El tercer banco de China prepara la mayor salida a Bolsa en 4 a?os

El Banco de la Construcci¨®n de China (tercer prestamista del pa¨ªs) prev¨¦ captar 59.600 millones de d¨®lares de Hong Kong (6.430 millones de euros) en su salida a Bolsa el 27 de octubre. Se trata de la mayor oferta p¨²blica de venta (OPV) realizada en el mundo en los ¨²ltimos cuatro a?os. La OPV consta de 26.486 millones de acciones (el 12% del capital), a un valor entre 1,8 y 2,25 d¨®lares de Hong Kong por t¨ªtulo (de 19 a 24 c¨¦ntimos de euro). Este rango representa entre 1,59 y 1,9 veces el valor en libros. En cuanto al precio definitivo ser¨¢ fijado el 20 de octubre y seg¨²n la china, la inversi¨®n extranjera no puede superar el 25% del capital.

El Banco de la Construcci¨®n es el primero de los llamados cuatro grandes en cotizar fuera de China continental, por delante del Banco Industrial y Comercial, el Banco de China y el Banco Agr¨ªcola. En junio pasado, el Banco de las Comunicaciones consigui¨® 14.600 millones de d¨®lares de Hong Kong en el parqu¨¦ de la ex colonia brit¨¢nica. Se trata de la quinta entidad financiera del pa¨ªs y ofreci¨® las acciones a 1,6 veces el valor en libros. Desde entonces, los t¨ªtulos han subido un 31%.

En cuanto a la OPV del Banco de la Construcci¨®n es considerada un buen term¨®metro para las futuras colocaciones de los grandes bancos estatales, sumidos en un profundo proceso de reestructuraci¨®n con vistas a la completa apertura del sector a la competencia extranjera a finales del a?o que viene. El Gobierno conf¨ªa en que las salidas a Bolsa aporten mayor transparencia a una industria obsoleta y marcada por frecuentes casos de corrupci¨®n.

Beneficios

El Banco de la Construcci¨®n, que controla un 12% del mercado crediticio chino, tuvo unos beneficios netos de 49.000 millones de yuanes (5.070 millones de euros) el a?o pasado, m¨¢s del doble que en 2003. En cuanto a sus activos, ascendieron a 521.800 millones de d¨®lares, un 35% inferiores a los de Citigroup, el primer banco de EE UU.

Uno de los problemas a los que se enfrenta la entidad, como las dem¨¢s en China, es el alto ¨ªndice de cr¨¦ditos impagados. Sus directivos aseguran que en junio pasado eran el 3,91% de los pr¨¦stamos concedidos, frente al 4,27% a finales de 2003. En las entidades financieras de Hong Kong es el 1,56%.

Se calcula que la colocaci¨®n ser¨¢ la mayor efectuada hasta la fecha por una empresa del pa¨ªs asi¨¢tico fuera del continente, por delante de la de China Unicom, que capt¨® 4.770 millones de euros en 2000; y la mayor del mundo desde que Kraft Foods logr¨® 8.700 millones de d¨®lares en junio de 2001.

Entre los accionistas del Banco de la Construcci¨®n se encuentra el Bank of America, que pag¨® 2.500 millones de d¨®lares por un 9% del capital en agosto pasado, con una opci¨®n para ampliarlo al 19,9%.