Los beneficios ordinarios de las empresas suben un 14% pese al alza del crudo

Las empresas han arrancado el primer trimestre del a?o con fuerza, aunque con menor ¨ªmpetu que en 2004. El resultado ordinario neto, que excluye las plusval¨ªas o minusval¨ªas extraordinarias de las empresas, aument¨® un 14,1% hasta marzo, frente al 21,2% del primer trimestre del ejercicio anterior, seg¨²n el Banco de Espa?a. El resultado neto creci¨® un 8,8%, frente a la ca¨ªda del 12,8% anterior. Las compa?¨ªas han compensado el alza del crudo con mayores ingresos procedentes de los dividendos de las filiales. El empleo se ha elevado un 1,7%, el mayor ritmo desde 2000.

El Banco de Espa?a es optimista. En su opini¨®n, el crecimiento de la actividad empresarial en los tres primeros meses de este a?o es similar al de 2004, "aunque el empleo se aceler¨® y alcanz¨® una tasa del 1,1%", que sube hasta el 1,7% si se excluye la regularizaci¨®n de empleo que hizo Telef¨®nica, "lo que resulta una tasa muy elevada". La Central de Balances Trimestrales del Banco de Espa?a se elabora con los datos de 677 empresas, que representan, en t¨¦rminos de actividad, el 12,1%.

Este organismo afirma que las empresas espa?olas siguen creando empleo y aumentando su rentabilidad, lo que "puede estar propiciando" una cierta acumulaci¨®n de recursos propios para financiar, junto con m¨¢s pr¨¦stamos, nuevos proyectos de inversi¨®n. El Banco de Espa?a rese?a que la demanda interior sigue sustentando la actividad productiva en tanto que la actividad exterior no muestra "s¨ªntomas de reactivaci¨®n".

El 14,1% que se elev¨® el resultado ordinario hasta marzo pasado es menor que los cuatro trimestrales de 2004, aunque superior a los de 2003. La gran ca¨ªda de los beneficios se produjo en 2002, como efecto de la crisis de Am¨¦rica Latina y la telefon¨ªa de ¨²ltima generaci¨®n, UMTS.

El informe del organismo que dirige Jaime Caruana destaca "la volatilidad que introduce la subida del petr¨®leo", cuyo precio medio se elev¨® un 53,62% entre el primer trimestre de 2004 y el mismo periodo de 2005. Por un lado, mejora los resultados de las empresas del sector del refino (petroleras y estaciones de servicio, que est¨¢n incluidas en su mayor¨ªa en este informe) y, por otro, reduce los m¨¢rgenes de las dem¨¢s. Por eso, si se excluyen las sociedades relacionadas con el crudo, "la tasa de crecimiento de la actividad industrial se reduce hasta el 2,6% hasta marzo de 2005 frente al 6,3% del mismo periodo de 2004".

Los sectores m¨¢s da?ados por la subida del petr¨®leo "son el transporte, fundamentalmente a¨¦reo, y el¨¦ctrico, en el que al incremento del crudo se ha unido un mayor consumo de sus derivados porque la sequ¨ªa ha hecho caer la generaci¨®n de electricidad de origen hidr¨¢ulico". El informe tambi¨¦n destaca los mayores costes de las el¨¦ctricas por el cumplimiento del Protocolo de Kioto, "que contrajeron sus m¨¢rgenes".

Los gastos financieros se incrementaron un 6%, pero esta subida se vio compensada "con la evoluci¨®n positiva de los ingresos financieros, fundamentalmente dividendos de filiales en el extranjero, que subieron un 19,4%, lo que, unido a una ca¨ªda en las amortizaciones y provisiones", permiti¨® un crecimiento del beneficio ordinario. Sin embargo, el resultado neto fue menor por los mayores gastos extraordinarios "asociados a variaciones en el tipo de cambio y a saneamientos de inmovilizados".

Pese a todo, el Banco de Espa?a destaca la creaci¨®n de empleo, "que se ha intensificado". No obstante, este organismo alerta de que "aunque los costes salariales han continuado evolucionando a tasas moderadas, se ha producido un aumento de los gastos de personal por encima de lo que se hab¨ªa incrementado en 2004". Atendiendo al sector de actividad, el empleo baj¨® en las empresas de transporte y comunicaciones (el 1,7%) y energ¨¦ticas (el 0,6%), en tanto que aument¨® en las de comercio y reparaci¨®n (2,5%) y las industriales (1,3%). Por sectores, los gastos de personal por trabajador han subido un 4,1% en el transporte y comunicaciones; un 3,2% en energ¨ªa; un 2,5% en comercio y un 1,8% en industria.

Por otro lado, el Banco de Espa?a advirti¨® de la escasa propensi¨®n a innovar de las peque?as empresas y las relacionadas con el comercio y el transporte, por lo que pide al Gobierno que centre en estos sectores las ayudas a I+D. El organismo se?ala el "menor esfuerzo innovador" de la econom¨ªa espa?ola respecto a la del resto de la UE y subraya que este fen¨®meno se agrava en los casos de las peque?as empresas.