Despierta el mercado de renta fija
La masiva petici¨®n de cr¨¦dito para comprar viviendas provoca fuertes crecimientos en bonos y c¨¦dulas hipotecarias y sit¨²a a Espa?a entre los grandes emisores europeos
El fuerte crecimiento del cr¨¦dito socilitado por las familias espa?olas para comprar su vivienda en plena escalada de precios ha tenido consecuencias en el mercado de renta fija -bonos, obligaciones y pagar¨¦s- que, de tener poca importancia, ha pasado a convertirse en uno de los m¨¢s grandes de Europa.
Al cierre del a?o pasado, las familias espa?olas acumulaban cr¨¦ditos hipotecarios por valor de 580.000 millones de euros, con un crecimiento del 25% respecto al volumen del a?o anterior. Toda esta demanda de dinero para comprar la vivienda o para la construcci¨®n de instalaciones fabriles, centros comerciales y oficinas se ha trasladado a los mercados a trav¨¦s de bonos de titulaci¨®n y de c¨¦dulas hipotecarias, que han tenido asombrosos crecimientos.
La titulizaci¨®n de activos realizada en Espa?a supone ya el 18,8% del total europeo, una cuota que sigue creciendo y que est¨¢ por encima de la de pa¨ªses con mayor PIB que Espa?a.
El a?o pasado se emitieron m¨¢s de 50.000 millones de euros en bonos de titulizaci¨®n y otros 22.000 millones en c¨¦dulas hipotecarias. Estos dos tipos de activos suponen el 56% del total del mercado de renta fija.
Los principales compradores de esta deuda son los inversores extranjeros, especialmente los europeos, en cuyas manos est¨¢ el 50%.
El mercado de renta fija privada ha crecido tanto que al terminar 2004 su saldo vivo -308.029 millones- era mayor que el de la deuda p¨²blica.
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