Conthe dice que la Bolsa espa?ola es poco atractiva para cotizar

El presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Manuel Conthe, reconoci¨® ayer que la Bolsa espa?ola tiene una capacidad "limitada" para atraer valores que coticen. El regulador cree que la creaci¨®n de mercados alternativos, no organizados y con menos requisitos que los oficiales, aumentar¨ªa los alicientes para que muchas compa?¨ªas medianas saltaran al ruedo burs¨¢til.

Manuel Conthe, que ayer present¨® el Informe Anual de la CNMV sobre los mercados de valores y su actuaci¨®n, se declar¨® partidario del desarrollo de mercados de renta variable no oficiales, o sistemas multilaterales de negociaci¨®n, tal y como se denominan en la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros, que deber¨¢ ser traspuesta por los Estados miembros de la UE el a?o que viene.

El regulador se mostr¨® favorable al tipo de mercado que Bolsas y Mercados Espa?oles (BME), instituci¨®n que agrupa todos los mercados de valores espa?oles, ha propuesto para las Sicav, sociedades de inversi¨®n que utilizan las grandes fortunas, como f¨®rmula para evitar la carga regulatoria de la cotizaci¨®n en la Bolsa tradicional. En ese tipo de mercado, con requisitos m¨¢s "ligeros", podr¨ªan tambi¨¦n cotizar empresas medianas", dijo Conthe, que lament¨® que con frecuencia se piensa s¨®lo en las grandes compa?¨ªas.

Seg¨²n la memoria de la CNMV, a finales del a?o pasada cotizaban en las Bolsas espa?olas 198 compa?¨ªas, excluidas Sicav, 21 menos que en 2003. En 2004 hubo s¨®lo tres salidas a Bolsa, y este a?o s¨®lo se ha producido la de Corporaci¨®n Dermoest¨¦tica. Tres valores, Telef¨®nica, Santander y BBVA, acapararon el a?o pasadoa m¨¢s del 50% de la negociaci¨®n.

Buen gobierno

El presidente de la CNMV se?al¨® que el organismo que preside est¨¢ esperando el mandato del Ministerio de Econom¨ªa para empezar a desarrollar un nuevo cuerpo de recomendaciones de buen gobierno de la empresa que refunda y actualice los informes Olivencia y Aldama, textos vigentes en la materia en Espa?a. Conthe se?al¨® que la definici¨®n de "independencia" de los consejeros deber¨ªa ser m¨¢s rigurosa porque ha permitido que algunos "se pongan la medalla sin cumplir los requisitos". Respecto a la publicaci¨®n de las retribuciones de los consejeros,otro aspecto que se analizar¨¢ en la revisi¨®n de los c¨®digos, Conthe se?al¨® que "ninguna empresa se ha hundido" por hacerlas p¨²blicas de forma individualizada.

Dentro de su actividad disciplinaria, la CNMV abri¨® durante 2004 un total de 27 expedientes por 34 infracciones, frente a los 35 expedientes del a?o anterior, motivados por 78 infracciones. Tambi¨¦n impuso 58 multas por importe de 3,149 millones de euros, frente a las 92 en 2003, a la vez que realiz¨® 14 amonestaciones y una inhabilitaci¨®n de administradores. Pese a que el n¨²mero de multas se redujo, el importe en 2003 fue inferior, 2,702 millones de euros. El a?o pasado, la CNMV recibi¨® 690 auditor¨ªas de cuentas anuales de 2003 y 50 informes especiales de auditor¨ªa. El 89,1% de los informes fueron limpios, lo que supuso una mejora del 5,2% respecto a 2003.