Recuperaci¨®n limitada

Las bolsas han recuperado posiciones en esta ¨²ltima semana debido al mantenimiento de los precios del petr¨®leo en un nivel que se considera razonable y a pesar de que los indicadores econ¨®micos contin¨²an apuntando hacia un debilitamiento general de la econom¨ªa. El Ibex 35 sube el 1,58%.

Los mercados de valores han logrado una importante subida en esta semana como consecuencia del mantenimiento de los precios del petr¨®leo durante varios d¨ªas en torno a los 48 d¨®lares el barril.

El Ibex 35 cierra con un avance del 1,58%, que le sit¨²a en 9.368,50 puntos, aunque en algunos momentos lleg¨® a superar los 9.400 puntos. El ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid gana el 1,55% para cerrar sobre los 1.000 puntos que recuper¨® el pasado mi¨¦rcoles.

En esa sesi¨®n se concentr¨® el esfuerzo de los inversores de todo el mundo para hacer subir los mercados sin m¨¢s causa aparente que la situaci¨®n del precio del petr¨®leo, un argumento que en las semanas anteriores parec¨ªa demasiado vol¨¢til como para otorgarle mucho cr¨¦dito.

Al final, ¨¦sa ha sido la ¨²nica sesi¨®n realmente positiva de la semana, ya que el resto de los d¨ªas el mercado ha sesteado de la mano de unos inversores que siguen sin tener demasiada confianza.

La paradoja que ha planteado esa subida de las cotizaciones en una sola sesi¨®n -el 1,64% en el Ibex 35, el 1,15% en Wall Street, el 1,71% en Francfort y el 1,67% en Par¨ªs- es que ahora los inversores miran con mayor desconfianza al mercado. A mayor altura de los precios, mayor riesgo, sobre todo si los indicadores econ¨®micos se empe?an en proclamar la debilidad del proceso econ¨®mico.

En Estados Unidos han abundado los datos negativos, como la ca¨ªda de los ¨ªndices de actividad industrial de Nueva York y Filadelfia, el descenso de los ¨ªndices de tendencia y el de producci¨®n industrial, mientras que s¨®lo el descenso en las peticiones semanales de subsidio de desempleo y el incremento de las reservas semanales de crudo aparecen como datos positivos.

En la eurozona se anunciaba el descenso de la producci¨®n industrial en marzo y la subida del IPC de abril, junto con el dato provisional del PIB franc¨¦s del primer trimestre, con un decepcionante 0,2%.

La subida de los mercados no ha tenido continuidad en las dos sesiones siguientes, como consecuencia de ese mayor riesgo que los inversores perciben ante unos precios m¨¢s altos en un entorno bastante negativo.

La contrataci¨®n ha descendido en el mercado continuo como consecuencia de la resistencia de los inversores a asumir m¨¢s riesgos. La media de esta semana baja hasta 3.199,71 millones de euros, frente a los 4.845,02 millones de la semana anterior, mientras que las operaciones "abiertas" muestran un descenso menor, con 1.886,11 millones de euros por 1.962,34 de la semana anterior.