Arroz con leche y az¨²car

La compra el pasado 23 de febrero de la firma francesa Panzani, l¨ªder franc¨¦s del sector de pasta, salsas y s¨¦mola, por 639 millones de euros, supone el espaldarazo final a una pol¨ªtica muy activa de compra que ha realizado Ebro Puleva en los ¨²ltimos cinco a?os y que la ha convertido en el primer grupo alimentario espa?ol y el sexto europeo de mediana capitalizaci¨®n.

Con tres patas de negocio muy definidas, arroz, leche y az¨²car, y el complemento de pasta y salsas que le aportar¨¢ a partir de ahora Panzani, el grupo que preside Jos¨¦ Manuel Fern¨¢ndez Norniella da por concluido su crecimiento por v¨ªa de compras para centrarse en el crecimiento org¨¢nico.

Ebro Puleva nace el 1 de enero de 2001 tras consolidarse la fusi¨®n de la azucarera Ebro y la l¨¢ctea Puleva. Su expansi¨®n internacional se ha consolidado con ocho compras de empresas en Europa, Estados Unidos y Centroam¨¦rica. Las m¨¢s relevantes han sido las dos ¨²ltimas: la estadounidense Riviana y la francesa Panzani.

La antigua azucarera con presencia en Castilla y Le¨®n y Andaluc¨ªa ya est¨¢ en Estados Unidos, Honduras, Guatemala, El Salvador, Panam¨¢, Costa Rica, Nicaragua, Chile, Reino Unido, Francia, Alemania, B¨¦lgica, Dinamarca, Finlandia, Italia, Grecia, Portugal, Hungr¨ªa y Marruecos.

"Hemos conseguido en cinco a?os una red con presencia en 17 pa¨ªses, de los que 11 son europeos, cinco latinoamericanos y uno africano, que nos permite estar muy cerca de los nuevos pa¨ªses de la UE", ha se?alado el presidente.

Deuda estable

Pese a haber invertido 1.000 millones de euros, la compa?¨ªa no ha aumentado su deuda neta, que se situaba en 586 millones de euros y al final de 2004 era de 471 millones. En los ¨²ltimos a?os ha vendido activos no estrat¨¦gicos por los que ha ingresado 180 millones. El propio presidente llama la atenci¨®n sobre la deuda, que supone tres veces el resultado bruto de explotaci¨®n y una vez los recursos propios, nivel "muy llevadero" para el tama?o y la cifra de negocio.

En las dos ¨²ltimas compras se han conseguido buenas condiciones financieras. Para la de Riviana se logr¨® una financiaci¨®n a largo plazo con siete a?os de carencia y la empresa tiene previsto emitir bonos en los principales mercados de Estados Unidos para hacerla m¨¢s llevadera. Para la de Panzani, los financieros de Ebro Puleva ya estudian una operaci¨®n a la que acudir¨¢ un conjunto de cajas de ahorro.

"La entrada en el mercado de Francia tiene para nosotros un gran valor estrat¨¦gico, ya que no est¨¢bamos hasta ahora y completa el mapa europeo. Adem¨¢s, nos a?ade el mercado de pasta, que vamos a distribuir por toda Europa aprovechando nuestra red de distribuci¨®n", ha se?alado el presidente.

Panzani, que estaba en manos de la sociedad de capital riesgo de Paribas y del equipo directivo, atravesaba un periodo de indefinici¨®n que ha sido aprovechado por la firma espa?ola. Es l¨ªder en el mercado franc¨¦s de pasta, salsas y s¨¦mola, con presencia en B¨¦lgica, Rep¨²blica Checa y Camer¨²n. En 2004 vendi¨® por 431 millones de euros y su resultado bruto de explotaci¨®n fue de 68,7 millones. Con esta operaci¨®n, el endeudamiento del grupo espa?ol se ir¨¢ a 1.000 millones de euros, que los analistas consideran adecuado.

En marzo de 2004, la familia Hern¨¢ndez Barreras se convirti¨®, con el 11,5%, en el primer accionista de la empresa. Antonio Hern¨¢ndez Calleja fue nombrado consejero delegado. Un mes antes la azucarera alemana Sudzucker coloc¨® entre inversores institucionales el 14,1% que manten¨ªa. Ahora el segundo accionista es el grupo Torras (7,8%). Le siguen Caja Espa?a (7,7%), Caja Duero (5,5%) y Caixa Galicia (3,4%).