Carlyle ultima la compra de Occidental Hoteles por cerca de 900 millones de euros

Carlyle, uno de los pesos pesados del capital riesgo, se encuentra en negociaciones "muy avanzadas" para cerrar la compra de la cadena Occidental Hoteles, cuyos accionistas de referencia son, casi a partes iguales, La Caixa, Mercapital y el equipo directivo. Seg¨²n fuentes financieras, "ya existe un acuerdo en precio, algo superior a los 900 millones de euros, y un preacuerdo en el contrato de compraventa". El pacto con Carlyle incluye que los directivos, que mantendr¨¢n la gesti¨®n, reinviertan en la empresa lo que obtengan por sus acciones, de modo que se quedar¨¢n con su 25%. La cadena, con su nuevo due?o, impulsar¨¢ sus inversiones: 400 millones para crecer en el Caribe, donde construir¨¢ 10 hoteles en cinco a?os.

Los detalles de la operaci¨®n, en la que act¨²a como asesor Goldman Sachs, se alargar¨¢n unas semanas, y las distintas fuentes consultadas sit¨²an el mes de octubre como horizonte para la formalizaci¨®n del acuerdo, salvo sorpresas de ¨²ltima hora. Fuentes de la negociaci¨®n dan por hecho que no hay vuelta atr¨¢s porque la compra est¨¢ "en proceso de cierre y ya est¨¢n firmados todos los t¨¦rminos". La Caixa declin¨® pronunciarse sobre el estado de la negociaci¨®n.

La compra de Occidental Hoteles -que opera con m¨¢s de 80 hoteles en 13 pa¨ªses de Europa, ?frica y Am¨¦rica- representa una nueva apuesta de las grandes firmas internacionales del capital riesgo en Espa?a, tras operaciones sonadas como la adquisici¨®n de Panrico por Apax Partners por 900 millones de euros, la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de CVC Capital Partners sobre el grupo textil Cortefiel por 1.400 millones o el baile de ofertas, finalmente frustradas, de distintos fondos para hacerse con el operador de telecomunicaciones Auna.

El cierre de la operaci¨®n con Carlyle, que en Espa?a dirige Pedro de Esteban, supondr¨ªa, adem¨¢s, otro paso m¨¢s en la reorganizaci¨®n de la cartera de empresas participadas de La Caixa, que est¨¢ presente en las principales compa?¨ªas de servicios del pa¨ªs y cuyo presidente, Ricard Fornesa, anunci¨® a principios de este a?o que se avecinaba una reorganizaci¨®n de sus participaciones en el campo del ocio. En mayo, la caja elev¨® su paquete accionarial Port Aventura, hasta el 93,6% del capital.

La Caixa, que quiere hacerse fuerte en las empresas en cuya gesti¨®n pueda influir y tiene los o¨ªdos abiertos a quienes pongan ofertas sobre la mesa sobre "participaciones no estrat¨¦gicas" como Edicions 62, adquiri¨® una participaci¨®n directa del 27,5% en Occidental Hoteles Management, la sociedad holding del grupo Occidental Hoteles, en 1999.

Bajo el empuje financiero de su entrada y de la firma Mercapital, la empresa hotelera ha protagonizado una relevante historia de crecimiento. En 2004, su volumen de negocio ascendi¨® ya a 320 millones de euros, con un resultado bruto operativo de 86 millones.

Pica en el Caribe

En este recorrido, el gran salto de tama?o de Occidental Hoteles se produjo hace cinco a?os, cuando compr¨® el 100% del grupo Allegro Resorts. Esta operaci¨®n represent¨® la incorporaci¨®n de una cadena con 20 complejos hoteleros y un total de 6.300 habitaciones, principalmente por M¨¦xico y la Rep¨²blica Dominicana. En 2000, La Caixa aument¨® su participaci¨®n a un 31,5%.

Precisamente su fortaleza en esta zona explica el inter¨¦s que el proceso de venta de Occidental Hoteles despert¨® entre otras empresas del sector, principalmente NH Hoteles, cuando hace unos meses Mercapital, que est¨¢ presente en el capital desde 1997 y que controla un 30% del accionariado, dio el primer paso al frente para vender.

Cuando, hace justo un mes, NH comunic¨® oficialmente que hab¨ªa quedado fuera del proceso de venta -en el que hab¨ªan participado desde Marriott hasta CVC, pasando por Starwood o Cinven-, Carlyle ya se perfil¨® como el vencedor de la puja, ya que pas¨® a negociar "en exclusividad" con los accionistas de referencia. Un equipo directivo reconocido en el sector, que lidera el presidente Gregorio de Diego, y las perspectivas de crecimiento de la compa?¨ªa explicaban el inter¨¦s de la firma inversora, que se estren¨® en Espa?a con la compra del grupo de nutrici¨®n animal Saprogal.