Mittal Steel negocia contrarreloj un acuerdo para la compra de Arcelor

Mittal Steel ha llevado finalmente a Arcelor a la senda de la negociaci¨®n, una posibilidad hasta ahora casi despreciada, aunque la incertidumbre se mantendr¨¢ hasta el domingo. El consejo de Arcelor deber¨¢ decidir ma?ana entre la sider¨²rgica angloindia y la rusa Severstal. No se descarta ninguna posibilidad, incluso un acuerdo a tres. Un portavoz de Mittal confirm¨® ayer que manten¨ªa abiertas sus conversaciones "avanzadas y constructivas" con Arcelor. Sin embargo, valorar la acci¨®n a 43 euros (ahora cotiza a 35 euros) como quiere Arcelor puede ser excesivo.

Ayer el diario franc¨¦s La Tribune daba por hecho el acuerdo, pero nadie lo confirma ni lo desmiente. La decisi¨®n final se tomar¨¢ en el Consejo de Administraci¨®n de ma?ana en Luxemburgo. Aunque Arcelor viene jugando desde el principio con el escalonamiento de la informaci¨®n, parece que haber retrasado el consejo hasta el domingo podr¨ªa responder a desavenencias internas. Hasta el pasado mi¨¦rcoles todas las decisiones se hab¨ªan tomado por unanimidad, sin embargo, la paz en el consejo podr¨ªa haberse roto, motivo que ha llevado a reconsiderar la oposici¨®n frontal a Mittal.

El espa?ol Jos¨¦ Mar¨ªa Aristrain estar¨ªa encabezando en el consejo la l¨ªnea de actuaci¨®n contraria a la marcada por la direcci¨®n general, presidida por Guy Doll¨¦, se?alan fuentes pr¨®ximas al consejo. Aristrain apuesta por la oferta que le d¨¦ mayor rentabilidad, independientemente de que sea de la rusa o de la angloindia. Aristrain, que controla el 3,7% del capital, ha cambiado dos veces de representante en el consejo desde que se anunci¨® la OPA de Mittal Steel el pasado 29 de enero. Tradicionalmente le representaba el despacho de abogados Hermosilla, posteriormente fue Luis de Guindos y ahora lo hace el suizo Antoine Spillman.

Adem¨¢s de la posici¨®n cr¨ªtica de Aristrain hay otro grupo de consejeros que creen que la direcci¨®n general no ha facilitado toda la informaci¨®n y que no ha habido una lealtad total. Junto a estas posiciones cr¨ªticas quedan otras dos abiertas, la de los representantes sindicales de Francia, Luxemburgo y Espa?a, que quieren que se mantenga un proyecto industrial y social similar al que ahora tiene Arcelor, y la de los que est¨¢n a pies juntillas con la opini¨®n de la direcci¨®n general.

Hay otro accionista que no est¨¢ en el consejo, la firma de inversi¨®n Carlo Tassara, controlada por el millonario polaco Romain Zaleski, que cuenta con una participaci¨®n en Arcelor ya del 7,8%, que est¨¢ jugando tambi¨¦n un papel esencial en los movimientos de los ¨²ltimos d¨ªas. Zaleski quiere rentabilizar una inversi¨®n que ha ido haciendo desde que se aprob¨® la OPA. La direcci¨®n general asegura que siempre ha estado de su lado y que en breve tendr¨¢ entrada en el consejo. Sin embargo, su intervenci¨®n sirvi¨® para suspender la junta, que se deb¨ªa haber celebrado el pasado mi¨¦rcoles, en la que se iba a aprobar la propuesta de recompra de acciones a 44 euros y devolver a los accionistas 6.500 millones de euros.

Mittal tiene hasta el d¨ªa 28 de junio, de acuerdo con los reguladores, para anunciar una mejora de su oferta. El plazo final de la OPA es el pr¨®ximo 5 de julio. El viernes 30 de junio hay prevista una junta general de accionistas en la que un 50% del capital puede rechazar la propuesta de fusi¨®n con Severstal, por el momento la ¨²nica que hay confirmada sobre la mesa. Sin embargo, no hay ya ni siquiera seguridad sobre si se va a celebrar esta junta. Ayer, tanto Mittal Steel como Arcelor segu¨ªan con su campa?a publicitaria incitando unos a apoyar el acuerdo con Severstal y otros a rechazarlo. El valor de Arcelor est¨¢ suspendido de cotizaci¨®n desde el pasado mi¨¦rcoles. Cerr¨® en Espa?a a 35,15 euros.

La ¨²ltima palabra la tiene el Consejo de Administraci¨®n de ma?ana. Deber¨¢ valorar las conversaciones de los ¨²ltimos d¨ªas con Mittal Steel y la nueva oferta que present¨® Severstal el pasado mi¨¦rcoles. Arcelor sigue exigiendo a Mittal Steel que mejore el precio y que mejore las condiciones de gobierno corporativo. La angloindia estar¨ªa dispuesta a hacer un esfuerzo para evitar la etiqueta de OPA hostil, aunque fuentes de Mittal creen que hablar de 43 euros por acci¨®n es excesivo. La oferta de Mittal que hay sobre la mesa valora en 37,74 euros.