Sacyr autoriza a su presidente a que compre el 3,1% del BBVA sin l¨ªmite de tiempo

El consejo de administraci¨®n de Sacyr Vallehermoso (SyV) acord¨® ayer por unanimidad prorrogar 'sine die' la autorizaci¨®n dada a su presidente, Luis del Rivero, para "desarrollar el proyecto de adquirir una participaci¨®n significativa en el BBVA, conforme a lo acordado el 24 de noviembre", cuando anunciaron la posible compra del 3,1% del BBVA con el objetivo de tener, al menos, dos consejeros en el banco. La propia constructora avanz¨® la posibilidad de que el consejo podr¨ªa aprobar que se elevara la participaci¨®n en el BBVA hasta el 5%, pero finalmente no lo hizo.

Las grandes expectativas que se hab¨ªan levantado ante el consejo que ayer celebr¨® Sacyr Vallehermoso, la quinta constructora, se desinflaron. El enfrentamiento entre el BBVA y Sacyr se mantiene sin variaciones relevantes ya que la constructora no tiene previsto adquirir, por el momento, el 5% del banco, porcentaje que obligar¨ªa a pronunciarse al Banco de Espa?a sobre la idoneidad de la operaci¨®n.

Las declaraciones de Pedro Solbes, vicepresidente del Gobierno y ministro de Econom¨ªa, pronunciadas el martes pasado, sobre la necesidad de que ambas partes alcanzaran un acuerdo que garantizara la "espa?olidad" del banco y su "estabilidad a largo plazo", se consideraron como un claro apoyo a la operaci¨®n e hicieron pensar que el consejo de Sacyr tomar¨ªa decisiones de m¨¢s calado.

As¨ª, la ¨²nica novedad que se desprende de la tercera reuni¨®n del consejo de Sacyr en el que consecutivamente se debatieron los planes de entrar en BBVA es la eliminaci¨®n de los plazos de un mes que desde noviembre ven¨ªa otorgando a su presidente para ejecutarlos. De esta forma, el grupo descarta establecer un calendario para llevar a pr¨¢ctica su proyecto de convertirse en principal accionista del segundo grupo financiero espa?ol dado que, seg¨²n la constructora, la empresa "no tiene prisa ni urgencia" en formalizarlo. Tampoco la convocatoria de la junta de accionistas del BBVA el 26 febrero supone un referente para que los proyectos de SyV se lleven a la pr¨¢ctica.

El hecho relevante que Sacyr envi¨® a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) s¨®lo especificaba que el consejo hab¨ªa acordado "por unanimidad" "autorizar sine die al presidente de la sociedad para desarrollar el proyecto de adquirir una participaci¨®n significativa en BBVA conforme a lo acordado en la reuni¨®n del consejo del 24 de noviembre de 2004". Fuentes de la constructura afirman que este mandato ilimitado permite "al presidente que, si lo considera necesario, proponga elevar al 5% esa participaci¨®n en un nuevo consejo".

En esa reuni¨®n se aprob¨® adquirir "entorno al 3,1% del BBVA por un importe aproximado a 1.250 millones de euros". Esta operaci¨®n supondr¨ªa, seg¨²n el comunicado de la constructora, una ampliaci¨®n de capital de 1.100 millones. Los 150 millones restantes proceder¨ªan de la autofinanciaci¨®n de la empresa. Si se decidiera alcanzar un 1,9% adicional del BBVA para reunir el 5%, la sociedad deber¨ªa incrementar su endeudamiento -situado en unos 7.000 millones de euros- en unos 840 millones. La constructora no aclar¨® ayer por qu¨¦ no se acord¨® alcanzar el 5% del BBVA como parec¨ªa que estaba previsto, aunque otras fuentes lo achacaron al excesivo endeudamiento que exig¨ªa a la empresa.

Aclaraciones

El hecho de que Sacyr especificara en el comunicado que quer¨ªa alcanzar "una participaci¨®n significativa", hizo pensar que su intenci¨®n era llegar al 5% del BBVA. Ante esta confusi¨®n, la CNMV oblig¨® a la empresa a que enviara un segundo comunicado en el que especific¨® que "la participaci¨®n significativa a la que se refiere el hecho relevante anterior asciende al entorno del 3,1% del capital de BBVA".

Con esta situaci¨®n, la ¨²nica forma de que Sacyr entrara en el consejo del BBVA ser¨ªa un acuerdo amistoso con el banco. La entidad presidida por Francisco Gonz¨¢lez asegur¨® ayer que no se hab¨ªa producido ning¨²n acercamiento en los ¨²ltimos d¨ªas y que se ratificaba en que la operaci¨®n "no es conveniente" para el banco y que genera "conflicto de intereses" por lo que no contempla la entrada de ning¨²n consejero de Sacyr en el BBVA.

Por contra, Sacyr afirm¨® que su entrada en el BBVA proporcionar¨ªa estabilidad al banco y crear¨ªa un n¨²cleo duro con accionistas espa?oles, dos argumentos que tambi¨¦n esgrimi¨® Solbes.