Parada en m¨¢ximos

La Bolsa espa?ola ha cerrado la primera semana de agosto con un nuevo m¨¢ximo, marcado en la jornada central del ciclo, que no disfrutaba desde noviembre de 2000. En la recta final, las realizaciones de beneficios terminaron con la racha de tres semanas de subidas y el Ibex se dej¨® un 0,69%.

El Ibex 35 alcanz¨® el mi¨¦rcoles pasado los 10.149,70 puntos, el nivel m¨¢s alto desde el 15 de noviembre del a?o 2000. No obstante, en las dos ¨²ltimas jornadas, el continuo aumento en el precio del petr¨®leo, junto con los niveles m¨¢ximos alcanzados, llevaron a los mercados de valores a realizar una parada en su proceso alcista, que afect¨® al Ibex 35, aunque los recortes fueron m¨¢s suaves para las acciones espa?olas.

El jueves, la autoridad monetaria europea volv¨ªa a mantener los tipos de inter¨¦s en el 2%, alegando la mejor¨ªa de los datos econ¨®micos de la zona euro y la depreciaci¨®n de la divisa ¨²nica, mientras el Banco de Inglaterra recortaba, por primera vez en dos a?os, sus tipos de inter¨¦s hasta el 4,5%. Estas decisiones no fueron ninguna sorpresa para los inversores que, por otro lado, esperan que la pr¨®xima semana la Reserva Federal realice un nuevo repunte de tipos de inter¨¦s a la vista del favorable dato de empleo del viernes.

El corto proceso de realizaciones de final de semana ha tenido una caracter¨ªstica un tanto peculiar, ya que ha estado comandado por los valores m¨¢s fuertes del mercado, precisamente los menos favorecidos en el proceso alcista de los dos ¨²ltimos a?os. Sirva como ejemplo Telef¨®nica, que ha acumulado una ca¨ªda en las dos ¨²ltimas sesiones del 1,6% y le ha llevado a perder el nivel de finales de 2004, mientras el Ibex 35 mantiene una plusval¨ªa anual superior al 10%.

El Ibex 35 cierra la semana con un balance negativo y pierde el 0,69%, mientras que los ¨ªndices de empresas de tama?o mediano y peque?o han concluido el ciclo con ganancias en torno al medio punto porcentual, lo que demuestra que las realizaciones de beneficios se han centrado en los valores de primera fila. El Ibex M¨¦dium gana en la semana un 0,42%, y el Ibex Small Cap concluye con una mejora del 0,53%.

Los resultados empresariales seguir¨¢n siendo una de las principales referencias para los inversores en la segunda semana de agosto, aunque la evoluci¨®n del precio del petr¨®leo y la decisi¨®n de la Reserva Federal tambi¨¦n ser¨¢n factores a tener en cuenta a la hora de evaluar si el proceso de recogida de beneficios ha terminado o puede continuar en el corto plazo.

No obstante, buena parte de los analistas apuestan por un mercado que seguir¨¢ en su l¨ªnea alcista en t¨¦rminos generales bas¨¢ndose en los resultados empresariales, los buenos datos macroecon¨®micos y la excelente liquidez del mercado. Las elevadas cifras de contrataci¨®n diaria en la renta variable, teniendo en cuenta que se producen en agosto, son otro dato que demuestra la fortaleza del mercado.