El cr¨¦dito hipotecario crece m¨¢s del 24% y supera los 580.000 millones

El cr¨¦dito hipotecario gestionado por bancos y cajas en Espa?a alcanz¨® un r¨¦cord en 2004 al crecer entre el 24,1% y el 24,5%, lo que supone la tasa m¨¢s alta desde el inicio del ciclo expansivo en 1996, seg¨²n la Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola (AHE), que estima un volumen de 582.000 millones de euros para el cierre del a?o. Este dato se registra despu¨¦s de que en 2003 el volumen subiera un 24,1%. Para este a?o, la AHE cree que el negocio hipotecario "consolidar¨¢ su desaceleraci¨®n", aunque crecer¨¢ el 15%, un dato considerado como muy positivo por la banca.

Los altos precios de las viviendas (han subido una media del 12,5% en las principales capitales el pasado a?o) y la pujanza del mercado han disparado el negocio hipotecario. Seg¨²n las previsiones de la Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola (AHE), el volumen de cr¨¦dito hipotecario termin¨® 2004 en torno a 582.000 millones de euros, frente a los 467.877 millones del cierre de 2003. Hasta noviembre, ¨²ltimo mes con los datos cerrados, el cr¨¦dito gestionado ha subido un 25,05% (570.443 millones de euros), lo que confirma una leve desaceleraci¨®n frente a octubre, cuando se incrementaron un 25,13%. La Asociaci¨®n Hipotecaria considera que fue septiembre "la cresta del crecimiento interanual de todo el periodo expansivo".

Ca¨ªda de tipos

Las causas de estos dos a?os consecutivos de fuertes subidas hay que buscarlas, seg¨²n la AHE, "en el nivel de tipos de inter¨¦s del cr¨¦dito hipotecario que, contra todo pron¨®stico, en t¨¦rminos medios ha sido el m¨¢s bajo de la historia y ha permitido absorber en buena parte el excesivo crecimiento de los precios de la vivienda". La asociaci¨®n tambi¨¦n recuerda que "todos los analistas hab¨ªan previsto una fuerte desaceleraci¨®n" en este negocio que, finalmente, no se ha producido.

Sin embargo, lo que nadie puede negar es que el crecimiento de los precios ahoga a las econom¨ªas dom¨¦sticas. Seg¨²n datos del Banco de Espa?a, la financiaci¨®n de la compra de la vivienda absorbi¨® el 55,5% del salario medio anual de los espa?oles en el tercer trimestre de 2004, lo que supone una aceleraci¨®n de 4,1 puntos respecto al cierre de 2003.

Estos factores se reproducir¨¢n en los primeros meses de 2005, a juicio de la asociaci¨®n, que prev¨¦ que la tasa de actividad crediticia se mantendr¨¢ "elevada" en la primera mitad del a?o, "aunque el proceso de desaceleraci¨®n iniciado a finales de 2004 se vaya consolidando en el transcurso de los meses", dice la Asociaci¨®n Hipotecaria Espa?ola.

Seg¨²n sus datos, condicionados a que se cumplan las previsiones de crecimiento econ¨®mico y empleo del Gobierno, "y a que los tipos de inter¨¦s interbancarios no rebasan el l¨ªmite del 3%, el crecimiento del cr¨¦dito para este ejercicio se situar¨¢ entre el 15% y el 17%". Para las entidades financieras, (el ¨²ltimo en manifestarlo ha sido el BBVA) cualquier crecimiento bruto del 10% representa "una verdadera bendici¨®n".

La elevada demanda de viviendas en Espa?a y, por tanto, de cr¨¦ditos explica que los espa?oles acaparasen el a?o pasado el 20% de todos los pr¨¦stamos hipotecarios que se concedieron en Europa, seg¨²n el BBVA.

Como en a?os anteriores, las cajas siguen dominando este mercado. Las entidades de ahorro fueron m¨¢s agresivas que los bancos en noviembre al aumentar el saldo hipotecario un 23,3% en t¨¦rminos interanuales y situarlo en 283.208 millones. La cartera hipotecaria de la banca se situ¨® en 200.557 millones, un 22% m¨¢s, en relaci¨®n a los 164.446 millones que ten¨ªan pendientes de cobro un a?o antes.

Las entidades financieras tambi¨¦n han utilizado los cr¨¦ditos hipotecarios para financiar su crecimiento a trav¨¦s de las titulizaciones, que consisten en la transformaci¨®n de estos cr¨¦ditos en deuda mediante la emisi¨®n de bonos. Este negocio avanz¨® el 51,5% en octubre y se situ¨® en 49.800 millones.