Cansancio estival

La Bolsa espa?ola, que hasta la pasada semana se situaba en los niveles m¨¢s altos de los ¨²ltimos cinco a?os, ha encadenado hasta seis jornadas consecutivas de recortes, aunque de car¨¢cter leve. El balance de la media docena de sesiones bajistas no ha llegado a suponer el 2% de ca¨ªda en el selectivo espa?ol.

El agotamiento estival ha llegado a los mercados de valores con algo de retraso, pues los inicios de agosto fueron de superaci¨®n de m¨¢ximos, pero al final la fuerza del dinero ha remitido considerablemente. La resistencia mostrada por la renta variable a las continuas alzas del precio del petr¨®leo en las semanas precedentes parecen estar pasando factura en la segunda parte de agosto, justo cuando la cotizaci¨®n de barril de crudo tambi¨¦n da los primeros s¨ªntomas de frenar su escalada.

El proceso de la ¨²ltima semana ha sido en Bolsa el opuesto al de las dos precedentes, al corregir en la sesi¨®n de cierre la tendencia del resto del ciclo. Concluye el Ibex 35 la semana con un balance negativo del 0,53%, aunque la sesi¨®n final ha dejado buen sabor de boca a los inversores que no est¨¢n de vacaciones, al ver c¨®mo el mercado recupera con cierta facilidad buena parte del terreno perdido.

Todos los mercados europeos se permitieron un cierre semanal claramente alcista con Francfort a la cabeza, seguido de Par¨ªs. El mercado espa?ol subi¨® el 0,95% y dej¨® al Ibex 35 en el nivel 10.132,9 puntos. Sin un motivo contundente para cambiar tan r¨¢pidamente el signo de la Bolsa parece que se trata de una nueva demostraci¨®n de buena salud de la renta variable la reacci¨®n alcista final. S¨®lo basta el goteo de seis jornadas consecutivas de suaves recortes, racha que habr¨ªa que remontarse a septiembre de 2003 cuando el Ibex lleg¨® a estar ocho sesiones bajando, para que el dinero aparezca y devuelva al mercado la sinton¨ªa habitual de los dos ¨²ltimos ejercicios.

El pasado viernes fue vencimiento de futuros, al ser el tercero del mes, pero la actividad negociadora fue de 1.700 millones de euros efectivos, cifra que sin ser baja s¨ª refleja una ca¨ªda en este apartado que siempre ocurre en ¨¦poca estival. El lunes, fiesta de la Asunci¨®n, el mercado tuvo una sesi¨®n casi plana y con el volumen de negocio m¨¢s bajo del a?o, 662,4 millones de euros efectivos, cifras que hacen reflexionar sobre la apertura de los mercados en jornadas tradicionalmente festivas.

Con vistas a la ¨²ltima semana completa de agosto el mercado ha quedado muy recuperado an¨ªmicamente tras la s¨®lida subida del viernes, aunque no es probable que, de mantenerse la tendencia alcista, tenga la fortaleza de la ¨²ltima jornada. El precio del petr¨®leo y algunos resultados empresariales ser¨¢n las referencias inmediatas.

La moneda ¨²nica europea tambi¨¦n tuvo su castigo frente al d¨®lar, pues en la semana se anot¨® un descenso cercano al 3%. El viernes, el euro se cotizaba, por la tarde, a 1,2163 d¨®lares.