De los montajes el¨¦ctricos al agua

Parques e¨®licos, paneles solares, sat¨¦lites y, ahora, regad¨ªos y depuradoras. Elecnor, la empresa que naci¨® en 1958 al externalizar las grandes compa?¨ªas el¨¦ctricas de la ¨¦poca sus instalaciones, ha dado una vuelta de tuerca a su diversificaci¨®n, al obtener un contrato de 111 millones del Instituto del Agua de Arag¨®n para la construcci¨®n y explotaci¨®n durante 20 a?os de 11 plantas de depuraci¨®n de aguas en otros tantos municipios.

Elecnor se ha impuesto a 16 competidores para hacerse por 111 millones de euros con la concesi¨®n, durante 20 a?os, de 11 depuradoras aragonesas

El 30% de los 781,4 millones de euros que factur¨® en 2005 procede de sus actividades en Am¨¦rica y en pa¨ªses franc¨®fonos africanos

En cualquiera de las grandes obras civiles construidas en Espa?a ¨® en fase de construcci¨®n se esconde, lejos de la vista del p¨²blico, ingenier¨ªa de instalaciones de la marca Elecnor; la catenaria del AVE Madrid-Barcelona, las entra?as el¨¦ctricas de la nueva terminal T4 de Barajas, las de las centrales nucleares o parques e¨®licos, la red el¨¦ctrica de alta tensi¨®n... ?stas han sido hasta ahora las se?as de identidad de esta empresa que, a pesar de cotizar en Bolsa desde 1988 y ser l¨ªder en su segmento, mantiene una vocaci¨®n de discreci¨®n y un perfil bajo.

Probablemente sea una de las pocas sociedades cotizadas que mantienen sin cambios su accionariado, a pesar de que su n¨²cleo duro est¨¦ constituido, desde su fundaci¨®n, por diez familias agrupadas en la sociedad Cantiles XXI, que ostenta el 51% de la compa?¨ªa.

Lo suyo es hacer todo el trabajo t¨¦cnico que conlleva cualquier actividad relacionada con la distribuci¨®n, transformaci¨®n y transporte de gas, telefon¨ªa, electricidad y agua. Ese trato directo con las grandes compa?¨ªas operadoras para las que trabaja, mediante contratos-marco estables de dos o tres a?os y por zonas geogr¨¢ficas, facilita a sus gestores un conocimiento cercano de otras ¨¢reas de negocio en las que poco a poco se ha introducido cuando ha vislumbrado oportunidades.

As¨ª es como adquiri¨® Atersa, el tercer fabricante espa?ol de placas fotovoltaicas, en julio de 2004. La empresa valenciana se encontraba en una delicada posici¨®n a la que le hab¨ªa conducido la quiebra de su entonces propietaria, la norteamericana Astropower. Elecnor la rescat¨® por 25,67 millones de euros con su plantilla de 115 trabajadores. En el tensionado mercado fotovoltaico por la escasez de silicio, Atersa ha firmado varios acuerdos de suministro con Q-Cells, que le garantizan el suministro de 73 megavatios hasta 2009.

Parques e¨®licos en Brasil

Su aterrizaje en energ¨ªa e¨®lica se produjo de igual manera. Habituada a construir las subestaciones y las conexiones de la energ¨ªa el¨¦ctrica de parques e¨®licos de terceros con la red el¨¦ctrica, acab¨® entrando en el negocio e¨®lico. Primero adquiri¨® la cooperativa catalana Ecotecnia al grupo Mondrag¨®n, con sus parques en funcionamiento, y poco despu¨¦s sell¨® un pacto estrat¨¦gico, a trav¨¦s de su filial Enerfin, con el grupo Caixanova gallego para operar en este sector.

Sus parques e¨®licos est¨¢n distribuidos por todo el territorio nacional, desde Galicia hasta Tarifa pasando por la Comunidad Valenciana, Navarra o Brasil donde est¨¢ instalando un parque de 150 megavatios. En la actualidad explota 500 megavatios e¨®licos, de los que 326 pertenecen directamente a la compa?¨ªa y tiene en cartera el montaje de otros 2.309 megavatios en molinos de viento de los que 1.584 son propios.

La inmersi¨®n en el sector del agua tambi¨¦n se ha producido por contagio. Elecnor tiene como clientes habituales a entidades como el Canal de Isabel II, Aguas de Valencia y otras gestoras de abastecimientos que necesitan de complejos sistemas de control electr¨®nico para conocer en tiempo real el estado de las reservas y su calidad. Tambi¨¦n se dej¨® seducir por los escenarios de inversiones que ofrec¨ªan el Plan de Regad¨ªos y el Plan Hidrol¨®gico Nacional. De esta manera, y a trav¨¦s de la filial Hidroambiente, se ha introducido en la construcci¨®n de infraestructuras hidr¨¢ulicas, los abastecimientos y el tratamiento de aguas. En esta actividad ya desarrollaba contratos de depuraci¨®n en plantas industriales (acer¨ªas en el Reino Unido, Portugal o Cartagena).

Presencia en 34 pa¨ªses

Pero el gran salto ha sido la firma de un contrato con el Instituto del Agua Aragon¨¦s, que intenta poner al d¨ªa la depuraci¨®n de aguas en el territorio auton¨®mico por una inversi¨®n global de 1.000 millones de euros. A trav¨¦s de una filial creada al efecto por exigencias del contratista, Elecnor ha superado a 16 competidores y se ha hecho con la concesi¨®n de una de las fases de ese macro plan para dise?ar 11 plantas de depuraci¨®n, construirlas y explotarlas por un periodo de 20 a?os con un presupuesto de 111 millones de euros.

Un portavoz de la compa?¨ªa afirma que no existe una estrategia programada de adquisiciones. Pero de hecho, la diversificaci¨®n, la compra de empresas especializas y la expansi¨®n exterior han sido constantes desde la d¨¦cada de los setenta, hasta el punto de que el negocio exterior supuso un 30% de los 781,4 millones de euros que factur¨® el a?o pasado, con un beneficio neto de 47,28 millones. La empresa cuenta con 6.000 empleados de los que la sexta parte son t¨¦cnicos especialistas.

Dentro de su perfil discreto, a los inversores les ha llamado la atenci¨®n la subida de la cotizaci¨®n de la compa?¨ªa durante el primer trimestre del a?o. El valor se ha incrementado un 77% y sus t¨ªtulos han superado siete veces al ¨ªndice del Ibex. El pasado 24 de febrero la acci¨®n se desboc¨® y dio un salto hasta alcanzar los 29,50 euros desde los 24,30 que registr¨® la v¨ªspera. Al d¨ªa siguiente retorn¨® a la normalidad. Con todo, la compa?¨ªa ha multiplicado cuatro veces su valor con relaci¨®n a 2004. Un portavoz de Elecnor asegura que ese d¨ªa no se produjo ning¨²n hecho relevante y desconoce los motivos de esa remontada ef¨ªmera.