Gas Natural planea subir el precio de la OPA

Gas Natural estudia mejorar la oferta lanzada el 5 de septiembre sobre la el¨¦ctrica Endesa, fijada en 21,3 euros por acci¨®n (7,34 euros en met¨¢lico m¨¢s 0,569 acciones propias). La subida, seg¨²n se?alan fuentes pr¨®ximas a la operaci¨®n, no ser¨ªa inmediata. La compa?¨ªa (controlada por La Caixa y Repsol YPF) puede tardar a¨²n varias semanas en concretar la oferta final. ?sta, seg¨²n coinciden la mayor parte de los analistas, deber¨¢ superar los 25 euros por t¨ªtulo.

Ayer mismo, el secretario general de la Asociaci¨®n Espa?ola de Accionistas Minoritarios de Empresas Cotizadas, Javier Cremades, solicit¨® a Gas Natural "hacer un esfuerzo adicional" y "subir el precio". En declaraciones a Europa Press, a?adi¨® que "el factor fundamental del ¨¦xito de la operaci¨®n va a ser el precio".

La decisi¨®n de Endesa de recurrir al Supremo ha encendido m¨¢s la batalla con su rival

La mayor parte de los analistas cree que la oferta deber¨¢ superar los 25 euros por acci¨®n

Oficialmente, la compa?¨ªa gasista mantiene que no hay variaciones en la oferta y que el precio inicial anunciado en septiembre ser¨¢ el que se env¨ªe a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), organismo que a¨²n tiene que aprobar el folleto de la OPA.

De momento, y tras la decisi¨®n del Gobierno de autorizar la operaci¨®n de concentraci¨®n entre la compa?¨ªa gasista y la el¨¦ctrica, condicionada al cumplimiento de 20 medidas, el consejo de administraci¨®n de Gas Natural se reunir¨¢ esta semana para analizar la situaci¨®n. Entre las condiciones m¨¢s destacadas impuestas por el Ejecutivo a la nueva empresa resultante de la OPA se encuentra la obligaci¨®n de vender centrales el¨¦ctricas, hasta un total de 4.300 MegaWatios (1.200 Megawatios m¨¢s de los previstos en el plan inicial de Gas natural) y ceder 1,5 millones de clientes de gas.

El presidente de Gas Natural, Salvador Gabarr¨® y el consejero delegado, Rafael Villaseca, ser¨¢n los encargados de exponer al consejo, reunido en sesi¨®n extraordinaria, las l¨ªneas generales del proyecto una vez aplicadas esas desinversiones y cautelas exigidas por el Ejecutivo.

Aprobada la operaci¨®n por el consejo, Gas Natural deber¨¢ enviar la oferta, que a¨²n formalmente no existe, a la CNMV. Ser¨¢ entonces el momento de ver c¨®mo evoluciona el mercado y por qu¨¦ derroteros discurre la batalla planteada por Endesa, con su presidente Manuel Pizarro a la cabeza.

La compa?¨ªa el¨¦ctrica anunci¨® el viernes que recurrir¨¢ la autorizaci¨®n condicionada del Ejecutivo a la OPA ante el Tribunal Supremo. Si ¨¦ste decidiera adoptar medidas cautelares sobre la operaci¨®n, el hecho podr¨ªa tener impacto en la cotizaci¨®n de Endesa, aupada por los anuncios de dividendos de hasta 7.000 millones en cinco a?os. El precio de las acciones de la el¨¦ctrica ha subido un 34% desde el lanzamiento de la OPA y se ha situado en 24,89 euros por acci¨®n, lo que eleva su valor burs¨¢til a 26.352 millones de euros.

La decisi¨®n de Endesa de recurrir al Supremo ha encendido m¨¢s si cabe la batalla con su rival. La el¨¦ctrica tiene previsto reunir su consejo, en sesi¨®n ordinaria, la semana del 13 de febrero. En teor¨ªa, ser¨ªa el momento de pronunciarse oficialmente sobre la oferta de compra y efectuar la recomendaci¨®n que considere conveniente a los accionistas con vistas a la junta convocada el d¨ªa 25 de febrero.

A falta de que se pronuncien el consejo y algunos de los accionistas destacados de la sociedad, como es el caso de Caja Madrid (9% del capital), el tono de la c¨²pula de la el¨¦ctrica sigue siendo belicoso. El mismo viernes, Endesa acus¨® al Gobierno de permitir asumir al proyecto de Gas Natural un "grave riesgo regulatorio". Las fuentes de Gas Natural consultadas consideran que tal acusaci¨®n equivale a una imputaci¨®n de prevaricaci¨®n hacia el Gobierno.

En su comparecencia ante los medios de comunicaci¨®n, el viernes, el vicepresidente del Gobierno, Pedro Solbes, explic¨® que seg¨²n la doctrina del Tribunal Supremo, el Gobierno s¨®lo hubiera podido prohibir la operaci¨®n (como recomend¨® el Tribunal de Defensa de la Competencia) si hubiera sido imposible resolver, con condiciones, los problemas de competencia detectados.

Todos los directamente implicados en la operaci¨®n hilan fino en las declaraciones. En una y otra parte, decenas de abogados y asesores, buscan ¨¢ngulos de defensa y de ataque. Con menos prevenciones, las declaraciones desde el ¨¢rea pol¨ªtica siguen siendo gruesas. Ayer, el presidente del PP, Mariano Rajoy vincul¨® la autorizaci¨®n de la OPA al beneficio de intereses de "dirigentes pol¨ªticos" que no especific¨®.