosidad se encuentre en los actuales niveles es una prueba inequ¨ªvoca del camino que queda por recorrer; lejos de suponer una fortaleza, puede representar la falta de asunci¨®n de riesgos rentables; un coste de oportunidad.
Mientras tanto, poco a poco se han ido haciendo un hueco en el panorama espa?ol de los servicios financieros establecimientos de cr¨¦dito que ofrecen pr¨¦stamos de peque?o importe a plazos cortos con elevadas tasas de rentabilidad, que compensan sobradamente la mayor morosidad relativa y representan un retorno sobre el capital inmovilizado varias veces el que ofrece el negocio hipotecario. En un entorno competitivo tan exigente como el actual puede ser momento de plantearse incrementar la aportaci¨®n del riesgo rentable.
Javier Cap¨®n y Esteban S¨¢nchez son profesores de la Escuela de Finanzas Aplicadas (Grupo Analistas).
Tu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo
?Quieres a?adir otro usuario a tu suscripci¨®n?
Si contin¨²as leyendo en este dispositivo, no se podr¨¢ leer en el otro.
FlechaTu suscripci¨®n se est¨¢ usando en otro dispositivo y solo puedes acceder a EL PA?S desde un dispositivo a la vez.
Si quieres compartir tu cuenta, cambia tu suscripci¨®n a la modalidad Premium, as¨ª podr¨¢s a?adir otro usuario. Cada uno acceder¨¢ con su propia cuenta de email, lo que os permitir¨¢ personalizar vuestra experiencia en EL PA?S.
En el caso de no saber qui¨¦n est¨¢ usando tu cuenta, te recomendamos cambiar tu contrase?a aqu¨ª.
Si decides continuar compartiendo tu cuenta, este mensaje se mostrar¨¢ en tu dispositivo y en el de la otra persona que est¨¢ usando tu cuenta de forma indefinida, afectando a tu experiencia de lectura. Puedes consultar aqu¨ª los t¨¦rminos y condiciones de la suscripci¨®n digital.
