La Bolsa en m¨¢ximos

La Bolsa espa?ola ha cerrado esta semana en el nivel m¨¢s alto de los cuatro ¨²ltimos a?os gracias a la ausencia de otras alternativas de inversi¨®n. La nueva subida del precio del petr¨®leo no ha afectado a los inversores y el Ibex 35 termina en 9.682,30 puntos, con una ganancia anual del 6,62%.

El Ibex 35 consigui¨® el pasado viernes romper el anterior m¨¢ximo anual que se manten¨ªa desde el d¨ªa 15 de febrero y, de paso, se situ¨® en el nivel m¨¢s alto desde el mes de mayo de 2001. El principal ¨ªndice de la Bolsa espa?ola cerr¨® en 9.682,30 puntos tras ganar el 1,26% en la semana, con lo que ya acumula una subida del 6,62% en el conjunto del a?o.

Las restantes bolsas europeas tambi¨¦n marcaban nuevos m¨¢ximos anuales y se situaron en los niveles de los meses de mayo y junio de 2002.

El argumento m¨¢s utilizado por los expertos del mercado para justificar este tir¨®n, que adem¨¢s coincide con una nueva escalada del precio del petr¨®leo, se centra en torno al exceso de liquidez del sistema y a la ausencia de alternativas que en estos momentos se consideran viables a medio plazo.

Los inversores se han volcado en los mercados de valores para colocar una parte de su liquidez a pesar de que el precio del petr¨®leo en Estados Unidos se acerca a los 58 d¨®lares el barril, muy cerca de los m¨¢ximos hist¨®ricos y sin que haya por el momento se?ales de descenso a medio plazo, pues los futuros de septiembre y octubre ya superan los 58 d¨®lares desde hace algunos d¨ªas.

El proceso alcista de los ¨²ltimos meses no ha sido, sin embargo, muy homog¨¦neo pues los tres principales valores del Ibex 35, Telef¨®nica, SCH y BBVA, muestran descensos desde el precio correspondiente al anterior m¨¢ximo anual del Ibex 35 del d¨ªa 15 de febrero, mientras que son algunas constructoras y el sector de energ¨ªa, petroleras y el¨¦ctricas, las que m¨¢s han subido en estos cuatro meses.

La semana ha ofrecido un amplio muestrario de indicadores econ¨®micos contradictorios, sobre todo en Estados Unidos, pero la publicaci¨®n del libro beige de la Reserva Federal ha conseguido suavizar las tensiones al afirmar que la econom¨ªa estadounidense sigue creciendo, que el nivel de empleo mejora y que las presiones sobre los precios son moderadas, justo lo que los inversores necesitaban escuchar.

Las subidas hasta los m¨¢ximos de los tres, o cuatro, ¨²ltimos a?os por parte de las bolsas europeas tambi¨¦n vienen a poner las cosas en su sitio respecto de los problemas pol¨ªticos de la Uni¨®n Monetaria Europea, que han quedado relegados al nivel de conversaciones secundarias.

El volumen negociado en el Mercado Continuo en los ¨²ltimos d¨ªas ha subido considerablemente hasta alcanzar una media de 3.338,59 millones de euros que, en operaciones "abiertas", se reduce a 2.238,10 millones.